Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Министерство образования РФ

КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. А. Н.ТУПОЛЕВА

Кафедра экономики предприятий

Курсовая работа

По дисциплине “Технико-экономический анализ деятельности предприятия”

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Выполнила:

Студентка гр.6505

Чумакова А. А.

Казань, 2010 г.

ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Данные для проведения анализа ФСП предприятия (все данные указаны в тыс. руб.) согласно шифру: 5-12

Аналитический баланс – нетто

Активы по уплотненному балансу нетто.

Код строкиПоказатели аналитического баланса – неттоБПОПОтклонениеТР (%)
АбсОтнАбсОтн
110Нематериальные активы540,37640,43+10118,52
120Основные средства1100374,591124576,52+242102,20
140Долгосрочные финансовые вложения100,07450,30+35450
190Итого по разделу I1106775,021135477,26+287102,59
210Запасы258417,52225515,30-32987,27
211в т. ч.: – сырье, материалы и т. д.14579,8812608,55-19786,48
213– затраты в незавершенном производстве4883,318856,00+397181,35
214– готовая продукция6394,331100,75-52917,21
230Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)9626,526784,60-28470,48
250Краткосрочные финансовые вложения940,642101,42+116223,40
260Денежные средства450,302441,65+199542,22
290Итого по разделу П368524,98338722,98-29891,91
300БАЛАНС – НЕТТО1475210014741100-1199,92

Пассивы по уплотненному балансу – нетто.

Код строкиПоказатели аналитического баланса – неттоБПОПОтклонениеТР (%)
АбсОтнАбсОтн
410Уставный капитал3142,133142,130100
420Добавочный капитал865058,64930063,09+650107,51
430Резервный капитал870,59680,46-1978,16
440Фонд социальной сферы6874,6612348,37+547179,62
450Целевые финансирования и поступления8755,9300-8750
470Нераспределенная прибыль2651,801501,02-11556,60
490Итого по разделу Ш1087873,741106675,07+188101,73
510Займы и кредиты320021,69176011,94-144055
590Итого по разделу 1V320021,69176011,94-144055
610Займы и кредиты4883,31180012,21+1312368,85
620Кредиторская задолженность1861,26800,54-10643,01
690Итого по разделу V6744,57188012,75+1206278,93
700БАЛАНС – НЕТТО1475210014741100-1199,92

Отчет о прибылях и убытках (в тыс. руб.)

Наименование показателяКод строкиБПОПОтклонениеТР (%)

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, услуг

010

5600

3400

-2200

60,71

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

4510

2490

-2020

55,21

Коммерческие расходы030302320+18105,97
Управленческие расходы040520365-15570,19
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 – 020 – 030 – 040)050268225-4383,95

11. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

060

440

55

-38512,5
Проценты к уплате07019015-1757,90
Доходы от участия в других организациях080
Прочие операционные доходы09014962-8741,50
Прочие операционные расходы100

Ш. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

Внереализационные расходы130

Прибыль (убыток) до налогообложения

(строки 050 + 060 – 070 + 080 + 090 – 100 + 120 – 130)

140518265-25351,16
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи[1]150103,653-50,651,16
Прибыль (убыток) от обычной деятельности160265150-11556,60

1V. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы

170

Чрезвычайные расходы180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки 160 + 170 – 180)

190

265

150

-11556,60

Анализ финансового состояния предприятия

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности, и предполагает сравнение показателей отчетного периода с показателями базисного. Данные для горизонтального анализа представлены в столбцах “Отклонение” и “Темпы роста”. Вертикальный анализ дает представление о структуре средств предприятия и их источников, выраженных не в абсолютных единицах, а в относительных (столбцы “БП[2] отн”, “ОП[3] отн”).

Сравнивая показатели ОП и БП, можно отметить следующие моменты: рост запасов, снижение дебиторской задолженности, рост краткосрочных займов и снижение долгосрочных. Выручка от продаж и себестоимость значительно снизились.

Анализ с использованием коэффициентов поможет установить связь между различными цифрами в финансовых отчетах. Рассмотрим следующие группы показателей.

I. Анализ показателей платежеспособности (ликвидности)

Показатели платежеспособности характеризуют способность предприятия погашать краткосрочные обязательства.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности Kла :

БПОП
=(94+45)/744=0,206=(210+244)/1880=0,241

2. Коэффициент срочной ликвидности Kлс :

БПОП
=(94+45+962)/744=1,633=(210+244+678)/1880=0,602

3. Коэффициент текущей ликвидности Kлт :

БПОП
=(94+45+962+2584)/744=5,467=(210+244+678+2255)/1880=1,801

Сводная таблица значений показателей платежеспособности:

ПоказательБПОПНормативОтклонениеТР
Kла0,2060,2410,1 – 0,2-0,035117,10
Kлс1,6330,602> 1-1,03136,86
Kлт5,4671,801>1,5-3,66632,95

Комментарий: коэффициент абсолютной ликвидности в начале БП и в конце ОП колеблется в пределах нормы.[4] Коэффициент срочной ликвидности также соответствует рекомендуемому значению. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2[5] . В начале БП значение > 3 свидетельствует о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться. К концу ОП показатель соответствует норме.

II. Анализ показателей структуры капитала (финансовой устойчивости).

Показатели финансовой устойчивости характеризуют способность предприятия погашать долгосрочные обязательства.

1. Коэффициент собственности (концентрации собственного капитала) Кс:

БПОП
=10878/14752 = 0,737= 11066/14741=0,751

2. Коэффициент концентрации заемного капитала Кз:

БП

ОП
=1-0,737=0,262=1-0,751=0,249

3. Коэффициент финансовой зависимости Кфз:

БПОП
=(3200+674)/10878=0,356=(1760+1880)/11066=0,329

4. Коэффициент маневренности собственных средств Кмсс :

БПОП
=(3658-674)/10878=0,277=(3387-1880)/11066=0,136

5. Коэффициент концентрации собственных оборотных средств Ксос :

БПОП
=(3658-674)/ 14752=0,204=(3387-1880)/ 14741=0,102

6. Коэффициент устойчивого финансирования Куф :

БПОП
=(10878+3200)/14752=0,954=(11066+1760)/14741=0,870

Сводная таблица значений показателей структуры капитала:

ПоказательБПОПНорматив[6]ОтклонениеТР
Кс0,7370,751Не менее 0,4+0,013101,80
Кз0,2620,249Не более 0,6-0,01394,93
Кфз0,3560,329Не более 1,5-0,02792,36
Кмсс0,2770,136Не менее 0,2-0,14149,20
Ксос0,2040,102Не менее 0,2-0,10250,09
Куф0,9540,870Не менее 0,6-0,08491,19

Комментарий: коэффициент собственности, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент финансовой зависимости в обоих периодах соответствуют норме. Коэффициент маневренности собственного капитала, как и коэффициент концентрации собственных оборотных средств, на начало БП соответствует норме, но на конец ОП не достигает нормативного значения, что может свидетельствовать о следующем: предприятие не имеет возможности свободно маневрировать капиталом. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ показывает, что на начало анализируемого периода 95 % активов финансировалось за счет устойчивых источников, на конец периода – 87 % активов. Высокое значение данного коэффициента отражает высокую степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. В целом прослеживается тенденция к снижению показателей.

III. Анализ показателей деловой активности (оборачиваемости)

Данная группа показателей характеризует итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия и позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, то есть характеризует платежеспособность предприятия, поскольку скорость оборота представляет собой время приращения рассматриваемых активов в денежную форму.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) Ова :

БПОП
=5600/14752=0,380=3400/14174=0,231

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Оск :

БПОП
=5600/10878=0,515=3400/11066=0,307

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Одз :

БПОП
=5600/962=5,821=3400/678=5,015

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Окз :

БПОП
=5600/186=30,108=3400/60=42,500

5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов Омпз :

БПОП
=5600/2584=2,167=3400/2255=1,508

Период обращения соответствующих активов (пассивов) определяется по формуле: Период обращения активов = 365/ Ова

БПОП
=365/0,380=960 дней=365/0,231=1580 дней

Сводная таблица значений показателей деловой активности:

ПоказательБПОПОтклонениеТР
Ова0,3800,231-0,14960,760
Оск0,5150,307-0,20859,683
Одз5,8215,015-0,80686,146
Окз30,10842,500+12,392141,161
Омпз2,1671,508-0,65969,572

Комментарий: снижение коэффициента оборачиваемости активов в ОП по сравнению с БП может быть связано с уменьшением выручки от реализации. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в ОП снизился, что отражает упавшую скорость оборота собственного капитала предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился в ОП по сравнению с БП, что положительно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, напротив, значительно возрос, то есть увеличился срок, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными. Оборачиваемость матерально-производственных запасов в ОП снизилась. Медленная оборачиваемость запасов указывает на наличие устаревших запасов. Если это не устаревшие запасы, которые нужно списывать, данный факт в условиях инфляции может положительно повлиять на деятельность предприятия (цены текущего года значительно выше прошлого, значит, предприятие получает дополнительную прибыль за счет снижения себестоимости продукции).

IV. Анализ показателей рентабельности.

Анализ с помощью этой группы коэффициентов показывает, какой “ценой” дается прибыль предприятию.

1. Чистая экономическая рентабельность Rэ :

БПОП
=265/14752=0,018=150/14741=0,010

2. Экономическая рентабельность по нетто-результату эксплуатации инвестиций.

НРЭИ = Рн * % за кредит*ЗК, где – средняя ставка ссудного процента,– заемный капитал без кредиторской задолженности, Рн – налогооблагаемая прибыль.

СРп =(КК[7] *20%+ДК[8] *15%)/ЗК

СРп БПСРп ОП

=(488*0,20+3200*0,15)/(488+3200)=

0,157

=(1800*0,2+1760*0,15)/(1800+1760)=

НРЭИ БПНРЭИ ОП
=518+0,157*(488+3200)=1097,016=265+0,175*(1800+1760)=888
RЭ БПRЭ ОП
=1097,016/14752*100=7,436=888/14741*100=6,024

3. Чистая рентабельность собственного капитала Rск :

БПОП
= 265/10878=0,024= 150/11066=0,014

4. Рентабельность продаж (реализации) Rп :

БПОП
=268/5600*100=4,786=225/3400*100=6,618

5. Рентабельность оборотного капитала Rоба :

БПОП
=265/3685=0,072=150/3387=0,044

Сводная таблица значений показателей рентабельности:

ПоказательБПОПОтклонениеТР
0,0180,010-0,00855,556
Rэ по НРЭИ7,4366,024-1,41281,011
Rск0,0240,014-0,0158,333
Rп4,7866,618+1,832138,278
Rоба0,0720,044-0,02861,111

Комментарий: в целом все показатели, кроме рентабельности продаж, имеют отрицательную динамику. Возросший показатель рентабельности продаж означает, что темпы роста выручки опережают темпы роста затрат, или темпы снижения затрат опережают темпы снижения выручки[9] .

Оценка ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1≥П1, где А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, П1 – кредитная задолженность

А2≥П2, где А2 – дебиторская задолженность, П2 – краткосрочные пассивы без кредиторской задолженности

А3≥П3, где А3 – запасы, П3 – долгосрочные кредиты и заемные средства

А4≥П4, где А4 – внеоборотные активы, П4 – собственный капитал

Актив

БП

ОП

Пассив

БП

ОП

Разница
НачалоКонец
А1139454П118680-47374
А2962678П24881800474-1122
А325842255П332001760-616495
А41106711389П41087811066189323

Проверка на выполняемость условия абсолютной ликвидности:

УсловиеБПОП
А1≥П1НетДа
А2≥П2ДаНет
А3≥П3НетДа
А4≤П4НетДа

Комментарий: и в начале, и в конце баланс не является абсолютно ликвидным. Этот факт свидетельствует о том, что ликвидные активы предприятия не покрывают его обязательства, и собственных источников недостаточно для формирования внеоборотных активов (что является проявлением финансовой неустойчивости).

Оценка вероятности банкротства

Оценка вероятности банкротства строится на основе двух подходов.

I. Построение индекса кредитоспособности ( Z – счет Альтмана).

Общий вид z-счета:

,

Где ki – финансовые коэффициенты, ai – коэффициенты значимости финансовых коэффициентов.

Формула с учетом значений коэффициентов:

БПОП
K1 = Rэ =7,436K1 = Rэ =6,024
K2 =Oва = 0,380K2 =Oва =0,231
K3 =kc = 0,737K3 =kc =0,751
K4 = 265/14752 = 0,018K4 = 150/14741 = 0,010
K5 =kcoc = 0,204K5 =kcoc =0,102

Z=3,3*7,436+1,0*0,380+0,6*0,737+

+1,4*0,018+1,2*0,204=25,631

Z=3,3*6,024+1,0*0,231+0,6*0,751+

+1,4*0,010+1,2*0,102=20,68

Сводная таблица значений коэффициентов:

КоэффициентБПОПОтклонениеТР
K17,4366,024-1,41281,011
K20,3800,231-0,14960,760
K30,7370,751+0,013101,804
K40,0180,010-0,00856,646
K50,2040,102-0,10250,087

Комментарий: критическое значение z составляет 2,675. Несмотря на спад значения в ОП, вычисленные значения в обоих периодах значительно больше критической отметки, что исключает возможность банкротства в ближайшие два-три года.

II. Оценка вероятности банкротства с использованием двухфакторной модели.

Оценка проводится согласно следующей формуле:

Согласно расчетам, произведенным ранее во время анализа финансовых коэффициентов, БП: клт =5,467, кзк = 0,262; ОП:клт =1,801, кзк =0,249

Отсюда БП: С = -1,0736*5,467+0,00579*0,262-0,3877=-6,256

ОП: С = -1,0736*1,801+0,00579*0,249-0,3877=-2,320

Комментарий: В обоих периодах с<0, что означает низкую вероятность банкротства.

Примечание : кроме двух вышерассмотренных способов, существует система формальных и неформальных критериев, рассматривающих вероятность банкротства с позиции сильных (например, частое использование краткосрочных кредитов для финансирования долгосрочных проектов) и слабых сигналов (использование устаревшего оборудования). Однако ввиду отсутствия нормативных значений для многих показателей и нераспространенности на территории РФ в данной работе указанный метод не рассматривается.

Анализ по формуле Дюпона

I. Двухфакторный анализ по формуле Дюпона

Уравнение Дюпона(такжеМодель ДюпонаилиФормула Дюпона) являетсяфакторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменениерентабельности. Анализ проводится с целью выяснения: какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность. Два основных фактора:

Показатель “Коммерческая маржа” (км ) отражает экономическую рентабельность оборота (доходов от реализации).

Показатель “Коэффициент трансформации” (кт )характеризует оборачиваемость активов.

Согласно рассчитанным ранее значениям финансовых показателей, к0т =0,380, к1т =0,231

БП: км =265/5600 =4,732

ОП: км =150/3400=4,412

Принцип модели Дюпона заключается в том, что одна и та же рентабельность может быть достигнута преимущественно за счет одного из показателей:

Rэ = км * кт

БП: Rэ = 4,732*0,380=1,796

ОП: Rэ = 4,412*0,231=1,018

Сводная таблица значений:

ПоказательБПОПОтклонениеТР
Км4,7324,412-0,32093,230
Кт0,3800,231-0,14960,760
1,7961,018-0,77956,646

Комментарий: высокие (по сравнению со значениями коэффициента трансформации) значения коммерческой маржи могут свидетельствовать о небольших объемах реализации престижных товаров.

Факторный анализ:

∆ Rэ (км )= 4,412*0,380-4,732*0,380=1,67656-1,79816=-0,1216

∆ Rэ (кт )=4,412*0,231-4,412*0,380=1,019172-1,67656=-0,657388

∆ Rэ = -0,1216+(-0,657388)=-0,778988

Комментарий: вычисления показывают, что оба фактора негативно влияют на рентабельность, при этом фактор “коммерческая маржа” влияет на рентабельность менее негативно, чем коэффициент трансформации.

II. Трехфакторный анализ по формуле Дюпона.

Отсюда трехфакторная мультипликативная модель имеет вид:

Rэ = км * ock *kc

Согласно проведенным ранее расчетам, имеем все необходимые данные, и можем произвести расчет:

БП: км =4,732, ock = 0,515,kc =0,737 => Rэ =1,796

ОП: км =4,412,ock =0,307,kc =0,751 => Rэ = 1,017

Сводная таблица значений:

ПоказательБПОПОтклонениеТР
Км4,7324,412-0,320,932
Ock0,5150,307-0,2080,596
Kc0,7370,7510,0141,019
1,7961,017-0,7790,566

Расширенный факторный анализ:

∆ Rэ (км )= ∆ км * ock0 * kc0 = (4,412-4,732)*0,515*0,737 =-0,1214

∆ Rэ (ock )= км1 * ∆ock * kc0 = 4,412*(0,307-0,515)*0,737 =-0,6763

∆ Rэ (kc )= км1 * ock1 *∆kc = 4,412*0,307*(0,751-0,737) = 0,0189

∆ Rэ = -0,1214+(-0,6763)+ 0,0189 = -0,7791

Комментарий: только один фактор из трех – коэффициент собственности – оказывает на рентабельность положительное влияние, но не “перевешивает” негативного влияния других двух факторов.

Расчет финансового и операционного цикла

Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы “заморожены” в запасах и дебиторской задолженности.

Обозначения: ПОМПЗ – период обращения материально-производственных запасов; ПОКЗ – период обращения кредиторской задолженности; ПОДЗ – период обращения дебиторской задолженности; ФЦ – финансовый цикл; ОЦ – операционный цикл.

ФЦ =ОЦ-ПОКЗ = ПОМПЗ+ПОДЗ-ПОКЗ = 365/(1/опмз +1/одз -1/окз )

Используя рассчитанные ранее значения финансовых показателей, получаем:

БП: ФЦ = 365/(1/2,167+1/5,821-1/30,108) = 365*(0,461+0,171-0,033)= 200,02≈200 дней

ОП:ФЦ = 365*(1/1,508+1/5,015-1/42,500) = 365*(0,663+0,199-0,023) = 306,235≈306 дней

ОЦ = ПОКЗ + ФЦ = (365*1/окз )+ФЦ

БП: ОЦ = 365*1/30,108 + 200 = 212,123≈212 дней

ОП: ОЦ = 365*1/42,500+306 = 314,588≈314 дней

ПОКЗ = ОЦ – ФЦ

БП: ПОКЗ = 212 – 200 = 12 дней

ОП: ПОКЗ = 314 – 306 = 8 дней

ПОМПЗ = 365/1/опмз

БП: ПОМПЗ= 365*1/2,167 = 168,435≈ 168 дней

ОП: ПОМПЗ = 365*1/1,508= 242,042≈ 242 дня

ПОДЗ = ОЦ – ПОМПЗ

БП: ПОДЗ = 212 – 168 = 44 дня

ОП: ПОДЗ = 314 – 242 = 72 дня

Сводная таблица:

ПоказательБПОПОтклонениеТР
ПОМПЗ168242741,440
ПОДЗ4472281,636
ПОКЗ128-40,667
ФЦ2003061061,530
ОЦ2123141021,481

Комментарий: все показатели, кроме периода обращения кредиторской задолженности, увеличились, что является негативным явлением.

Расчет финансового рычага

Если предприятие использует заемные источники финансирования с фиксированной ставкой процента для реализации проектов, обеспечивающих более высокую отдачу и операционную прибыль, превышающую соответствующие выплаты в пользу кредиторов, полученная выгода от этого будет доставаться еговладельцам. Данное явление известно какэффект финансового рычага[10] . Иными словами, это показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 – Сн ) × (Rэ – СРсп ) × ЗК/СК,

Где Сн – ставка налогообложения в десятичном выражении

Rэ – экономическая рентабельность

СРсп – средняя ставка ссудного процента

ЗК – заемный капитал

СК – собственный капитал

Дробь ЗК/СК называется плечом финансового рычага (ПФР), а разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит носит название дифференциал.

На основе проведенных ранее расчетов знаем, что средняя ставка ссудного процента составляет: СРсП БП= 0,157, СРсП ОП = 0,175; экономическая рентабельность составляет: Rэ БП = 7,436, Rэ ОП =6,024. Также известно, что ЗК БП = 488+3200 = 3688 т. р., ЗК ОП = 1800+1760 = 3560 т. р., СК БП = 10878т. р., СК ОП = т. р. , ставка налогообложения составляет 20%.

БПОП
Рычаг=3688/10878 = 0,34=3560/11066 = 0,32
ЭФР=(1-0,2)*(7,436-0,157) *0,34 =1,98=(1-0,2)*(6,024-0,175)*0,32 = 1,49

Комментарий: в БП Rэ > СРсП, ЭФР >0, следовательно, заемный капитал повышает рентабельность собственного капитала. В ОП, по сравнению с БП, значение рычага незначительно упало, что влечет за собой незначительное снижение ЭФР. Все еще целесообразно использовать заемный капитал. Однако значение ПФР меньше нормативного значения, принятого за 2/3, что является признаком финансового риска.

Сводная таблица показателей финансового состояния предприятия.

ПоказательБПОПОтклонениеТРОценка
1. Показатели платежеспособности
Кла0,2060,241-0,035117,10Уд.
Клс1,6330,602-1,03136,86Крит.
Клт5,4671,801-3,66632,95Крит.
2. Показатели структуры капитала
Кс0,7370,751+0,013101,80Уд.
Кз0,2620,249-0,01394,93Уд
Кфз0,3560,329-0,02792,36
Кмсс0,2770,136-0,14149,20Неуд.
Ксос0,2040,102-0,10250,09Уд.
Куф0,9540,870-0,08491,19Уд.
3. Показатели деловой активности
Ова0,3800,231-0,14960,76Неуд.
Оск0,5150,307-0,20859,68Неуд.
Одз5,8215,015-0,80686,15Неуд.
Окз30,10842,500+12,392141,16Уд.
Омпз2,1671,508-0,65969,57Неуд.
4. Показатели рентабельности
Rэ чист0,0180,010-0,00855,56Крит.
Rэ по НРЭИ7,4366,024-1,41281,01Крит.
Rск0,0240,014-0,0158,33Крит.
Rп4,7866,618+1,832138,28Уд.
Rоба0,0720,044-0,02861,11Крит.
5. Прочие показатели
Длительность ОЦ2123141021,48Неуд.
Длительность ФЦ2003061061,53Неуд.
Z-счет25,63120,68-4,95180,68Неуд.
СОС30111507-150450,05Неуд.
ЭФР1,981,49-0,4975,25Неуд.
56003400-220060,71Неуд.
СРп0,1570,175+0,118111,46Уд.
НРЭИ1097,016888-209,01680,95Уд.
Рч265150-11556,60Крит.

Комментарий: показатели платежеспособности, деловой активности и рентабельности имеют преимущественно критическое значение, показатели деловой активности – неудовлетворительные. По прочим показателям также прослеживаются негативные тенденции. Снижается объем прибыли, и себестоимость, увеличиваются длительности финансового и операционного циклов, возрастает вероятность банкротства, однако этот показатель не критичен. Уменьшение собственных оборотных средств свидетельствует о понижении способности предприятия обеспечивать необходимые оборотные средства за счет собственных источников.

ЧАСТЬ 2. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВА ПРОДУКЦИИ, МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

I. Исходные данные для проведения анализа производства продукции согласно шифру 24 (БДЖ).

12345678910111213
Изделие

Плановая цена за ед. s0i,

(руб.)

Фактическая цена за ед. s1i,

(руб.)

Выпуск продукции,

(шт.)

Удельный вес продукции,

(%)

Товарная продукция, (тыс. руб.)

Выполнение

Плана,

(%)

Засчитано

В выполнение плана

План

Q0 i

Факт

Q1 i

План

D0 i

Факт

D1 i

Q0 D0i s0i

Q1 D0i s0i

Q1 D1i s0i

Q1 D1i s1i

(шт.)(%)
Б54053135037521,8824,75196656,25210703,13211782,18208407,18107,14350100
Д84684668065042,5042,90604180,00577525,00577787,79577787,7995,5965095,59
Ж78076957049035,6332,34464906,25399656,25398048,18392658,1885,9649085,96

755,55743,125416001515100100362560034329903432990340269094,69151594,69

Оценка выполнения плана по ассортименту

I. По наименьшему проценту выполнения плана: минимальный процент выполнения составляет 85,96 (изделие Ж).

II. По среднему проценту выполнения плана:

Засчитано в выполнение плана/плановое значение = 1515/1600=94,69

III. По удельному весу изделий, по которым выполнен план: план выполнен по изделию Б, фактическое значение его удельного веса составляет 24,75.

Комментарий: План по ассортименту считается выполненным только в том случае, если выполнено задание по всем видам изделий. В данном случае план по ассортименту не выполнен.

Анализ структуры продукции и влияния структурных сдвигов на выполнение производственной программы

Модель факторного анализа:

Где Nт – объем товарной продукции;

Qi – количество единиц продукции i-го вида,

Si – стоимость единицы продукции i-го вида.

Введем величину

И структурный коэффициент

Окончательно факторная модель имеет вид:

Результирующий показатель

Итоговое значение цены:

Полное приращение:

∆N=итог(11)-итог(8)=-222910

∆N(Q)= итог(9)-итог(8) = -192610

∆N(D)= итог(10)-итог(9) = 0

∆N(S)= итог(11)-итог(10) = -30300

Проверка: -192610+0+-30300 = -222910 = ∆N

Комментарий: недовыполнение плана по ассортименту снизило объем производства на 192610 руб., спровоцировало изменение цен на продукцию (-30300 руб.). Структурные сдвиги не оказывают влияния на выполнение производственной программы. Недовыполнение плана оценивается в размере 222910 руб.

Исходные данные для проведения маржинального анализа

Изделие

Плановая цена за ед. s0i

(руб.)

Фактическая цена за

Ед. s1i

(руб.)

Выпуск

Продукции,

(шт.)

Удельный вес продукции

D, %

Постоянные

Затраты

(т. р.)

Переменные

Затраты

(т. р.)

План

Q0 i

Факт

Q1 i

План

D0 i

Факт

D1 i

План C0Fi

Факт

C1Fi

План C0ViФакт C1vi
Б54053135037521,8724,757472,554,556,6
Д84684668065042,542,90170190164,3200
Ж78076957049035,6232,34150154183212,6
ИТОГО755,55743,1216001515100100394416,5401,8469,2

Средневзвешенная цена определяется как:

БП Sср = 540*21,87+846*42,5+780*35,62=755,55 руб.;

ОП Sср = 531*24,75+ 846*42,90+769*32,34=743,12 руб.

Суммарные постоянные затраты Cf в БП составляют 394 тыс. руб., в ОП 416,5 тыс. руб.

Суммарные переменные затраты Cv в БП составляют 401,8 тыс. руб., в ОП 469,2 тыс. руб.

Маржинальный анализ основан на делении затрат на постоянные и переменные по отношению к изменениям объема производства. Отдельные виды затрат по-разному реагируют на изменение объемов производства.

Где Nр – объем реализованной продукции, Р – прибыль, Сf – постоянные издержки (на единицу изделия), Сv – переменные издержки (на единицу изделия), Q – объем производства.

Nр = Q*S,

Где S – цена единицы изделия

БП: Nр = 1600*755,55 =1 208 880 руб.

ОП: Nр = 1515*742,12 =1 124 311,8 руб.

Подсчет прибыли:

=>

БП Р = 1 208 880 – 394 000 – 401 800 = 413 080 руб.

ОП Р= 1 124 311,8 – 416 500 – 469 200 = 238 611,8 руб.

Маржинальный доход определяется:

БП: МД = 413 080+394 000 = 807 080 руб.

ОП: МД = 238 611,8+416 500 = 655 111,8 руб.

Удельный маржинальный доход определяется:

БП: m = 807 080/1 208 880 =0,67

ОП: m = 655 111,8/1 124 311,8 = 0,58

В точке безубыточности объем реализации равен затратам => P = 0 руб. Минимальный объем реализации в точке безубыточности составит:

БП: Nminp = 394 000/0,67 = 588 059,70 руб.

JП: Nminp = 416 500/0,58 = 718103,45 руб.

Запас финансовой прочности определяется как:

ЗПФ = Nф – Nmin

БП: ЗПФ = 1 208 880 – 588 059,70 =620 810,3 руб.

ОП: ЗПФ =1 124 311,8 – 718 103,45 = 406 208,35 руб.

Операционный рычаг (более универсальная величина, чем ЗПФ) определяется как:

БП: ОР= 807 080/413 080 = 1,95 <безразмерная величина>

ОП: ОР=655 111,8/238 611,8 = 0,28 <безразмерная величина>

Сводная таблица рассчитанных показателей:

ПоказательБПОПОтклонениеТР
Sср755,55743,12-12,4398,35
Cf394000416500+22500105,71
Cv401800469200+67400116,77
Сп795800885700+8990093,00
1 208 8801124311,8-84568,257,76
Р413 080238 611,80-174468,281,17
МД807 080655 111,80-151968,286,57
M0,670,58-0,09122,11
Nminp588 059,70718103,45+130043,7565,43
ЗПФ620 810,30406 208,35-214601,9514,36
ОР1,950,28-1,67111,30

Комментарий: Прибыль в отчетном периоде значительно сократилась по сравнению с базисным. Это связано с уменьшением объема товарной продукции. Запас финансовой прочности уменьшился, это связано с уменьшением объема реализации. По критерию ЗФП финансовый риск возрос, но по критерию ОР, который является более универсальной величиной, не зависящей от масштаба деятельности предприятия, финансовый риск снизился.

Список литературы

1. Афанасьев А. А. Рекомендации по выполнению курсовой работы, 2006 г.

2. Курс лекций “Технико-экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия”. КГТУ им. Туполева, Афанасьев А. А., 2006 г.

3. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. – 3-е изд., перераб. и доп. – Х.: Фактор, 2005 г.

4. http://buhcon. com/finansy/205-o. kononenko-analiz-finansovojj-otchetnosti.-2.1.html

[1] ставка налогообложения СН=20%

[2] Здесь и далее – базисный период

[3] Здесь и далее – отчетный период

[4] Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5 по данным http://www. financial-analysis. ru/

[5] по данным http://www. financial-analysis. ru/

[6] по данным http://dpo-group. ru/

[7] Краткосрочные кредиты

[8] Долгосрочные кредиты

[9] информация с портала http://www. ippnou. ru/

[10] http://www. elitarium. ru/2009/03/25/sovmestnyjj_jeffekt_rychagov. html


1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (No Ratings Yet)
Loading...
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия