Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества “КамАЗ”

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ финансово-экономической деятельности

Открытого акционерного общества “КАМАЗ”

По дисциплине “Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

Деятельности предприятия”

Санкт – Петербург

2009

Оглавление

Введение. 2

1. Характеристика предприятия как объекта анализа. 5

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия. 11

2.1 Анализ имущественного положения ОАО “КамАЗ”. 11

2.2 Анализ размещения основных средств ОАО “КамАЗ”. 14

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО “КамАЗ”. 18

2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО “КамАЗ”. 21

2.5 Анализ чистых активов ОАО “КамАЗ”. 24

2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия. 26

2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия. 26

2.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами. 28

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия 31

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости. 31

2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия. 33

2.8 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия. 36

2.8.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия. 36

2.8.2 Факторный анализ прибыли от продаж. 40

2.9 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия. 42

2.9.1 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов. 42

2.9.2 Анализ показателей рентабельности. 45

3. Факторный анализ по моделям фирмы “DuPont” и пути повышения эффективности деятельности предприятия. 53

4. Индивидуальное задание. Анализ собственного капитала предприятия. 55

Заключение. 62

Список литературы. 63

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Цель курсовой работы – развитие навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине, а также развитие исследовательской деятельности.

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

Открытое акционерное общество “КамАЗ” (далее “Общество”) создано в порядке преобразования Производственного объединения “КамАЗ”, 23 августа 1990 года.

Место нахождения Общества: Город Набережные Челны, Республика Татарстан, Российская Федерация.

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли и использование ее в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами и услугами.

Основными Видами деятельности Общества являются:

– производство грузовых автомобилей и автобусов;

– производство деталей, узлов и агрегатов автомобилей и сельскохозяйственной техники;

– прицепной и полуприцепной техники;

– капитальный ремонт силовых агрегатов и узлов автомобилей;

– производство товаров народного потребления, выполнение работ и оказание услуг;

– инвестиционная деятельность;

– оказание услуг в сфере управления;

– научно-техническая деятельность;

– разработка и внедрение стандартов управления бизнес-процессами, бухгалтерского учета и отчетности;

– внешнеэкономическая деятельность;

– иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством и не противоречащие целям деятельности Общества.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций Общества, приобретенных акционерами, и составляет 39 287 378 700 рублей.

Таблица 1. Структура объема продаж продукции по видам деятельности.

Наименование продукции2006 год2007 годИзменение в натуральном выражении
Грузовые автомобили43 81052 6728 862
Автобусы1 3341 241-93
Силовые агрегаты54 903568221 919

Основные положения учетной политики ОАО “КамАЗ”.

Финансовая отчетность подготавливается согласно Международным стандартам финансовой отчетности (“МСФО) исходя из принципа оценки по фактическим затратам за исключением переоценки финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи и финансовых активов, отражаемых по справедливой стоимости в отчете о прибылях и убытках. Далее приводятся основные положения учетной политики, которые используются при подготовке финансовой отчетности. Данные положения учетной политики последовательно применяются по отношению ко всем представленным в отчетности периодам.

Валюта представления финансовой информации. Если не указано иначе, числовые показатели, представленные в данной финансовой отчетности, выражены в тысячах российских рублей (“тыс. руб.”).

Основные средства. Группа приняла решение о применении исключения, предоставляемого компаниям, впервые применяющим МСФО, и отразила основные средства во вступительном балансе по МСФО по условной (справедливой) стоимости, рассчитанной профессиональными оценщиками. Разница между справедливой стоимостью основных средств и их балансовой стоимостью в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета (РПБУ) по состоянию на 1 января 2005 г. отнесена на нераспределенную прибыль на указанную дату.

Основные средства отражены по первоначальной стоимости (или по условной стоимости для активов, приобретенных до даты перехода на МСФО) за вычетом накопленной амортизации и резерва на снижение стоимости (если имеется). Первоначальная стоимость включает расходы по целевым и нецелевым заемным средствам, привлеченным для финансирования строительства соответствующих активов.

Затраты на мелкий ремонт и техобслуживание относятся на расходы по мере возникновения. Затраты на замену крупных узлов или компонентов основных средств капитализируются при одновременном прекращении признания балансовой стоимости замененных частей.

На каждую отчетную дату руководство определяет наличие признаков обесценения основных средств. Если выявлен хотя бы один такой признак, руководство оценивает возмещаемую сумму, которая определяется как наибольшая из двух величин: справедливой стоимости за вычетом расходов на продажу актива и стоимости от его использования. Для определения обесценения активы группируются на самом низком уровне, на котором возможно выделение идентифицируемых потоков денежных средств (генерирующих единиц).

Балансовая стоимость уменьшается до возмещаемой суммы, а убыток от обесценения отражается в отчете о прибылях и убытках. На каждую отчетную дату руководство определяет наличие возможностей уменьшения или прекращения признания ранее признанных убытков от обесценения основных средств. Убыток от снижения стоимости актива, признанный в прошлые отчетные периоды, сторнируется, если произошло изменение оценок, использованных для определения его возмещаемой суммы.

Прибыль или убыток от выбытия основных средств определяется путем сопоставления полученной выручки с балансовой стоимостью соответствующих активов и отражается на счете прибылей и убытков.

Амортизация. На землю амортизация не начисляется. Амортизация прочих объектов основных средств рассчитывается по методу равномерного списания их первоначальной стоимости (или условной стоимости для активов, приобретенных до даты перехода на МСФО) до ликвидационной стоимости в течение срока их полезного использования:

Таблица 2. Сроки начисления амортизации на основные средства.

Наименование амортизируемого имуществаСрок полезного использования (количество лет)
Здания40 – 60
Машины и оборудование10 – 20
Транспортные средства5 – 10
Прочие основные средства10 – 20

Ликвидационная стоимость актива представляет собой оценку суммы, которую Группа могла бы получить в настоящий момент от продажи актива за вычетом расчетных затрат на продажу исходя из предположения, что возраст актива и его техническое состояние уже соответствует ожидаемому в конце срока его полезного использования. Ликвидационная стоимость актива приравнивается к нулю в том случае, если Группа предполагает использовать объект до окончания его физического срока службы и возникшие в результате ликвидации отходы не имеют стоимости. Ликвидационная стоимость активов и сроки их полезной службы пересматриваются и при необходимости корректируются на каждую отчетную дату.

Нематериальные активы. Все нематериальные активы Группы имеют определенный срок полезного использования и, прежде всего, включают капитализированные затраты на разработки и программное обеспечение.

Запасы. Запасы учитываются по наименьшей из двух величин: себестоимости и чистой цены продажи. Себестоимость запасов определяется по методу средневзвешенной стоимости. Себестоимость готовой продукции и незавершенного производства включает в себя стоимость сырья и материалов, затраты на оплату труда производственных рабочих и прочие прямые затраты, а также соответствующую долю производственных накладных расходов (рассчитанную на основе нормативного использования производственных мощностей), и не включает расходы по заемным средствам. Чистая цена продажи – это расчетная цена возможной продажи в процессе обычной деятельности за вычетом расходов на завершение производства и расходов на продажу.

Дебиторская задолженность. Задолженность покупателей и заказчиков и прочая дебиторская задолженность учитываются по амортизированной стоимости, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента. Резерв на обесценение дебиторской задолженности создается при наличии объективных свидетельств того, что Группа не сможет получить причитающуюся ей сумму в установленный договором срок. Сумма резерва представляет собой разницу между балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью прогнозируемых будущих потоков денежных средств, дисконтированную по первоначальной эффективной процентной ставке. Сумма резерва отражается в составе коммерческих расходов в отчете о прибылях и убытках.

Денежные средства и их эквиваленты. Денежные средства и их эквиваленты включают денежные средства в кассе, средства на банковских счетах до востребования и другие краткосрочные высоколиквидные инвестиции с первоначальным сроком погашения не более трех месяцев. Денежные средства и их эквиваленты учитываются по амортизированной стоимости, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента.

Кредиторская задолженность. Задолженность поставщикам и подрядчикам начисляется по факту исполнения контрагентом своих договорных обязательств и учитывается по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента.

Информационная база анализа и ее проверка.

Состав информации для выполнения курсовой работы, которая имеется в наличии:

1. Бухгалтерская отчетность предприятия за 2003 год:

– Бухгалтерский баланс – форма №1 (приведена в приложении А);

– Отчет о прибылях и убытка – форма №2 (приведена в приложении Б);

– Отчет об изменениях капитала – форма №3;

– Отчет о движении денежных средств – форма №4;

– Приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5.

2. Учетная политика предприятия

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия

2.1 Анализ имущественного положения ОАО “КамАЗ”

Стоимостью имущества являются внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия и отраженные в активе бухгалтерского баланса.

Оценка и анализ имущества проводится с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Для изучения размещения средств в имуществе предприятия, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляется аналитическая таблица “Состав, динамика и структура имущества предприятия”.

Таблица 3. Состав, динамика и структура имущества ОАО “КАМАЗ”.

ПоказателиКод показателя в форме №1Сумма, тыс. руб.Темп прироста, % (+,-)Удельный вес в источниках финансирования предприятия, %
На начало годаНа конец годаИзменение за год (+/-)На начало годаНа конец годаИзменение за год (+/-)
1. Имущество предприятия, всего30066 623 05869 429 9162 806 8584,21100,00100,000,00
В том числе:
2. Внеоборотные активы19046 878 70044 464 965-2 413 735-5,1570,3664,04-6,32
Из них:
2.1. Нематериальные активы1102 755 5252 519 991-235 534-8,554,143,63-0,51
2.2. Основные средства12023 854 32424 511 438657 1142,7535,8035,30-0,50
2.3. Незавершенное строительство1304 290 5232 309 362-1 981 161-46,186,443,33-3,11
2.4. Доходные вложения в материальные ценности1353 691 9081 540 812-2 151 096-58,275,542,22-3,32
2.5. Долгосрочные финансовые вложения14011 846 74013 373 9741 527 23412,8917,7819,261,48
2.6. Отложенные налоговые активы145439 680209 388-230 292-52,380,660,30-0,36
3. Оборотные активы29019 744 35824 964 9515 220 59326,4429,6435,966,32
Из них:
3.1. Запасы2104 888 7276 200 2261 311 49926,837,348,931,59
3.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2201 464 545889 849-574 696-39,242,201,28-0,92
3.3. Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)2301 641 9443 056 9841 415 04086,182,464,401,94
3.4. Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)2409 842 79313 213 9083 371 11534,2514,7719,034,26
3.5. Краткосрочные финансовые вложения2501 141 759709 244-432 515-37,881,711,02-0,69
3.6. Денежные средства260764 590894 740130 15017,021,151,290,14

Как видно из таблицы 3 имущество ОАО “КамАЗ” за год увеличилось на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и составило 69 429 916 тыс. руб.

Увеличение стоимости имущества достигнуто за счет увеличения оборотных активов на 5 220 593 тыс. руб. или на 26,44%, внеоборотные активы за этот же период уменьшились на 2 413 735 тыс. руб. или на 5,15%.

В свою очередь положительное изменение оборотных активов произошло за счет увеличения запасов на 1 311 499 тыс. руб. (прирост составил 26,83%), увеличения дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, на 1 415 040 тыс. руб. (прирост составил 86,18%) и дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, на 3 371 115 тыс. руб. (прирост составил 34,25%). Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям сократился на 574 696 тыс. руб.. Также сократились и краткосрочные финансовые вложения на 432 515 тыс. руб., при этом увеличились денежные средства на 130 150 тыс. руб.

В отчетном году наблюдается увеличение стоимости основных средств на 657 114 тыс. руб., сокращение незавершенного строительства на 1 981 161 тыс. руб., сокращение доходных вложений в материальные ценности на 2 151 096 тыс. руб., увеличение долгосрочных финансовых вложений на 1 527 234 тыс. руб.

В структуре имущества ОАО “КамАЗ” преобладают внеоборотные активы 70,36% и 64,04% соответственно на начало и конец года. Удельный вес внеоборотных активов за год уменьшился на 6,32%, соответственно удельный вес оборотных активов увеличился на 6,32%. Как на начало, так и на конец отчетного периода в структуре имущества ОАО “КамАЗ” основные средства имеют около 35,5%.

Рисунок 1. Динамика структурных изменений в имуществе предприятия.

Наибольший удельный вес в имуществе ОАО “КамАЗ” составляют основные средства, следовательно необходимо дать оценку их размещения.

2.2 Анализ размещения основных средств ОАО “КамАЗ”

Для анализа состава, динамики и структуры основных средств, на основании данных формы №5 Приложения к бухгалтерскому балансу (или данных предприятия), необходимо составить аналитическую таблицу 4.

На основании данных формы № 5 также необходимо определить показатели движения и состояния основных средств в целом, а также машин, оборудования и транспортных средств и дать оценку интенсивности их поступления, выбытия и состояния.

Таблица 4. Состав, динамика и структура и амортизация основных средств ОАО “КАМАЗ”.

ПоказателиКод показателя в форме №5Сумма, тыс. руб.Удельный вес в стоимости основных средств предприятия, %
На начало годаНа конец годаИзменение за год (+,-)На начало годаНа конец годаИзменение за год (+,-)
12345678
1. Здания1114 689 3026 105 4671 416 1651720,593,69
2. Сооружения и передаточные устройства112990 5671 689 201698 63445,702,13
3. Машины и оборудование1137 954 3958 320 338365 9432928,06-0,61
4. Транспортные средства114178 093208 94030 84710,700,06
5. Производственный и хозяйственный инвентарь115
6. Многолетние насаждения118
7. Другие виды основных средств11959 78765 8696 08200,220,01
8. Земельные участки и объекты природопользования12013 872 94813 261 027-611 9215044,72-5,28
9. Капитальные вложения на коренное улучшение земель121
10. Итого основных средств13027 745 09229 650 842657 114100,00100,000,00
11. Амортизация основных средств, всего1403 890 7685 139 4041 248 636ХХХ
В том числе:
11.1. Зданий и сооружений1411 567 9002 267 189699 289ХХХ
11.2. Машин, оборудования и транспортных средств1422 300 2172 847 623547 406ХХХ
11.3. Других основных средств14322 65124 5921 941ХХХ
12. Остаточная стоимость основных средств23 854 32424 511 438657 114ХХХ
СПРАВОЧНО:Ф.№1, стр. 12023 854 32424 511 438657 114ХХХ
Остаточная стоимость основных средств

Выручка на начало года = 67 470 757 тыс. руб.

Выручка на конец года = 91 291 261 тыс. руб.

На начало года

на конец года

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Как видно из таблицы 4 стоимость основных средств за год увеличилась на 657 144 тыс. руб. и составила 29 650 842 тыс. руб.

Увеличение стоимость основных средств достигнуто как за счет увеличения активной части основных средств на 396 790 тыс. руб. (стоимость машин и оборудования увеличилась на 365 943 тыс. руб. и стоимость транспортных средств увеличилась на 30 847 тыс. руб.), так и за счет увеличения стоимости зданий на 1 416 165 тыс. руб. и увеличения стоимости сооружений и передаточных устройств на 698 634 тыс. руб.

Наибольший удельный вес на конец года имеют земельные участки и объекты природопользования (44,72%).

Структура основных средств за год существенно не изменилась.

Наблюдался прирост стоимости основных средств в размере 2,37%

увеличился на 3,31%, уменьшился на 3,31%, а фондоотдача выросла на 0,89.

Фондоотдача характеризует эффективность использования оборудования предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на изменение фондоотдачи (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста (%)
1.Qр (выручка), тыс. руб.674707579129126123820504135
2. Остаточная стоимость, тыс. руб.2385432424511438657114103
3. Фондоотдача2,833,720,89131

Проверка:

ВЕРНО!

При увеличении выручки на 35% фондоотдача возрастает на 1, а при увеличении остаточной стоимости на 3% фондоотдача снижается на 0,11. В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение остаточной стоимости на 3% дает прирост фондоотдачи на 0,89.

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО “КамАЗ”

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса предприятия.

Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала целесообразно составить аналитическую таблицу 5 “Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия”.

Таблица 5. Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество ОАО “КАМАЗ”.

ПоказателиКод показателя в форме №1Сумма, тыс. руб.ТемпУдельный вес в капитале, вложенном в имущество, %
На начало годаНа конец годаИзменение за год (+,-)На начало годаНа конец годаИзменение за год (+,-)
123456789
1. Источники капитала предприятия, всего70066 623 05869 429 9162 806 8584,21100,00100,000,00
В том числе:
2. Собственный капитал49046 353 26047 306 558953 2982,0669,5868,14-1,44
Из него:
2.1. Уставной капитал41039 287 37935 361 478-3 925 901-9,9958,9750,93-8,04
2.2. Добавочный капитал4208 652 3498 485 921-166 428-1,9212,9912,22-0,76
2.3. Резервный капитал43036 05836 058100,000,000,050,05
2.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)470-1 586 4683 423 1015 009 569-315,77-2,384,937,31
3. Заемный капитал(590+690)20 269 79822 123 3581 853 5609,1430,4231,861,44
Из него:
3.1. Займы и кредиты (долгосрочные)5106 118 8885 894 310-224 578-3,679,188,49-0,69
3.2. Отложенные налоговые обязательства515590 9831 415 928824 945139,590,892,041,15
3.3. Прочие налоговые обязательства520816 3562 846 4342 030 078248,681,234,102,87
3.4. Займы и кредиты (краткосрочные)6104 674 0723 604 162-1 069 910-22,897,025,19-1,82
3.5. Кредиторская задолжность6207 960 8258 239 314278 4893,5011,9511,87-0,08
3.6. Доходы будущих периодов64041 76541 76610,000,060,060,00
3.7. Резервы предстоящих расходов65066 90981 44414 53521,720,100,120,02

Как видно из таблицы 5 капитал, вложенный в имущество ОАО “КамАЗ”, за год увеличился на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и на конец года составил 69 429 916 тыс. руб.

Увеличение источников финансирования предприятия произошло за счет увеличения как собственного, так и заемного капитала на 953 298 тыс. руб. и 1 853 560 тыс. руб. соответственно.

Собственный капитал увеличился за счет нераспределенной прибыли на 5 009 569 тыс. руб., при этом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс. руб., а добавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб.

Заемный капитал увеличился за счет отложенных налоговых обязательств и прочих налоговых обязательств на 824 945 тыс. руб. и 2 030 078 тыс. руб. соответственно, а так же за счет увеличения кредиторской задолжности на 278 489 тыс. руб. В свою очередь краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты в составе заемного капитала понизились на 224 578 тыс. руб. и 1 069 910 тыс. руб. соответственно.

В структуре источников финансирования собственный и заемный капитал составляют 69,58%; 30,42% и 68,14%; 31,86% соответственно на начало и на конец года. На конец года в источниках финансирования собственный капитал превышает заемный более чем в 2 раза.

Рисунок 2. Диаграмма структурных изменений в капитале, вложенном в имущество предприятия.

В дальнейшем необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО “КамАЗ”

Для осуществления хозяйственной деятельности предприятия должно располагать наличием собственных оборотных средств.

Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств целесообразно составить аналитическую таблицу 6 “Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменение”.

Таблица 6. Определение собственного оборотного капитала ОАО “КАМАЗ” и расчет влияния факторов его изменение.

ПоказателиКод показателя в форме №1Сумма, тыс. руб.
На начало годаНа конец годаИзменение за год, (+,-)
1. Собственный капитал49046 353 26047 306 558953 298
2. Долгосрочные заемные средства5907 526 22710 156 6722 630 445
3. Внеоборотные активы19046 878 70044 464 965-2 413 735
4. Собственный оборотный капитал490-(190-590)7 000 78712 998 2655 997 478
5. Влияние факторов на изменение собственного капитала, всего:7 000 68712 998 2655 997 578
В том числе:
5.1 уставный капитал в части формирования оборотных средств410-(190-590)-65 1941 053 1851 118 379
5.2 собственные акции, выкупленные у акционеров411
5.3 добавочный капитал4208 652 3498 485 921-166 428
5.4 резервный капитал43036 05836 058
5.5 нераспределенная прибыль470-1 586 4683 423 1015 009 569
(непокрытый убыток)
6. Оборотные активы29019 744 35824 964 9515 220 593
7. Краткосрочные обязательства69012 743 57111 966 686-776 885
8. Собственный оборотный капитал290-6907 000 78712 998 2655 997 478

Как на начало, так и на конец года у предприятия имеется собственный оборотный капитал, который к концу года вырос на 5 997 478 тыс. руб. и составил 12 998 265 тыс. руб.

С учетом рассмотренных факторов собственный капитал вырос за счет увеличения уставного капитала в части формирования оборотных средств на 1 118 379 тыс. руб. и увеличения нераспределенной прибыли на 5 099 593 тыс. руб.

Также собственный капитал уменьшился за счет уменьшения добавочного капитала на 166 428 тыс. руб.

Для дальнейшего анализа необходимо подробно изучить состав и структуру нераспределенной прибыли и уставного капитала в части формирования оборотных средств.

Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу 7. На основании данных аналитической таблицы дать оценку обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом.

Таблица 7. Обеспеченность ОАО “КамАЗ” собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, услуги.

ПоказателиКод показателя в форме №1 и №5Сумма, тыс. руб.
На начало годаНа конец годаИзменение за год, (+,-)
12345
1. Наличие собственных оборотных средств290-6907 000 78712 998 2655 997 478
2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов210-2164 504 2495 890 2751 386 026
3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков231+2416 949 0118 703 7681 754 757
4. Векселя к получению232+242354 723343 508-11 215
5. Авансы выданные234+245557 838827 087269 249
6. Итого стр. (2+3+4+5)12 365 82115 764 6383 398 817
7. Краткосрочные кредиты банков и займы*6104 674 0723 604 162-1 069 910
8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам6215 124 6744 820 213-304 461
9. Векселя к уплате6261 000-1 000
10. Авансы полученныеФорма №5 стр. 665
11. Итого стр. (7+8+9+10)9 799 7468 424 375-1 375 371
12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 – стр.11)2 566 0757 340 2634 774 188
13. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 – стр.12)4 434 7125 658 0021 223 290
* Под запасы

В отчетном году по сравнению с предыдущим излишек собственных оборотных средств увеличился на 1 223 290 тыс. руб. и на конец года составил 5 658 002 тыс. руб. Это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

2.5 Анализ чистых активов ОАО “КамАЗ”

В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятие приобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные долги (обязательства).

Чистые активы – это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная от долговых), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовой устойчивости.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Для анализа чистых активов предприятия целесообразно составить таблицу 8.

Таблица 7. Расчет чистых активов ОАО “КамАЗ” (тыс. руб.).

Наименование показателяКод показателя в форме №1На начало годаНа конец года
I. Активы
1. Нематериальные активы1102 755 5252 519 991
2. Основные средства12023 854 32424 511 438
3. Незавершенное строительство1304 290 5232 309 362
4. Доходные вложения в материальные ценности1353 691 9081 540 812
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения1140+250-41512 988 49914 083 218
6. Прочие внеоборотные активы2145+150439 680209 388
7. Запасы2104 888 7276 200 226
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2201 464 545889 849
9. Дебиторская задолженность3230+240-24411 484 73716 270 892
10. Денежные средства260764 590894 740
11. Прочие оборотные активы270
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1 ÷ 11)66 623 05869 429 916
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам5106 118 8885 894 310
14. Прочие долгосрочные обязательства4,5515+5201 407 3394 262 362
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам6104 674 0723 604 162
16. Кредиторская задолженность6207 960 8258 239 314
17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов630
18. Резервы предстоящих расходов65066 90981 444
19. Прочие краткосрочные обязательства5660
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13 ÷ 19)20 228 03322 081 592
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (стр. 12 – стр. 20)46 395 02547 348 324
1За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.
2Включая величину отложенных налоговых активов.
3За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал.
4Включая величину отложенных налоговых обязательств.
5В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

На начало отчетного периода стоимость чистых активов ОАО “КамАЗ” составила 46 395 025 тыс. руб. На конец отчетного года стоимость чистых активов предприятия составила 47 348 324 тыс. руб.

В соответствии с пунктом 4 статьи 99 Гражданского кодекса РФ, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано уменьшить свой уставный капитал, если же стоимость чистых активов становится меньше минимального размера уставного капитала, т. е. 1000 МРОТ, то общество подлежит ликвидации.

На предприятии как на начало отчетного периода, так и на конец отчетного периода стоимость чистых активов превышает уставной капитал.

2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия 2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%.

Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составим аналитическую таблицу 8 “Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия”.

Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия часто свидетельствует об изменении вида деятельности предприятия, например, от производственной к торговой или посреднической.

Таблица 8. Расчет чистых активов ОАО “КамАЗ” (тыс. руб.)

ПоказателиКод показателя в формах №1 и №5Предыдущий годОтчетный год

Изменение за год

(+,-)

12345
1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы1112 755 4402 445 954-309 486
2. Основные средства12023 854 32424 511 438657 114
3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности2111 090 5461 572 329481 783
4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)213916 5681 228 441311 873
5. Готовая продукция и товары для перепродажи214374 539517 735143 196
6. Товары отгруженные2151 947 8072 315 354367 547
7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия111+120+211+213+214+21530 939 22432 591 2511 652 027
8. Общая стоимость активов30066 623 05869 429 9162 806 858
9. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, %46,4446,940,50

Сумма реальных активов предприятия за год увеличилась на 1 652 027 тыс. руб. и на конец года составила 32 591 251 тыс. руб., а коэффициент реальных активов в имуществе предприятия увеличился 0,5%.

46,94% в общем имуществе предприятия составляю реальные активы.

2.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств – увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.

Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

Таблица 9. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО “КАМАЗ”.

ПоказателиУсловное обозначениеИсточник информации или алгоритм расчетаОтчетный год
На начало годаНа конец года

Изменение за год

(+,-)

123456
1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.QpФорма №2, стр.01067 470 75791 291 26123 820 504
2.Число дней в отчетном годуД360360
3.Однодневный оборот по реализации, тыс. руб.Qp, днQр/Д212 661314 272101 611
4.Стоимость активов, тыс. руб.АФорма №1, стр 30066 623 05869 429 9162 806 858
5.Стоимость оборотных активов, тыс. руб.,АобФорма №1, стр. 29019 744 35824 964 9515 220 593
В том числе:
5.1. ЗапасыАзапФорма №1, стр. 2104 888 7276 200 2261 311 499
5.2. Дебиторская задолженностьАдебФорма №1, стр.230+стр.24011 484 73716 270 8924 786 155
6.Кредиторская задолженность, тыс. руб.Кз. кредФорма №1, стр. 6207 960 8258 239 314278 489
7.Коэффициент оборачиваемости:
7.1. АктивовKоб, АQр/А1,011,310,30
7.2. Оборотных активовKоб, АобQр/Аоб3,423,660,24
8.Продолжительность оборота, дни:
8.1. Оборотных средств (активов)Доб, АобД/Коб, Аоб10598-7
8.2. ЗапасовДоб, запАзап/Qр, дн2320-3
8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)Доб, дебАдеб/Qр, дн5452-2
8.4. Кредиторской задолженностиДоб, кредАз кред/Qр, дн3726-11
9.Продолжительность операционного цикла, дниДоб, опер. ц.Доб, зап + Доб, деб7772-5
10.Продолжительность финансового цикла, дниДоб, фин. ц.Доб, опер. ц. – Доб, кред40455

Коэффициент оборачиваемости активов и оборотных активов за год увеличился на 0,30 и 0,24 и на конец года составил 1,31 и 3,66 соответственно. Также снизилась продолжительность оборота оборотных активов, запасов, дебиторской задолжности и кредиторской задолжности на 7, 3, 2 и 11 дней и на конец года составила 98, 20, 52 и 26 дней соответственно. Из этого следует, что деловая активность предприятия возросла в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Но, коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

– коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Qр – объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

Аоб – стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста (%)
1.Qр (выручка), тыс. руб.674707579129126123 820 504135
2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб.19 744 35824 964 9515 220 593126
3. Коб, А (коэффициент оборачиваемости)3,423,660,24107

Проверка: ВЕРНО!

При увеличении выручки на 35% коэффициент оборачиваемости оборотных активов возрастает на 1,2, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,96. В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% дает прирост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,65.

Анализ показателей оборачиваемости:

Необходимости в дополнительных средствах для поддержания того уровня производства у предприятия нет, более того Общество высвободило 1 775 108 тыс. руб. за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов.

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия 2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.

Показатели финансовой устойчивости:

1. коэффициент автономии (коэффициент независимости);

2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

3. коэффициент маневренности;

4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для расчета показателей финансовой устойчивости составим таблицу 10 “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”.

Таблица 10. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости

ОАО “КАМАЗ”.

ПоказательУсловное обозначениеАлгоритм расчета (код показателя в форме №1)Рекомендуемое значениеРасчет показателя
На начало годаНа конец года
123456
1. Коэффициент автономииKавтСтр.490/ стр.700>=0,50,700,68
(коэффициент независимости)
2. Коэффициент соотношенияKз. с1/kавт-1<10,440,47
заемных и собственных средств
(коэффициент финансирования)
3. Коэффициент маневренностиKман(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490>0,50,150,27
4. Коэффициент обеспеченностиKсоб. об(стр.490-(стр.190-стр.510))/стр.290>0,30,280,35
собственными оборотными
средствами

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т. е. желательное значение коэффициента автономии более либо равно 0,5. Как видно из таблицы 10 коэффициент автономии в отчетном году равен 0,68, причем за прошедший год он составлял 0,70 . Это свидетельствует о незначительном снижении финансовой независимости предприятия, но гарантии погашения своих обязательств перед кредиторами все еще достаточно высоки.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. За отчетный период по сравнению с предыдущим значение коэффициента незначительно увеличилось и составило 0,47, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от привлечения заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает степень мобильности использования собственного капитала предприятия. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств увеличилось и составило 0,27, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значение коэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в отчетном периоде увеличился и составил 0,35 (при рекомендуемом значении 0,3), причем в прошлом году этот показатель был равен 0,28 и был ниже рекомендуемых 0,3. Это указывает на то, что предприятие улучшило обеспеченность собственными оборотными средствами и вывило их рекомендуемый уровень.

2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность – способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам – итоги раздела VI “Краткосрочные обязательства”.

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 11. Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО “КАМАЗ”.

ПоказательУсловное обозначениеКод показателя в форме № 1 или алгоритм расчетаРекомендуемое значениеРасчет показателя
На начало годаНа конец года
123456
Исходные показатели:
1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб.Ккр690-640-650Х1263489711843476
2. Оборотные активы, тыс. руб.Аоб290Х1974435824964951
3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.Аден250+260Х19063491603984
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб.Адеб230+240Х1148473716270793
5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб.Азап210-216Х45042495890275
Расчетные показатели
6. Коэффициент абсолютной ликвидностиKл. абс(250+260)/ (690-640-650)0,2-0,250,150,14
7. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (коэффициент ликвидности)Kл. сроч(260+250+240)/ (690-650-640)0,7-0,80,931,25
8. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)Kл. тек(210+230+240+ +250+260+270-216)/ (690-650-640)2-2,51,422,01

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам и показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Теоретически достаточным признается значение коэффициента 0,2 ÷ 0,25.

На начало года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,15, а на конец года немного понизился и составил 0,14, что свидетельствует о постепенном уменьшении абсолютной ликвидности и удалении ее от рекомендуемого значения 0,2-0,25. Можно также сделать вывод о низкой степени привлекательности предприятия для поставщиков сырья, материалов и услуг.

Для повышения платежеспособности необходимо увеличить стоимость ценных бумаг и денежных средств в стоимости ликвидных оборотных активов.

Коэффициент срочной ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента – 0,7 ÷ 0,8.

Значение коэффициента срочной ликвидности на начало года составило 0,93. На конец года значение коэффициента повысилось и составило 1,25.

Коэффициент текущей ликвидности определяется отношением всех оборотных активов к краткосрочным долговым обязательствам предприятия. Теоретическая величина коэффициента равна 2,0 ÷ 2,5.

На начало года значение коэффициента составило 1,42, а на конец года составило 2,01 и вошло в оптимальный интервал 2,0 ÷ 2,5.

Значения всех показателей свидетельствуют о хорошей платежеспособности предприятия и его высокой привлекательности для инвесторов, кредиторов и поставщиков.

2.8 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия 2.8.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия

Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия – прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.

На основании данных формы № 2 “Отчет о прибылях и убытках” дадим оценку прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, также проведем анализ прибыли от продажи по видам основной деятельности предприятия.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли составим аналитическую таблицу 12 “Состав, динамика и структура прибыли предприятия”.

Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности:

Где IПчист, IПф, IQр, IA – темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от продажи товаров, продукции работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия. Рассмотрим динамику этих показателей ОАО “КамАЗ”.

Как видно из соотношения, динамика основных показателей деятельности предприятия не нарушена и соответствует удовлетворительной.

Таблица 12. Состав, динамика и структура прибыли ОАО “КАМАЗ”.

ПоказателиКод показателя в форме №2Сумма, тыс. руб.Темп роста, % (+,-)Удельный вес в сумме налогооблагаемой прибыли, %
Предыдущий годОтчетный годИзменение за год (+,-)Предыдущий годОтчетный годИзменение за год (+,-)
123456789
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг01067 470 75791 291 26123 820 504135,30Х
1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг02057 679 74376 292 71418 612 971175,60Х
1.3. Валовая прибыль0299 791 01414 998 5475 207 533153,19Х
1.4. Коммерческие расходы030-2 325 339-3 154 506-829 167135,66Х
1.5. Управленческие расходы040-1 726 179-1 763 727-37 548102,18Х
1.6. Прибыль (убыток) от продаж0505 738 81410 080 3144 341 500175,65352
2. Прочие доходы и расходы
2.1. Проценты к получению06051 959194 441142 482374,223
2.2. Проценты к уплате070794 587-494 715-1 289 302-62,2649
2.3. Доходы от участия в других организациях08068 687387 908319 221564,754
2.4. Прочие доходы09040 308 56613 554 780-26 753 78633,632 475
2.5. Прочие расходы100-43 744 841-17 788 24425 956 59740,66-2 686
3. Прибыль (убыток) до налогообложения1401 628 5985 934 4844 305 886364,39100
4. Отложенные налоговые активы141172 333-230 292-402 625-133,6311
5. Отложенные налоговые обязательства14267 400-825 022-892 422-1 224,074
6. Текущий налог на прибыль150-416 663416 663-26
7. Налоговые санкции151-595 717-59 255536 4629,95-37
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода190721 1514 819 9154 098 764668,3644

Рисунок 3. Диаграмма структурных изменений в прибыли ОАО “КамАЗ”

Прибыль до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 4 305 886 тыс. руб. и на конец года составила 5 934 484 тыс. руб.

Прибыль от продаж увеличилась на 4 341 500 тыс. руб. и составила 10 080 314 тыс. руб. На начало года прибыль от продаж в 4 раза превышала прибыль до налогообложения. При этом прочие расходы превысили прочие доходы на 4 233 464 тыс. руб. Соответственно сальдо по прочим доходам и расходам имеет отрицательное значение, что в свою очередь съело часть прибыли от основной деятельности. При исключении действия отрицательных факторов предприятие могло увеличить прибыль до налогообложения на 13 554 780 тыс. руб.

2.8.2 Факторный анализ прибыли от продаж

Для факторного анализа прибыли (убытка) от продаж приближенным способом составляется аналитическая таблица 13 “Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж”.

Таблица 13. Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж ОАО “КамАЗ”.

ПоказателиКод показателя в форме №2Предыдущий годОтчетный год

Изменение за год

(+,-)

Темп роста, %
123456
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. руб.01067 470 75791 291 26123 820 504135
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.020+030+040-61 731 943-81 210 947-19 479 004132
3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.010-0209 791 01414 998 5475 207 533153
Расчетные показатели
4. Индекс цен на продукцию в отчетном году по сравнению с предыдущим годомХХ1,53ХХ
5. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг в ценах предыдущего года, тыс. руб.Х67 470 75759 667 491-7 803 2660,88

На прибыль от реализации продукции влияют следующие факторы:

1. изменение цен и тарифов на продукцию, работы и услуги;

2. изменение себестоимости продукции;

3. изменение объема реализованной продукции.

Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж рассчитывается в следующей последовательности:

1. Находится абсолютное изменение прибыли от реализации продукции.

2. Находится влияние изменения цен на продукцию, работы, услуги

3. Находится влияние изменения себестоимости реализованной продукции и структуры реализованной продукции

4. Находится влияние изменения объема реализованной продукции на изменение прибыли от реализации

5. Выполняется проверка балансовым приемом

Исходя из факторного анализа, можно сделать следующие выводы:

– в отчетном году предприятие сработало экономически не очень грамотно, так как весь прирост прибыли получен за счет роста цен на продукцию (31 623 770 тыс. руб.);

– за счет повышения себестоимости продукции предприятие снизило прибыль от реализации на 26 886 837 тыс. руб.;

– произошло физическое увеличение объема реализации, что привело к увеличению прибыли на 470 600 тыс. руб.;

– при исключении действия отрицательных факторов прибыль от реализации продукции могла возрасти против предыдущего года на 32 094 370 тыс. руб., а не на 5 207 533 тыс. руб. как это произошло фактически.

Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование причин роста себестоимости продукции.

2.9 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия 2.9.1 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов

Показатели интенсивности использования ресурсов – показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.

Для расчета составляется аналитическая таблица 14 “Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов предприятия”.

Таблица 14. Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ОАО “КАМАЗ”.

ПоказателиУсловное обозначениеИсточник информации или алгоритм расчетаОтчетный годТемп роста, %
На начало годаНа конец годаИзменение за год (+,-)
Исходные показатели
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб.Форма №2 стр.010674707579129126123820504135,3049307
2. Среднесписочная численность работников, тыс. чел.РпппФорма № П-469723104,3478261
3. Стоимость основных средств, тыс. руб.ФосФорма №1 стр.1202385432424511438657114102,7546955
4. Материальные затраты, тыс. руб.МФорма №5 стр.71010905461572329481783144,1781456
5. Затраты на оплату труда, тыс. руб.ЗФорма №5 стр.720674613961848287235142,5777446
6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.ПфФорма №2 стр.140162859859344844305886364,392195
Расчетные показатели
7. Производительность труда, руб./чел.QQ=Qр/Pппп9778371267934290097129,67
8. Фондоотдача, руб./руб.FF=Qр/Фос2,833,720,90131,68
9. Фондовооруженность труда, руб./чел.Fв. т.Fв. т.=Фос/Рппп345715340437-527898,47
10. Материалоотдача, руб./руб.U=Qр/М61,8758,06-3,8193,85
11. Средняя заработная плата одного работника, руб.ЗЗ=З/Рппп*1211732416030842984136
12. Прибыль на одного работника, руб.Пф, рабПф, раб=Пф/Рппп236038242358820349,21
13. Процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда, %DIз/DiqАIз/аIqХ8,40ХХ

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель материалоотдачи снизился на 3,81 и составил 58,06.

Можно сделать вывод о том, что материалоемкость продукции возросла. Дальнейший анализ должен быть направлен на изучение причин увеличения материалоемкости продукции (что может быть связано с необоснованным превышением норм) и разработку мероприятий по снижению материалоемкости (усиление контроля за выполнением норм, поиск новых конструктивных и технологических решений и т. п.).

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель производительности труда вырос на 290097 руб./чел. и составил 1267934 руб./чел. Это связано с превышением темпа роста объема реализации над увеличением численности промышленно-производственного персонала, что, в свою очередь, говорит о том, что трудовые ресурсы используются более эффективно.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель средней заработной платы одного работника увеличился на 42984 руб./год. И составил 160308 руб./год. Можно сделать вывод о том, что условия труда и социальный климат на предприятии улучшились.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондоотдачи вырос на 0,90 и составил 3,72.

Можно сделать вывод, что основные средства предприятия используются более эффективно, чем в предыдущем году. Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование изменения показателя фондоотдачи, на изучение состояния основных средств, поиск путей повышения их эффективности.

В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондовооруженности уменьшился на 5278 руб./чел. и составил 340437 руб./чел.

Таким образом, темп роста производительности труда составляет 1,3, а темп роста фондовооруженности -0,99. Темп роста фондовооруженности меньше темпа роста производительности труда, что повышает фондоотдачу и свидетельствует о том, что предприятие развивается интенсивно.

Процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда показывает характер роста оплаты труда. Показатель составляет 840 %, следовательно, рост оплаты труда не связан в основном с повышением производительности труда, а связан с повышением стоимости единицы труда.

2.9.2 Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица 15 “Расчет и динамика показателей рентабельности”.

Таблица 15. Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО “КАМАЗ”.

ПоказателиУсловное обозначениеИсточник информации или алгоритм расчетаОтчетный год
На начало годаНа конец годаИзменение за год (+,-)
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб.Форма №2 010 (гр.3 и 4)67 470 75791 291 26123 820 504
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), тыс. руб.СqрФорма №2 020 (гр.3 и 4)-57 679 743-76 292 714-18 612 971
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.ПqрФорма №2 050 (гр.3 и 4)5 738 81410 080 3144 341 500
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.ПфФорма №2 140 (гр.3 и 4)1 628 5985 934 4844 305 886
5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб.НпрФорма №2 141+142+150+151 (гр.3 и 4)-907 447-1 114 569-207 122
6. Чистая прибыль (убыток) тыс. руб.ПчистФорма №2 стр.190 (гр.3 и 4)721 1514 819 9154 098 764
7. Стоимость активов, тыс. руб.АФорма №1 стр.300 (гр.3 и 4)66 623 05869 429 9162 806 858
8. Стоимость оборотных активов, тыс. руб.АобФорма №1 стр.290 (гр.3 и 4)19 744 25824 964 9515 220 693
9. Собственный капитал, тыс. руб.КсобФорма №1 стр.490 (гр.3 и 4)46 353 26047 306 558953 298
10. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.Кз. долгФорма №1 стр.590 (гр.3 и 4)7 526 22710 156 6722 630 445
11. Показатели рентабельности, %
11.1. Рентабельность активовАРа=Пчист/А*100%1,086,945,86
11.2. Рентабельность оборотных активовАобРаоб=Пчист/Аоб*100%3,6519,3115,65
11.3. Рентабельность собственного капиталаКсобРаоб=Пчист/Ксоб*100%1,5610,198,63
11.4. Рентабельность инвестированного капиталаКз. инвРкз. долг=Пчист/(Ксоб+ Кз. долг)*100%1,348,397,05
11.5. Рентабельность продажQрРqp=Пqp/Cqp*100%-9,95-13,21-3,26
11.6. Рентабельность затрат (расходов)С, QрПqp=Пqp/Qp*100%8,5111,042,54

Рентабельность активов предприятия ρА характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности активов выросло на 5,86 % и составило 6,94 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 16 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.

Ра = Пчист / А * 100%;

Таблица 16 Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста (%)
1.Пчист, тыс. руб.721 1514 819 9154 098 764668
2. А (стоимость активов), тыс. руб.66 623 05869 429 9162 806 858104
3. РА (рентабельность активов)1,086,945,86641

Ра1 = 4 819 915 / 66 623 058 * 100 = 7,24

∆Ра (Пчист ) = 7,24 – 1,08 = 6,16

∆Ра (А) = 6,94 – 7,24 = -0,3

Проверка: ∆Ра (Пчист ) + ∆Ра (РА ) = ∆Ра = 6,16 – 0,3 = 5,86 ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность активов возрастает на 6,16, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активов снижается на 0,3. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение стоимости активов на 4% повышает рентабельность активов на 5,86.

Рентабельность оборотных активов ρАоб отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов уменьшилось на 15,65% и составило -19,31 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 17 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов”.

Ра = Пчист / Аоб * 100%;

Таблица 17 – Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста (%)
1.Пчист, тыс. руб.721 1514 819 9154 098 764668
2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб.19 744 25824 964 9515 220 693126
3. РАоб (рентабельность активов)3,6519,3115,65529

РАоб1 = 4 819 915 / 19 744 258 * 100 = 24,41

∆РАоб (Пчист ) = 24,41 – 3,65 = 20,75

∆РАоб (Аоб ) = 19,31 – 24,41 = -5,1

Проверка: ∆РАоб (Пчист ) + ∆РАоб (РАоб ) = ∆РАоб = 20,75 – 5,1 = 15,65

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность оборотных активов возрастает на 20,75, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% рентабельность оборотных активов снижается на 5,1. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% повышает рентабельность оборотных активов на 15,65.

Рентабельность собственного капитала РКсоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило -10,19%.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 18 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”.

РКсоб = Пчист / Ксоб * 100%

Таблица 18 – Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста, (%)
1.Пчист, тыс. руб.721 1514 819 9154 098 764668
2. Ксоб (собственный капитал), тыс. руб.46 353 26047 306 558953 298102
3. Рксоб (рентабельность собственного капитала)1,5610,198,63655

РКсоб1 = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 = 10,40

∆РКсоб (Пчист ) = 10,40 – 1,56 = 8,84

∆РКсоб (Ксоб ) = 10,19 – 10,40 = -0,21

Проверка: ∆РКсоб (Пчист ) + ∆РКсоб (Ксоб ) = ∆РКсоб = 8,84 – 0,21 = 8,63

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность собственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственного капитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышает рентабельность собственного капитала на 8,63.

Рентабельность инвестированного капитала РКинв характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемных средств.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности инвестированного капитала увеличилось на 7,05 % и составило -8,39 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 19 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала”.

РК. инв = Пчист / (Ксоб + Кз. долг ) * 100%

Таблица 19 – Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста (%)
1.Пчист, тыс. руб.721 1514 819 9154 098 764668
2. (Ксоб+ Кз. долг) (инвестированный капитал), тыс. руб.53 879 48757 463 2303 583 743107
3. РКз. инв (рентабельность инвестированного капитала)1,348,397,05627

РКинв1 = 4 819 915 / 53879487 * 100 = 8,45

∆РКинв (Пчист ) = 8,45 – 1,34 = 7,11

∆РКинв (Ксоб +Кз. долг ) = 8,39 – 8,45 = -0,06

Проверка: ∆РКинв (Пчист ) + ∆РКинв (Ксоб +Кз. долг ) = ∆РКинв = 7,11 – 0,06 = 7,05

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность инвестиционного капитала возрастает на 7,11, а при увеличении инвестиционного капитала на 7% рентабельность инвестиционного капитала снижается на 0,06. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение инвестиционного капитала на 7% повышает рентабельность инвестиционного капитала на 7,05.

Рентабельность продаж РQр – отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческие расходы.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж уменьшилось на 2,54 % и составило -11,04 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 20 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности продукции”.

Рqp = Пqp / Qp * 100%

Таблица 20 – Факторный анализ изменения показателя рентабельности продаж.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста (%)
1.Пqр (прибыль от продаж, тыс. руб.5 738 81410 080 3144 341 500176
2. Qр (выручка от продажи товаров), тыс. руб.67 470 75791 291 26123 820 504135
3. РQр (рентабельность продаж)8,5111,042,54130

Рqp1 = 10080314 / 67470757 * 100 = 14,94

∆Рqp (П qр) = 14,94 – 8,51 = 6,44

∆Рqp (Qp ) = 11,04 – 14,94 = -3,9

Проверка: ∆Рqp (Пqр) + ∆Рqp (Qp ) = ∆Рqp = 6,44 – 3,9 = 2,54

ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность продаж возрастает на 6,44, а при увеличении выручки от продаж на 35% рентабельность продаж снижается на 3,9. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение выручки от продаж на 35% повышает рентабельность продаж на 2,54.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности затрат уменьшилось на 3,26 % и составило -13,21 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2й “Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат”.

Рс, qp = Пqp / Cqp * 100%

Таблица 21 – Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста (%)
1.Пqр (прибыль от продаж), тыс. руб.5 738 81410 080 3144 341 500176
2. Сqр (себестоимость проданных товаров), тыс. руб.-57 679 743-76 292 714-18 612 971132
3. РС, Qр (рентабельность затрат)-9,95-13,21-3,26133

Р с, qp1 = 10080314 / -57679743 * 100 = -17,48

∆Р с, qp (П qр) = -17,48 + 9,95 = -7,53

∆Р с, qp (Cqp ) = -13,21 + 17,48 = 4,27

Проверка: ∆Рс. qp (Пqр) + ∆Рс. qp (Cqp ) = ∆Рс. qp = -7,53 + 4,27 = -3,26

ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность затрат снижается на 7,53, а при увеличении себестоимости проданных товаров на 32% рентабельность затрат возрастает на 4,27. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение себестоимости проданных товаров на 32% снижает рентабельность затрат на 3,26.

3. Факторный анализ по моделям фирмы ” DuPont” и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы “Du Pont” демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов rА, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов)

Расширенная модель фирмы “Du Pont” отражает рентабельность собственного капитала rКсоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов rА на специальный мультипликатор mКсоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

Показатель µКсоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.

Расширенная модель фирмы “Du Pont” позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

Для расчета влияния факторов на изменение рентабельности активов составляется таблица 22 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.

Таблица 22 – Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов.

Показатель

Предыдущий

год

Отчетный

Год

Изменения

За год

Темп

Роста (%)

1.РА (рентабельность активов)1,086,945,86641
2. Пчист (чистая прибыль), тыс. руб.721 1514 819 9154 098 764668
3. А (стоимость активов), тыс. руб.66 623 05869 429 9162 806 858104
4. Qр (выручка), тыс. руб.67 470 75791 291 26123 820 504135

РА1 = (П чист (факт) /Qр (пр) ) * (Qр (пр) /А (пр) ) = 0,07

∆ РА (П чист ) = 0,07 – 1,08 = -1,01

РА11 = (П чист (факт) /Qр (факт) ) * (Qр (факт) /А (пр) ) = 0,07

∆ РА (Qр ) = 0,07 – 0,07 = 0,00

∆ РА (А) = 6,94 – 0,07 = 6,87

ПРОВЕРКА: ∆ РА (П чист ) + ∆ РА (Qр ) + ∆ РА (А) = ∆ РА =

= -1,01 + 0,00 + 6,87 = 5,86

ВЕРНО!!!

При увеличении чистой прибыли 568% рентабельность активов снижается на 1,01, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активов возрастает на 6,87. В итоге увеличение активов на 4% и увеличение чистой прибыли на 568% повышает рентабельность активов на 5,86.

4. Индивидуальное задание. Анализ собственного капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рисунок 4). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Рисунок 4. Состав собственного капитала предприятия.

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рисунок 5).

Рисунок 5. Источники формирования собственного капитала предприятия.

Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать.

Для анализа собственного капитала целесообразно составить таблицу 23 “Состав, динамика и структура собственного капитала”.

Как видно из таблицы 23 собственный капитал ОАО “КамАЗ” за год увеличился на 953 298 тыс. руб. или на 2,6% и на конец года составил 47 306 558 тыс. руб.

Увеличение стоимости собственного капитала достигнуто за счет увеличения нераспределенной прибыли на 5 009 569 тыс. руб. или на 315,77%, при этом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс. руб. или на 9,99%, а добавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб. или на 1,92%.

При этом как видно из рисунка 4, структура собственного капитала на конец годе существенно не изменилась. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала имеет уставный капитал.

Таблица 23 – Состав, динамика и структура собственного капитала.

ПоказателиКод показателя в форме №1Сумма, тыс. руб.Темп прироста, % (+,-)Удельный вес в источниках финансирования предприятия, %
На начало годаНа конец годаИзменение за год (+/-)На начало годаНа конец годаИзменение за год (+/-)
123456789
Собственный капитал49046 353 26047 306 558953 2982,06100,00100,000,00
1. Уставный капитал41039 287 37935 361 478-3 925 901-9,9984,7674,75-10,01
2. Добавочный капитал4208 652 3498 485 921-166 428-1,9218,6717,94-0,73
В том числе:
2.1. переоценка в части основных средств4218 467 5958 301 369-166 226-1,9618,2717,55-0,72
3. Резервный капитал43036 05836 058100,000,080,08
В том числе:
3.1. резервы образованные в соответствии с законодательством431
3.2. резервы образованные в соответствии с учередительными документами43236 05836 058100,000,080,08
4. Нераспределенная прибыль470-1 586 4683 423 1015 009 569315,77-3,427,2410,66
В том числе:
4.1. прибыль (убыток) отчетного года4714 819 9154 819 91510,1910,19
4.2. прибыль (убыток) прошлых лет472-1 586 468-1 396 814189 654-11,95-3,42-2,950,47

Рисунок 6. Диаграмма структурных изменений в собственном капитале ОАО “КамАЗ”.

Рентабельность собственного капитала РКсоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило 10,19%.

РКсоб = Пчист / Ксоб * 100%

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 24 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”.

Таблица 24 – Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала.

ПоказательПредыдущий годОтчетный годИзменения за годТемп роста, (%)
1.Пчист, тыс. руб.721 1514 819 9154 098 764668
2. Ксоб (собственный капитал), тыс. руб.46 353 26047 306 558953 298102
3. Рксоб (рентабельность собственного капитала)1,5610,198,63655

РКсоб1 = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 = 10,40

∆РКсоб (Пчист ) = 10,40 – 1,56 = 8,84

∆РКсоб (Ксоб ) = 10,19 – 10,40 = -0,21

Проверка: ∆РКсоб (Пчист ) + ∆РКсоб (Ксоб ) = ∆РКсоб = 8,84 – 0,21 = 8,63

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность собственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственного капитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышает рентабельность собственного капитала на 8,63.

Заключение

Проведенный анализ показал, что предприятие находится в хорошем финансово-хозяйственном состоянии. Практически все основные показатели в отчетном году по сравнению с предыдущим улучшились, что свидетельствует об улучшении качества финансово-хозяйственной деятельности на предприятии.

Выводы, сделанные по отдельным областям деятельности, имеющим неудовлетворительные показатели, выявленные при анализе, должны послужить базой для скорейшего принятия управленческих решений по улучшению этих областей деятельности.

Список литературы

1 Гражданский кодекс РФ. Часть первая. Введена в действие ФЗ от 30 ноября 1994 г. №52-ФЗ (в ред. на 27.07.2006). Часть вторая. Введена в действие ФЗ от 26 января 1996 г. №15-ФЗ (в ред. на 27.07.2006).

2 О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (в ред на 30.06.2003).

3 Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95 №208-ФЗ (в ред. на 05.01.2006).

4 Положения по бухгалтерскому учету:

5 Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/99), утв. Приказом Минфина России от 06.07.99 №43н (в ред. на 27.11.2006).

6 Учет материально-производственных запасов (ПБУ 5/01), утв. Приказом Минфина России от 09.06.01 №44н.

7 Учет основных средств (ПБУ 6/01), утв. Приказом Минфина России от 30.03.2001 №26н (в ред. на 18.09.2006).

8 Доходы организации (ПБУ 9/99), утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 №32н (в ред. на 18.09.2006).

9 Расходы организации (ПБУ 10/99), утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 №33н (в ред. на 27.11.2006).

10 Учет нематериальных активов (ПБУ 14/2000), утв. Приказом Минфина России от 16.10.2000 №91н.

11 Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: утв. Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.10.2003 №10н, 03-6/пз.

12 Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Финансовая Академия при Правительстве РФ; Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. мельник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2006 – 450 с. – (Высшее финансовое образование).

13 Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 624 с.

14 Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство “Дело”, “Сервис”, 2003 – 336 с.

15 Жарылгасова Б. Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник / А. Е. Суглобов, Б. Т. Жарылгасова. – М.: Кнорус, 2006 – 309 с.

16 Камышанов П. И., Камышанов А. П. Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и анализ – 3-е изд., испр. И доп. – М.: Из-во ОМЕГА-Л, 2005 – 246 с.

17 Ковалев В. В., Волкова О. К. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Издательство “Проспект”, 2004 – 424 с.

18 Крылов Э. И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и совместимости продукции: Учебное пособие / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавлева и др. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 720 с.

19 Никольская Ю. П., Спиридонов А. А. Финансовая отчетность предприятия. – СПб.: Питер, 2004 – 256 с.

20 Пожидаева Т. А. Практикум по анализу финансовой отчетности: Учебное пособие / Т. А. Пожидаева, Н. Ф. Щербакова, Л. С. Коробейникова. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 264 с.

21 Теория экономического анализа: Учебник / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и кредит, 2006 – 536 с.


Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества “КамАЗ”