Анализ финансового состояния предприятия

Содержание

Ведение

1 Теоретические аспекты исследования финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

1.2 Информационная база анализа финансового состояния предприятия

1.3 Методика анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2 Анализ показателей финансового состояния предприятия на примере ОАО “Нефтекамскнефтехим”

2.1 Характеристика производственно-экономической деятельности ОАО “Нефтекамскнефтехим”

2.2 Анализ активов и пассивов ОАО “Нефтекамскнефтехим”

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим”

3 Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности в условиях кризиса

3.1 Механизмы антикризисного управления в Российской экономике и зарубежных странах

3.2 Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим”

Заключение

Список использованных источников и литературы

Приложение А “Бухгалтерский баланс, 2006”

Приложение Б “Бухгалтерский баланс, 2007”

Приложение В “Бухгалтерский баланс, 2008”

Приложение Г “Отчет о доходах и расходах, 2006”

Приложение Д “Отчет о доходах и расходах, 2007”

Приложение Е “Отчет о доходах и расходах, 2008”

Введение

В России происходят глубокие экономические преобразования, что не может сказаться на работе основного субъекта рыночной экономики – предприятия.

Рыночная экономика в Российской федерации набирает все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. С переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, а также их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования, а также повышение их конкурентоспособности. Максимизация прибыли и повышение эффективности производства является главной целью предприятия в рыночных условиях, условиях самоокупаемости и самофинансирования предприятий.

Выдвижение на первый план именно финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов – характерная для всех стран тенденция. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, то есть комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовый анализ, как составляющая часть экономического анализа, изучает финансовое состояние хозяйствующих субъектов и результаты производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать вою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. Этот факт приобретает особое значение в условиях рыночного хозяйствования.

Без качественного и тщательно проведенного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта невозможно принятие грамотных и экономически обоснованных управленческих решений. В конечном результате, анализ финансового состояния предприятия должен дать руководству картину его действительного положения, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии – сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

Таким образом, значимость анализа в процессе экономической деятельности отрицать невозможно. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависят от качества аналитического обоснования решения. Понятно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. Данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе России к развитой рыночной экономике, – это очевидно и бесспорно. Об интересе к финансовому анализу говорит и тот факт, что за последние годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями. Выбранная тема является весьма разработанной многими известными учеными, авторами многочисленных трудов. Огромный вклад в разработку темы внесли: Савицкая Г. В. в своем учебном пособии “Анализ хозяйственной деятельности”, Шеремет А. Д. и Негашев Е. В. в работе “Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций”, Васина А. А. в учебнике “Финансовая диагностика и оценка проектов”, Ковалев В. В., Волкова О. Н. в своей работе “Анализ хозяйственной деятельности предприятия”. Кроме указанных работ также заслуживают внимания теоретические аспекты в трудах таких авторов, как Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Б. и многие другие.

Целью исследования работы является оценка финансового состояния предприятия ОАО “Нефтекамскнефтехим” и выявление путей повышения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

– Обосновать теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия;

– Оценить показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

– определить основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

Информационной базой данной работы являются научные, официальные данные, глобальная сеть Интернет, работы российских и зарубежных экономистов, занимающихся вопросами финансового состояния предприятия. Источником данных для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006 – 2008 года.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Предметом исследования выступают финансово-экономические показатели состояния предприятия ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

При проведении экономического анализа были применены такие приемы и методы, как сравнение, обобщение, метод цепных подстановок.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников и литературы.

В первой главе дипломной работы изложены теоретические стороны анализа финансового состояния предприятия, представлена методика анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Вторая глава посвящена анализу активов и пассивов предприятия. Проведен анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

В третьей главе представлен российский и зарубежный опыт антикризисного управления предприятиями. Предлагаются пути улучшения показателей финансового состояния предприятия.

1 Теоретические аспекты исследования финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансы являются индикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке. Поэтому устойчивое финансовое состояния предприятия является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.

Экономика России развивается по законам рынка, что предусматривает проявление экономических отношений между производителями потребителями продукции. Каждый из них имеет свои экономические интересы, которые могут не совпадать.

Рынок представляет собой своеобразный инструмент согласования интересов производства и потребления в высшую стадию развития товарно-денежных отношений. Функционирование рынка ведет к становлению рыночной экономики.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положении предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовое состояние представляет важнейшую характеристику экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовый анализ представляет собой методику оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Анализ финансового состояния – это глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственном процессе.

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием, являясь результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Финансовое состояние предприятие характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и на оборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капиталов и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности – решить где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и недопустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

При этом необходимо решить задачи:

– на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

– прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

– разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

Благополучное финансовое состояние предприятия – это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Для этого необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т. п.) для выявления глубинных причин изменения финансового положения. Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

– структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

– эффективности и интенсивности его использования;

– платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

– запаса его финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

– с общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

– с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

– с аналогичными данными за предыдущие года для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия делится на внутренний и внешний, цели и содержания которых различны. Внутренний анализ финансового состояния предприятия – это исследование механизмов формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивание собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ – это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов ТМЦ, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Таким образом, главной целью финансовой деятельности является решение где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

1.2 Информационная база анализа финансового состояния предприятия

В условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т. д. При этом предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов.

Найти их можно на рынке капиталов путем предоставления объективной информации о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности предприятия, можно условно разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется:

– финансовый план предприятия на следующий год;

– принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации;

– принимаются направления инвестирования ресурсов предприятия;

– решается вопрос о целесообразности привлечения кредиторов и др.

Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Ответственность за обеспечение эффективной связи между предприятием и финансовыми рынками несут финансовые менеджеры высшего управленческого звена предприятия. Поэтому для них финансовая отчетность важна и потому, что они должны знать, какую информацию получат внешние пользователи, и как она повлияет на принимаемые ими решения. Это не значит, что менеджеры не имеют в своем распоряжении дополнительной внутренней информации о деятельности предприятия, в отличии от внешних пользователей, для которых финансовая отчетность во многих случаях является основным источником информации. Но, поскольку решения внешних пользователей при прочих равных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателей финансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре внимания финансового аналитика и являются завершающей точкой в ходе оценки влияния принятых управленческих решений на финансовое положение предприятия.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

– собственники предприятия (нынешние и потенциальные);

– кредиторы (нынешние и потенциальные);

– поставщики и покупатели;

– государство;

– служащие компании.

Вторая группу пользователей внешней финансовой отчетности – это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:

– аудиторские службы;

– консультанты по финансовым вопросам;

– биржи ценных бумаг;

– регистрирующие и другие государственные органы;

– законодательные органы;

– юристы;

– пресса и информационные агентства;

– торгово-производственные ассоциации.

Таблица 1.1 дает сжатую и наглядную картину того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей взывает тот или иной источник информации о деятельности предприятия, а также отражает значение финансовой отчетности.

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.

Таблица 1.1 – Пользователи финансовой отчетности

ПользователиИнтересыИсточники информации
Менеджеры предприятия– оценка эффективности производственной и финансовой деятельности; – принятие управленческих и финансовых решений

– внутренние отчеты предприятия;

– финансовая отчетность предприятия

Органы налогообложенияНалогообложение

– финансовая отчетность;

– налоговая отчетность;

– данные внутренних проверок

Акционеры– оценка адекватности дохода, степени рискованности сделанных инвестиций; – оценка перспектив выплаты дивидендов– финансовая отчетность
КредиторыОпределение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов– финансовая отчетность, специальные справки
ПоставщикиОпределение наличия ресурсов для оплаты поставок– финансовая отчетность
ПокупателиОценка того, насколько долго предприятие сможет продолжать свою деятельность– финансовая отчетность
СлужащиеОценка стабильности и рентабельности деятельности предприятия в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от предприятия
Статистические органыСтатистические обобщения– статистическая отчетность – финансовая отчетность

Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям.

– уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа, т. е. разработки прогноза о результатах прошлых, текущих и будущих решений а также подтверждения правильности прошлых решений пользователей или выявления их ошибочности. Уместность предполагает также своевременность данной информации, поскольку если информация получена позже необходимого срока, она уже никак не может повлиять на принятие решения;

– достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладанием экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью, а также нейтральностью данных;

– информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни. Требование преобладания экономического содержания над юридической формой означает, что все включаемые в отчетность сведения рассматриваются, прежде всего, с точки зрения их экономического содержания, даже если их юридическая форма предусматривает иную трактовку;

– нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

– понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

– сопоставимость требует, чтобы сохранялась последовательность в применяемых методах бухгалтерского учета на данном предприятии, и тем самым обеспечивалась сопоставимость данных о деятельности предприятия за несколько отчетных периодов.

Каждая единица информации включается в отчетность исходя из того, что учет этой финансовой информации производился на основе определенных принципов учета, а также принимая во внимание существующие ограничения на включение данных в отчетную информацию.

К принципам учета относятся:

– принцип двойной записи, который обуславливает запись каждой операции дважды: в дебет одного счета и кредит другого;

– принцип экономической единицы учета, в соответствии с которым хозяйственная единица, идентифицируемая в отчетности, отделяется от ее собственников и других единиц;

– принцип периодичности, который означает, что предприятие должно периодически отчитываться перед заинтересованными сторонами о результатах своей деятельности за соответствующий периоды;

– принцип функционирующего предприятия (продолжающейся деятельности, непрерывности), который означает, что предприятие будет продолжать свою деятельность достаточно долго, в соответствии с целями своего создания, и что оно не будет в ближайшее время ликвидировано или реорганизовано;

– принцип денежной оценки, который означает использование денежного измерителя в качестве универсального;

– принцип (метод) начисления, который позволяет бухгалтеру принять решение о том, к какому отчетному периоду отнести соответствующие доходы и расходы;

– принцип соответствия доходов отчетного периода расходам отчетного периода, который означает, что в данном отчетном периоде отражаются только те расходы, которые обусловили получение доходов этого отчетного периода.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

– оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;

– принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств. Это означает, что для отражения потенциальных потерь или убытков предприятию нужно меньше оснований, чем для отражения потенциальных прибылей;

– конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. Это требование относится к публичной информации компаний, которые по закону обязаны представлять отчетность широкому кругу пользователей.

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементами финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль, убытки.

Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату; остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности.

В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ “О бухгалтерском учете” от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ все организации “…обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность”.

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:

– форма №1 “Баланс предприятия”. В нем фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты прочие долги и обязательства. Для баланса характерно наличие информации о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется “на начало года” и “на конец года”, что и дает возможность сопоставления показателей, определения тенденций их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Такие сведения содержаться в следующих формах отчетности:

– форма №2 “Отчет о прибылях и убытках”;

– форма №3 “Отчет о движении капитала”;

– форма №4 “Отчет о движении денежных средств”;

– форма №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”;

-“пояснительная записка” с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;

– итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), удостоверяющая степень достоверности сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс (форма№1). Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т. е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческого дела (предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др.). Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из трех разделов.

В разделе I “Внеоборотные активы” отражаются здания, сооружения, машины, оборудование; долгосрочные финансовые вложения; инвестиции в дочерние и иные предприятия; нематериальные активы.

Раздел II актива баланса “Оборотные активы” отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т. д.; наличие у предприятия свободных денежных средств; величину дебиторской задолженности и прочих активов.

В разделе III “Убытки” отражаются непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года.

В Российской федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят, в свою очередь, из двух частей:

– из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных взносов извне;

– из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные (сроком до одного года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов и др. на имущество предприятия. С экономической точки зрения – это источник формирования активов предприятия, а с юридической – это долг предприятия перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения обязательств. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

– оценка доходности (рентабельности) капитала;

– оценка степени деловой (хозяйственной) активности предприятия;

– оценка рыночной устойчивости;

– оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и т. д.

Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (форма №5), которое состоит из следующих разделов:

– движение заемных средств (долгосрочных кредитов займов, краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, непогашенных в срок;

– дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные);

– амортизируемое имущество: нематериальные активы; основные средства; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

– движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений;

– затраты, произведенные организацией (по элементам);

– расшифровка отдельных прибылей и убытков;

– социальные показатели: численность персонала; отчисления на социальны нужды (в Фонд социального страхования, в Пенсионный фонд, в Фонд занятости, в Фонды обязательного медицинского страхования);

– справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах;

– арендованные основные средства;

– товары, принятые на ответственное хранение;

– товары, принятые на комиссию;

– износ жилищного фонда;

– износ объектов внешнего благоустройства;

– списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов;

– прочие.

Данные формы №5 вместе с балансом и показателями формы №2 используются для оценки финансового состояния предприятия.

Форма №2 “Отчет о прибылях и убытках” содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показана величина балансовой прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

– прибыль (убыток) от реализации продукции;

– финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;

– доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т. п.).

В форме №2 представлены также затрат предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной или производственной себестоимости; коммерческие расходы; управленческие расходы; выручка-нетто от реализации продукции, товаров услуг. Показаны суммы налога на прибыль и отвлеченных средств.

Таким образом, изучение информации о заемщике, его финансовых отчетов, расчет различных коэффициентов на базе этих отчетов позволяют глубже понять истинное положение дел предприятия и оценить перспективы его развития.

1.3 Методика анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Проведение анализа и оценки уровня платежеспособности и финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью:

– регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;

– своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;

– повышение доверия партнеров и инвесторов;

– полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

Оценка уровня финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет оценить финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Горизонтальный (временной) анализ баланса – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются показателями динамики.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Он означает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Это позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге [22, с. 124].

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому на практике целесообразно строить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей [23, с. 310].

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками “хорошего” баланса являются:

– валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

– темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

– собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

– темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые [24, с. 189].

Сравнительный (пространственный) – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателя фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными. Такой анализ баланса позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

На практике используют различные методы анализа платежеспособностипредприятия.

При балансовом методе осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу.

В таблице 1.2 представлена группировка статей бухгалтерского баланса организации.

Таблица 1.2 – Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срокам оплаты

Группа активовГруппа пассивов

Наиболее ликвидные активы (А1):

– денежные средства;

– краткосрочные финансовые вложения

Наиболее срочные обязательства (П1):

– кредиторская задолженность;

– задолженность перед собственниками по выплате дивидендов;

– просроченная задолженность по кредитам и займам

Быстро реализуемые активы (А2):

– краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной)

– прочие оборотные активы

Краткосрочные обязательства (П2):

– краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных)

– резервы предстоящих расходов

– прочие краткосрочные обязательства

Медленно реализуемые активы (A3):

– запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции);

– НДС по приобретенным ценностям

Долгосрочные обязательства (ПЗ):

– долгосрочные кредиты,

– займы и другие долгосрочные обязательства

Труднореализуемые активы (А4):

– внеоборотные активы;

– долгосрочная дебиторская задолженность

– неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции

– просроченная и сомнительная дебиторская задолженность

Постоянные пассивы (П4):

– собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства:

А1 > П1; А2 > П2;A3 > ПЗ; А4 < П4. [25, с. 157] (1)

Выполнение первого и второго условия свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени (в том числе первое условие – о срочной, моментальной платежеспособности).

Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избыточной величины ликвидных активов (А1 + А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1 + П2) в ближайшее время, то есть соблюдается неравенство:

А1 + А2 > П1 + П2. (2)

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 < П4. На практике одновременно все эти условия не всегда выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Невыполнение последнего условия характеризует баланс как неликвидный, так как не соблюдается минимальное условие финансовой стабильности – наличие собственных оборотных средств. Недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой [26, с. 66]. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.

Анализ и оценка платежеспособности групповым методом является приближенным. Для более точных выводов следует привлечь внутренние данные бухгалтерского учета, конкретизировать включаемые в группы активов и пассивов показатели, изучить их динамику, выявить тренд.

Для проведения углубленного анализа платежеспособности организации используют финансовые коэффициенты ликвидности. Традиционно для анализа и оценки платежеспособности используются следующие показатели:

– Коэффициент абсолютной ликвидности

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

Кабс. л. = (3)

Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную

Ликвидность (платежеспособность) организации на момент составления баланса, показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Нормальное ограничение Кабс. л. = 0,2 – 0,3 [27, с. 40].

– Коэффициент критической ликвидности

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + ДЗ

Ккрит. л. = (4)

Краткосрочные обязательства

Где ДЗ – дебиторская задолженность.

Этот коэффициент характеризует прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами и определяет ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Рекомендуемое значение Ккрит. л.=0,7-0,8 [12, с. 92].

– Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные средства

Ктек. л. = (5)

Краткосрочные обязательства

Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия за счет мобилизации всех оборотных активов. Рекомендуемое значение Ктек. л. = 2 – 3 [28, с. 84].

Для приближенной оценки финансовой устойчивости используется условие:

Оборотные активы < 2 × Собственный капитал — Внеоборотные активы (6)

[24, с. 126]

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат [29, с.136]. Для определения финансовой устойчивости организации по данным балансовой

Отчетности используется следующая методика:

– Рассчитывается величина запасов и затрат (З). Данная величина включает в себя запасы и НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования имущества.

– Определяется величина собственных оборотных средств (СОС) организации

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы (7)

– Определяется наличие собственных и долгосрочных источников

Формирования запасов (СДИ)

СДИ = СОС + Долгосрочные пассивы (8)

– Определяется общая величина основных источников формирования запасов (ОИ)

ОИ = СДИ + Краткосрочные кредиты и займы (9)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

– Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (СОС)

СОС = СОС – З (10)

– Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДИ)

СДИ = СДИ – 3 (11)

– Излишек (+) или недостаток (-) общих источников для формирования запасов (ОИ)

ОИ = ОИ – 3 (12)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости М (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИ).

В зависимости от величины этих показателей различают четыре типа финансовой устойчивости:

– Абсолютная устойчивость финансового состояния: организация имеет все источники формирования запасов.

– Нормальная финансовая устойчивость – характеризует нормальную платежеспособность, но для оплаты первоочередных платежей привлекаются долгосрочные, заемные источники финансирования.

– Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное нарушениями нормальной платежеспособности, то есть возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, но при этом все же сохранятся возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

– Кризисное финансовое состояние, при котором организация испытывает недостаток всех видов источников финансирования. Первым сигналом наступающей неплатежеспособности является отрицательная динамика всех трех показателей [30, с. 130].

Таблица 1.3 – Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуации

ПоказателиТип финансовой ситуации
Абсолютная независимостьНормальная независимостьНеустойчивое состояниеКризисное состояние
СОС∆СОС 0∆СОС < 0∆СОС < 0∆СОС < 0
СДИ∆СДИ 0∆СДИ 0∆СДИ < 0∆СДИ < 0
ОИ∆ОИ 0∆ОИ 0∆ОИ 0∆ОИ < 0

В таблице 1.3 представлены типы финансовой устойчивости.

Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система относительных финансовых показателей (коэффициентов) [31, с. 31]. Рассмотрим некоторые из них:

– Коэффициент финансовой напряженности

Заемный капитал

К ф. н. = (13)

Валюта баланса

Этот показатель характеризует долю заемных средств в валюте баланса. Рекомендуемое значение не выше 0,4 – 0,5 [32, с. 94].

– Коэффициент финансовой независимости (автономии) (КА ) определяется отношением собственного капитала к валюте баланса

Собственный капитал

КА = (14)

Валюта баланса

Рекомендуемое значение 0,5 и более [33, с. 84].

– Коэффициент самофинансирования

Собственный капитал

Кс = (15)

Заемный капитал

Коэффициент показывает соотношение собственных и заемных средств. Рекомендуемое значение не меньше 1.

– Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации.

Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства

Кф. а. = (16)

Собственный капитал

Рекомендуемое значение соотношения меньше 0,7.

– Коэффициент финансовой устойчивости

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

Кф. у. = (17) Валюта баланса

Этот коэффициент характеризует удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Рекомендуемое значение 0,5 – 0,7 [34, с. 107].

– Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Собственные оборотные средства

Кобесп. собс. = (18)

Оборотные активы

Этот коэффициент характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение показателя от 0,1 до 0,5.

– Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ксоот.)

Оборотные активы

Ксоот. = (19)

Внеоборотные активы

Этот коэффициент характеризует величину оборотных активов, приходящуюся на каждый рубль внеоборотных активов. Величина показателя индивидуальна для каждого предприятия.

– Коэффициент имущества производственного назначения (Ким.)

Внеоборотные активы + Запасы

Ким. = (20)

Валюта баланса

Данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. Рекомендуемое значение 0,6 – 0,8 [35, с. 402].

– Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества

Дебиторская задолженность

DДЗ = (21)

Валюта баланса

– Коэффициент текущей задолженности (Кт. з. )

Краткосрочные обязательства

Кт. з. = (22)

Валюта баланса

Этот коэффициент характеризует удельный вес краткосрочной или текущей задолженности в валюте баланса [35, с. 403].

Рассмотренный набор показателей может быть изменен, сокращен или дополнен взависимости от условий финансово-хозяйственной деятельности анализируемого экономического субъекта. Специфика работы каждого предприятия требует индивидуального подхода к анализу его деятельности в том числе к выбору показателей.

Таким образом, правильное определение ликвидности баланса, платежеспособности предприятия и реальной финансовой устойчивости имеет большое значение не только для самого предприятия, его акционеров но и для возможных инвесторов.

Рассмотрев теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, перейдем к практическому анализу на основе данных ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 3 года.

2.Анализ показателей финансового состояния предприятия на примере ОАО “Нефтекамскнефтехим”

2.1 Характеристика производственно-экономической деятельности предприятия

ОАО “Нефтекамскнефтехим” относится к предприятиям химической и нефтехимической промышленности Российской Федерации.

Региональный аспект развития химического комплекса нацелен на продолжение формирования территориально-производственных комплексов в районах, обладающих богатыми ресурсами углеводородного сырья, прежде всего в Западной и Восточной Сибири и в Поволжье, где со становлением рыночной экономики закономерным стало создание комплексов “нефтедобыча – нефтепереработка – нефтехимия”.

Гармоничное развитие такого комплекса в Татарстане – одном из ведущих регионов России, является стратегической целью политики правительства Республики Татарстан. Большая роль в этом отведена ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Постановление “О резервировании земельного участка под промышленное и гражданское строительство нефтехимкомбината” на Нижней Каме было принято в 1956 году. В этом же году начаты работы по проектированию. Строительные работы начались в 1960 году.

31 июля 1967 года Нефтекамский химкомбинат дал первую продукцию. В 1977 году Нефтекамский нефтехимический комбинат переименован в Производственное объединение “Нефтекамскнефтехим” (ПО НКНХ). 18 августа 1993 года открытое акционерное общество “Нефтекамскнефтехим” зарегистрировано Министерством финансов Республики Татарстан и внесено в реестр акционерных обществ, создаваемых на территории Республики Татарстан, за номером 388.

5 ноября 2002 года перерегистрировано межрайонной инспекцией № 20 МНС РФ по Республике Татарстан и внесено в Единый Государственный Реестр юридических лиц за основным государственным номером 1021602502316. Идентификационный номер налогоплательщика: 1651000010.

Уставной капитал ОАО “Нефтекамскнефтехим” составляет 1830239750 рублей и разделен на 1830239750 шт. акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая, в том числе 1611256000 шт. обыкновенных именных акций и 218983750 шт. привилегированных именных акций. Все акции размещены; не полностью оплаченные размещенные акции отсутствуют. Уставный капитал оплачен полностью.

Организационная структура ОАО “НКНХ” построена на принципах централизации основных функций управления в области производства, технического развития, экономики, коммерческой деятельности, социального развития, кадрового обеспечения и децентрализации исполнительных функций на уровне заводов, управлений.

ОАО “Нефтекамскнефтехим” – динамично развивающееся, высокотехнологичное нефтехимическое предприятие. Производственный комплекс компании включает в себя 10 заводов основного производства, 10 управлений (железнодорожного транспорта, магистральных этиленопроводов и др.), 7 центров (в т. ч. научно-технологический и проектно-конструкторский). Предприятие имеет развитое транспортное, ремонтно-механическое и энергетическое хозяйство, развитую систему водоснабжения и водоотведения.

В настоящее время основными видами деятельности ОАО “НКНХ” являются:

– производство нефтехимической продукции;

– производство отдельных видов энергоносителей;

– предоставление услуг физическим и юридическим лицам, в том числе по переработке давальческого углеводородного и иного сырья и материалов;

– производственное, жилищное и иное строительство, производство стройматериалов;

– внешнеэкономическая деятельность в порядке установленном законодательством.

Территориально-производственная база ОАО “НКНХ” разделена на две основные производственные площадки: первая и вторая зоны.

На территории первой зоны (комплекс производств синтетических каучуков) размещены производства: углеводородного сырья, изопрена, изобутилена, изопренового полистирола, полипропилена, бутилового и этиленпропиленового и других каучуков.

На территории второй зоны размещен комплекс нефтехимических производств, в составе которого имеются производства: стирола, ЭП-450, окиси пропилена, простых полиэфиров, окиси этилена, олигомеров, альфа-олефинов, оксиэтилированных алкилфинолов.

В ассортименте выпускаемой продукции – более ста наименований.

ОАО “Нефтекамскнефтехим” является крупнейшим производителем и экспортером нефтехимической продукции в Российской Федерации. В 2008 году на экспорт пришлось 54% отгруженной продукции (в стоимостном выражении). На рисунке 1 показана динамика экспортной выручки по годам.

Рисунок 1 – Динамика экспертной выручки ОАО “НКНХ” за 2004-2008 годы

Благодаря реализуемой программе стратегического развития, направленной на пуск новых производств, расширение действующих мощностей и марочного ассортимента, ОАО “НКНХ” постоянно наращивает объемы поставок, как на внутренний, так и на зарубежный рынок. Объемы реализации продукции предприятия на экспорт неуклонно растут на протяжении нескольких лет. Так, за последние 5 лет среднегодовой темп прироста реализации на экспорт составил 27%, а всего, начиная с 2004 года, объем экспорта увеличился в 2,3 раза.

К наиболее крупнотоннажным продуктам, отгружаемым на экспорт, относятся синтетические каучуки (изопреновый, бутиловый, галобутиловый и бутадиеновые каучуки), стирол, неонол, на совокупную долю которых приходится более 80% экспортируемой продукции. Структура экспорта продукции ОАО “НКНХ” за 2008 год представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Структура экспорта продукции ОАО “НКНХ”за 2008 год

Как видно из рисунка 2 в 2008 году 66% экспорта продукции ОАО “НКНХ” пришлось на синтетические каучуки, в том числе СКИ-3 – 17%, БК – 23%, ГБК – 10%, СКД-Н – 11%, СКД-Л – 3%. Данная продукция является крайне востребованной на зарубежном рынке. Объемы отгрузок синтетических каучуков зарубежным покупателям растут из года в год. В 2008 году реализация каучуков на экспорт увеличилась по сравнению с 2007 годом на 76% в долларовом выражении и на 20% в натуральном выражении.

ОАО “НКНХ” успешно сотрудничает с крупнейшими зарубежными шинными компаниями, среди которых Michelin, Goodyear, Pirelli, Continental, Bridgestone и концерн Белшина. Если в 2007 году доля этих компаний в объеме экспорта синтетических каучуков составляла в натуральном выражении 41%, то в 2008 года она существенно увеличилась до 61%.

Основные результаты работы ОАО “НКНХ” приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006-2008 годы

НаименованиеЕд. изм.2006 год2007 год2008 год
1. Выпуск товарной продукцииМлн. р.46 027,055 192,170 092,8
2. Реализация продукции, всегоМлн. р.47 527,058 726,170 978,0
– в том числе реализация товарной продукцииМлн. р.46 586,856 468,169 249,7
3. Затраты на 1 руб. реализованной продукцииКоп.87,6587,9289,42
4. Прибыль до налогообложенияМлн. р.4 692,65 616,52 756,7
5. Расходы на содержание объектов соц. сферыМлн. р.692,4748,7541,2
6. Численность ПППЧел.19 03918 95517 989
7. Среднемесячная зарплата ПППРуб.17 17320 29023 126

Как видно из таблицы 2.1, по итогам 2008 года выпуск товарной продукции в стоимостном выражении составил 70,1 млрд. рублей, что выше уровня 2007 года на 14,9 млрд. руб. В сопоставимых ценах рост выпуска товарной продукции к уровню 2007 года составил 106,4 %. Реализовано продукции и оказано услуг на сумму 70,9 млрд. руб. (в т. ч. реализовано товарной продукции на 69,2 млрд. руб., затраты на 1 руб. реализованной продукции составили 89,4 коп., что выше уровня 2007 года на 1.5 коп., прибыль до налогообложения составила 2,7 млрд. руб.; расходы на содержание имущества составили 541,2 млн. руб.; численность рабочего персонала уменьшилась в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 966 человек, при этом средняя зарплата по итогам 2008 года составила 23,1 тыс. руб., что больше прошлого года на 2,8 тыс. руб.)

Для большей наглядности представим динамику основных показателей деятельности ОАО “Нефтекамскнефтехим” на рисунке 3.

Рисунок 3 – Динамика основных показателей деятельности

ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006 – 2008 годы

В таблице 2.2 представлено производство основных видов продукции в натуральном выражении

Таблица 2.2 – Динамика производства основных видов продукции ОАО “Нефтекамскнефтехим” в натуральном выражении

Наименование2006 год2007 год2008 год2008 г / 2007 г., в %%
12345
Каучук СКИ, т.163 700178 890190 074106,3
СКЭПТ, т.11 2079 3773 96742,3
СКД-Н, т.72 33282 99691 782110,6
СКД-L, т.01020 416Новый продукт
Бутилкаучуки, т.107 726107 156118 822110,9
Дивинил собст., т.93 666101 38094 18692,9
Этилен, т.480 691511 069545 148106,7
Пропилен, т.212 640260 041273 654105,2
Бензол, т.187 593195 690195 666100,0
Стирол, т.283 264287 814267 88093,1
МЭГ, т.99 265113 61388 15977,6
Окись этилена, т276 492278 619248 76989,3
Окись пропилена, т.68 51872 23471 57499,1
Простые полиэфиры, т78 40783 94383 49299,5
Тримеры пропилена, т.42 82728 93227 98196,7
Тетрамеры пропилена, т.17 81710 95010 63197,1
Неонолы, т.121 870117 899109 36692,8
Полистирол, т.106 986123 031142 728116,0
Полипропилен, т.19 944155 029172 735111,4
Полиэтиленгликоль, т.6 10422 96429 788129,7

Информация, представленная в таблице 2.2, свидетельствует о том, что по многим видам продукции произошло снижение темпов роста объемов производства, что связано с начавшимся финансовым кризисом. На сбыт продукции оказали влияние следующие негативные факторы:

– падение спроса на продукцию;

– снижение уровня цен на международном рынке;

– усиление конкуренции со стороны компании “Сибур” по производству и сбыту каучука СКИ-3, каучука БК, стирола;

– снижение покупательной способности предприятий-потребителей нефтехимической продукции в результате инфляции;

– опережающий рост цен на сырье, электроэнергию и другие ресурсы по сравнению с ценами на конечную продукцию.

Службами ОАО “Нефтекамскнефтехим” проводится постоянная работа по лимитированию внутренних затрат предприятия. Большое значение имеет работа по установлению и выполнению подразделениями расходных норм по сырью, материалам и энергоресурсам и лимитов по условно постоянным расходам.

Таким образом, ОАО “Нефтекамскнефтехим” по праву считается одним и ведущих в Российской Федерации предприятий нефтехимической промышленности. Дальнейшее развитие и углубление интеграции предприятий нефтехимического комплекса в Республике Татарстан, а также углубление интеграции нефтехимического комплекса Республики в региональный нефтегазохимический комплекс Поволжья, является стратегической целью политики Правительства Республики Татарстан. Ведущая роль в этом отведена ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

2.2 Анализ активов и пассивов баланса ОАО “НКНХ”

С целью изучения имущественного положения ОАО “Нефтекамскнефтехим” сгруппируем статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств и проведем горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Проведем анализ статей актива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006-2007 годы и представим расчеты в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Аналитическая группировка статей актива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006-2007 годы

АктивНа конец 2006 годаНа конец 2007 годаИзменения
Тыс. руб.% к итогуТыс. руб.% к итогуТыс. руб.К величине на конец 2006 года, %

В структуре,

%

Внеоборотные активы,

В т. ч.

30 323 27066,0335 725 18470,645 401 91417,814,61
Основные средства19 928 42343,4023 229 79245,933 301 36916,572,54
Незавершенное строительство4 401 0839,585 493 50510,861 092 42224,821,28
Долгосрочные финансовые вложения5 896 73912,846 892 05713,63995 31816,880,79
Оборотные активы, в т. ч.15 599 85533,9714 846 79029,36(753 065)(4,83)(4,61)
Запасы и НДС7 045 45315,346 751 43613,35(294 017)(4,17)(1,99)
Дебиторская задолженность6 709 83714,617 738 26115,301 028 42415,330,69
Краткосрочные финансовые вложения313 5350,68168 9150,33(144 620)(46,13)(0,35)
Денежные средства625 1721,36188 1780,37(436 994)(69,90)(0,99)
Прочие оборотные активы905 8581,97(100)(1,97)
Имущества предприятия, всего45 923 12510050 571 9741004 648 84910,12

Анализ валюты баланса свидетельствует об увеличении имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” на 4648849 тыс. руб. или на 10,12%. Это произошло за счет роста внеоборотных активов на 5401914 тыс. руб. или на 17,81%. Одновременно уменьшилась величина оборотных активов на 753065 тыс. руб. или на 4,83%.

Увеличение внеоборотных активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” обусловлено значительным ростом вложений в производственную базу: основные средства возросли на 3301369 тыс. руб. или на 16,57%, незавершенное строительство увеличилось на 1092422 тыс. руб. или на 24,82%, долгосрочные финансовые вложения ОАО “Нефтекамскнефтехим” увеличились на 995318 тыс. руб. или на 16,88%. Это говорит о том, что ОАО “Нефтекамскнефтехим” развивает производственную мощность. В 2007 году значительная часть финансовых ресурсов ОАО “Нефтекамскнефтехим” была направлена на строительство производства полиэтилена завода Полиолефинов и третьей очереди завода Полистиролов.

В составе оборотных активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” заметно уменьшились денежные средства на 436994 тыс. руб. или на 69,9%. Запасы снизились на 294017 тыс. руб. или на 4,17%. Дебиторская задолженность резко выросла, за анализируемый период она увеличилась на 1028424 тыс. руб. или 15,33%, что характеризуется отрицательно. В 2007 году уменьшились краткосрочные финансовые вложения ОАО “Нефтекамскнефтехим” на 144620 тыс. руб. или на 46,13%. Таким образом, в 2007 году денежные средства уменьшались при увеличении дебиторской задолженности – это негативный момент, затрудняющий работу ОАО “Нефтекамскнефтехим” и требующий разработки комплекса мероприятий по ликвидации неоправданной дебиторской задолженности. На конец 2007 года прочие оборотные активы не нашли отражения в балансе, их величина уменьшилась на 905858 тыс. руб.

В структуре имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” преобладают внеоборотные активы, их доля увеличилась с 66,03% в 2006 году до 70,64% в2007 году или на 4,61 пункта, в том числе доля основных средств возросла на 2,54% и составила 45,93%, доля незавершенного строительства увеличилась на 1,28% и составила 10,86%, доля долгосрочных финансовых вложений увеличилась на 0,79% и составила 13,63%.

Удельный вес оборотных активов снизился, в том числе удельный вес запасов уменьшился на 1,99% и составил 13,35%, удельный вес прочих оборотных активов уменьшился на 1,97%, удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшился на 0,99% и 0,35%, и соответственно составил 0,37% и 0,33%, удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 0,69%, и составил 15,30%. Таким образом доля высоколиквидных активов продолжает снижаться.

Таким же образом проведем анализ статей пассива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006-2007 годы, результаты расчетов представим в таблице 2.4

Таблица 2.4 – Анализ динамики и структуры пассива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006-2007 года

ПассивНа конец 2006 годаНа конец 2007 годаИзменения
Тыс. руб.% к итогуТыс. руб.% к итогуТыс. руб.К величине на конец 2006 года, %

В структуре,

%

Капитал и резервы, всего25 141 24554,7528 239 96055,843 098 71512,331,09
Уставный капитал1 830 2403,991 830 2403,6200,00(0,37)
Добавочный капитал10 258 94122,3410 228 34520,23(30 596)(0,30)(2,11)
Резервный капитал112 4450,24112 4450,2200,00(0,02)
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)12 939 61928,1816 068 93031,773 129 31124,183,60
Долгосрочные обязательства13 092 23328,5111 779 41923,29(1 312 814)(10,03)(5,22)

Краткосрочные обязательства,

В т. ч.

7 689 64716,7410 552 59520,872 862 94837,234,12
Займы и кредиты523 2881,142 772 1735,482 248 885429,764,34
Кредиторская задолженность6 857 38614,936 821 23913,49(36 147)(0,53)(1,44)
Прочие краткосрочные обязательства120 0040,26241 7220,48121 718101,430,22
Источники формирования имущества45 923 12510050 571 9741004 648 84910,12

Данные таблицы 2.4, свидетельствуют о том, что в 2007 году по сравнению с 2006 годом произошло увеличение источников формирования имущества ОАО “НКНХ”, что было обусловлено в первую очередь ростом собственного капитала на 3098715 тыс. руб. или на 12,33%, на изменение величины которого большое влияние оказал рост нераспределенной прибыли на 3129311 тыс. руб. или на 24,18%. Получение ОАО “Нефтекамскнефтехим” прибыли явилось положительным фактором в работе предприятия. Одновременно произошло уменьшение величины добавочного капитала на 30596 тыс. руб. или на 0,3%.

В 2007 году произошло также увеличение заемного капитала на 1550134 тыс. руб. или 7,46% при этом, долгосрочные обязательства уменьшились на 1312814 тыс. руб. или на 10,03%.

Увеличение краткосрочных обязательств ОАО “НКНХ” на 2862948 тыс. руб. или на 37,23% было вызвано ростом краткосрочных займов и кредитов на 2248885 тыс. руб. или на 429,76%, ростом прочих краткосрочных обязательств на 121718 тыс. руб. или на 101,43%. Одновременно произошло уменьшение кредиторской задолженности на 36147 тыс. руб. или на 0,53%.

В структуре источников формирования имущества преобладает собственный капитал, доля которого повысилась на 1,09 пункта в 2007 году по сравнению с 2006 годом и составила 55,84%, то есть большую часть всех источников формирования активов ОАО “НКНХ”. В составе собственного капитала произошло увеличение доли нераспределенной прибыли с 28,18% до 31,77% на 3,6 пункта. Одновременно произошло уменьшение доли добавочного капитала, с 22,34% до 20,23% или на 2,11 пункта, доли уставного капитала с 3,99% до 3,62% или на 0,37 пункта. Доля резервного капитала в 2007 году изменилась незначительно.

В 2007 году доля долгосрочных обязательств снизилась с 28,51% до 23,29% или на 5,22 пункта.

На увеличение удельного веса краткосрочных обязательств значительное влияние оказало увеличение доли краткосрочных займов и кредитов с 1,14% до 5,48% или на 4,34 пункта. Одновременно произошло увеличение доли прочих краткосрочных обязательств с 0,26% до 0,48% или на 0,22 пункта и снижение доли кредиторской задолженности с 14,93% до 13,49 %, или на 1,44 пункта.

Таблица 2.5 – Аналитическая группировка статей актива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2007-2008 годы

АктивНа конец 2007 годаНа конец 2008 годаИзменения
Тыс. руб.% к итогуТыс. руб.% к итогуТыс. руб.К величине на конец 2007 года, %

В структуре,

%

Внеоборотные активы,

В т. ч.

35 725 18470,644247943774,26 754 25318,913,56
Основные средства23 229 79245,933259964656,949 369 85440,3411,01
Незавершенное строительство5 493 50510,8621959623,84(3 297 543)(60,03)(7,02)
Долгосрочные финансовые вложения6 892 05713,63683343511,94(58 622)(0,85)(1,69)
Оборотные активы, в т. ч.14 846 79029,361477252425,8(74 266)(0,5)(3,56)
Запасы и НДС6 751 43613,355 538 7849,67(1 212 652)(17,96)(3,68)
Дебиторская задолженность7 738 26115,307 564 91513,21(173 346)(2,24)(2,09)
Краткосрочные финансовые вложения168 9150,331 092 9221,9924 0074,911,57
Денежные средства188 1780,37575 9031387 725206,040,63
Прочие оборотные активы
Имущества предприятия, всего50 571 97410057 251 9611006 679 98713,21

Анализ валюты баланса свидетельствует об увеличении имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” на 6679 987 тыс. руб. или на 13,21%. Это произошло за счет роста внеоборотных активов на 6 754 253 тыс. руб. или на 18,91%. Одновременно уменьшилась величина оборотных активов на 74 266 тыс. руб. или на 0,5%.

Увеличение внеоборотных активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” произошло за счет роста основных средств на 9 369 854 тыс. руб. или 40,34%. Одновременно, произошло уменьшение долгосрочных финансовых вложений на 58 622 тыс. руб. или на 0,85% и незавершенного строительства на (3 297 543) тыс. руб. или на (60,03)% в связи с введением в действие новых заводов, что увеличивает производственный потенциал ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Уменьшение величины оборотных активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” в 2008 году произошло, главным образом за счет уменьшения дебиторской задолженности на 173 346 тыс. руб. или на 2,24%, что можно охарактеризовать позитивно. Краткосрочные финансовые вложения ОАО “Нефтекамскнефтехим” увеличились на 924 007 тыс. руб. или на 4,91%. Вместе с тем произошло уменьшение производственных запасов на 1 212 652 тыс. руб. или на 17,96%. Таким образом, в составе активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” увеличилась величина абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов, что должно положительно повлиять на платежеспособность предприятия.

Структура имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” в 2007-2008 годах, характеризуется преобладанием доли внеоборотных активов, которая увеличилась с 70,64% до 74,2% или на 3,56 пункта. Соответственно произошло снижение удельного веса оборотных активов с 29,36% до 25,8% или на 3,56 пункта.

Наибольший удельный вес в структуре активов занимают основные средства, их удельный вес увеличился с 45,93% до 56,94% или на 11,01 пункта, и дебиторская задолженность, ее удельный вес уменьшился с 15,30% до 13,21% или на 2,09 пункта. В структуре активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” произошло значительное увеличение доли денежных средств с 0,37% до 1% или на 0,63 пункта. Одновременно, произошло сокращение доли незавершенного строительства с 10,86% до 3,84% или на 7,02 пункта, доли долгосрочных финансовых вложений с 13,63% до 11,94% или на 1,69 пункта, и уменьшение доли запасов и НДС с 13,35% до 9,67% или на 3,68 пункта.

Итак, можно отметить, что с ростом величины высоколиквидных активов происходит увеличение их удельного веса, что положительно может повлиять на ликвидность баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Таким же образом проведем анализ статей пассива баланса ОАО “НКНХ” за 2007-2008 годы, результаты представим в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Анализ динамики и структуры пассива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2007-2008 года

ПассивНа конец 2007 годаНа конец 2008 годаИзменения
Тыс. руб.% к итогуТыс. руб.% к итогуТыс. руб.К величине на конец 2007года, %

В структуре,

%

Капитал и резервы, всего28 239 96055,842846353149,72223 5710,79(6,12)
Уставный капитал1 830 2403,621 830 2403,200,00(0,42)
Добавочный капитал10 228 34520,2310 186 35517,79(41 990)(0,41)(2,44)
Резервный капитал112 4450,22112 4450,200,00(0,02)
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)16 068 93031,7716 334 49159,94265 5611,6528,17
Долгосрочные обязательства11 779 41923,2919 851 53234,678 072 11368,5311,38

Краткосрочные обязательства,

В т. ч.

10 552 59520,878 936 89815,61(1 615 697)(15,31)(5,26)
Займы и кредиты2 772 1735,481 067 0991,86(1 705 074)(61,51)(3,62)
Кредиторская задолженность6 821 23913,497 258 02212,68436 7836,4(0,81)
Прочие краткосрочные обязательства241 7220,4831 6540,06(210 068)(86,9)(0,42)
Источники формирования имущества50 571 97410057 2519611006 679 98713,21

Анализируя изменение статей пассива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2007-2008 годы, видно, что рост источников формирования имущества предприятия произошел за счет увеличения собственного капитала ОАО “Нефтекамскнефтехим” на 223 571 тыс. руб. или на 0,79%. Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 265 561 тыс. руб. или на 1,65%, что следует оценивать положительно. Одновременно произошло уменьшение величины добавочного капитала на 41 990 тыс. руб. или на 0,41%.

Заемный капитал уменьшился на1 705 074 тыс. руб. или на 61,51%, в том числе долгосрочные обязательства увеличились на 8 072 113 тыс. руб. или на 68,53%, краткосрочные обязательства на 1 615 697 тыс. руб. или на 15,31%. Изменение величины долгосрочных обязательств связано с уменьшением долгосрочных займов и кредитов ОАО “Нефтекамскнефтехим” на 1 705 074 тыс. руб. или на 61,51%.

Уменьшение краткосрочных обязательств ОАО “Нефтекамскнефтехим” в 2008 году вызвано сокращением прочих краткосрочных обязательств на 210 068 тыс. руб. или на 86,9%. Одновременно произошло уменьшение краткосрочных займов и кредитов на 1 705 074 тыс. руб. или на 61,51% и появление прочих краткосрочных обязательств в сумме 31 654 тыс. руб.

Необходимо отметить, что структура источников формирования имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” изменилась. Снизилась доля собственного капитала с 55,84% до 49,72%. В 2008 году произошло значительное увеличение доли нераспределенной прибыли с 31,77% до 59,94%. Несмотря на уменьшение величины добавочного капитала, его удельный вес в структуре источников формирования имущества составил 2,44%.

В 2008 году произошло увеличение доли долгосрочных обязательств с 23,29% до 34,67%. На сокращение доли краткосрочных обязательств с 20,87% до 15,61%, значительное влияние оказало снижение удельного веса кредитов и займов с 5,48% до 1,86%.

Представим графически динамику структуры активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” за период 2006 – 2008 годы.

Рисунок 4 – Динамика структуры активов ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006 – 2008 годы

Информация, представленная на рисунке 4, свидетельствует о том, что в целом за анализируемый период в структуре актива баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим” преобладают внеоборотные активы, их доля в 2006 году составляла 66,03% и повысилась до 74,2% в 2008 году. Так как внеоборотные активы медленнее, чем оборотные, приносят доход на каждый рубль произведенных в них вложений, то в 2005-2007 годы рост их доли в общей величине имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” привел к замедлению оборачиваемости всех активов. Однако, в последующие периоды наращение доходов, основой которых является рост объемов производства ОАО “Нефтекамскнефтехим” и продажи полипропилена, полиэтилена, полистирола, позволит компенсировать произведенные в 2006-2008 годы капитальные затраты на строительство и ввод в эксплуатацию производства полипропилена завода Полиолефинов, третьей очереди завода Полистиролов и получить дополнительную прибыль. В целом структура активов ОАО “НКНХ” за 2006 – 2008 годы несколько ухудшилась, произошло увеличение неликвидных активов, и сокращение ликвидных активов в структуре баланса.

Представим графически динамику структуры пассивов ОАО “НКНХ” на рисунке 5. Как показывает рисунок 5, основную долю в структуре источников финансирования ОАО “НКНХ” занимает собственный капитал. За анализируемый период его удельный вес снизился с 54,75% до 49,72%, соответственно увеличилась доля заемных источников с 45,25% до 50,28%, в том числе долгосрочных обязательств с 49,72% до 34,67%, при этом удельный вес краткосрочных обязательств понизился с 16,74% до 15,61%.

В связи с увеличением долгосрочных обязательств при уменьшении величины краткосрочных обязательств, ОАО “НКНХ” на конец 2008 года присуще неустойчивое финансовое положение, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль их своевременного возврата и привлечения в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Рисунок 5 – Динамика структуры пассива ОАО “НКНХ” за 2006-2008 годы

После проведения горизонтального и вертикального анализа активов и пассивов ОАО “НКНХ” перейдем к анализу платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Для анализа платежеспособности предприятия мы воспользуемся двумя методами:

– групповой метод;

– метод кэффициентов.

Рассмотрим каждый метод подробнее на примере данных баланса ОАО “Нефтекамскнефтехим”. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО “НКНХ” необходимо сравнить показатели балансовых отчетов за 2006-2008 годы по разным группам активов и обязательств, по рассмотренной методике. Для этого сгруппируем статьи актива и пассива в группы и составим таблицу.

Таблица 2.7 – Анализ ликвидности баланса ОАО “НКНХ” за 2006-2007 годы (тыс. руб.)

АктивНа конец 2006 годаНа конец 2007 годаПассивНа конец 2006 годаНа конец 2007 годаПлатежный излишек(+) или недостаток(-)
1234567=2-58=3-6
1.Наиболее ликвидные активы (А1)9387073570931.Наиболее срочные обяза-тельства (П1)68573866821239-5918679-6464146
2.Быстро реализуемые активы (А2)658731176100792.Кратко-срочные пассивы (П2)789837369222057974743917859
3.Медленно реализуемые активы (А3)807383768796183.Долгосрочные пассивы (П3)1309223311779419-5018396-4899801
4.Трудно реализуемые активы (А4)30323270357251844.Постоянные пассивы (П4)251836692827909651396017446088
Баланс4592312550571974Баланс4592312550571974

Результаты расчетов по данным таблицы 2.7 показывают, что в ОАО “НКНХ” сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На конец 2006 года { А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4 }

На конец 2007 года { A1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4 }

У хозяйствующего субъекта низкая текущая ликвидность, то есть наиболее ликвидные средства А1 не перекрывают наиболее срочные обязательства П1. Платежный недостаток наиболее ликвидных активов увеличился с 5918679 тыс. руб. до 6464146 тыс. руб., то есть на 545467 тыс. руб.

Быстрореализуемые активы А2 превышают краткосрочные пассивы, что является положительным моментом, однако, платежный излишек быстрореализуемых активов снизился на 1879615 тыс. руб. и составил 3917859 тыс. руб. Медленнореализуемые активы А3 меньше долгосрочных пассивов П3, то есть наблюдается недостаток медленнореализуемых активов, как в 2006 так и в 2007 годах, что свидетельствует об отсутствии перспективной платежеспособности. Положительным моментом в 2007 году можно считать снижение платежного недостатка на 118595 тыс. руб. Что касается группы пассива П4, то постоянные пассивы меньше труднореализуемых активов, при этом недостаток постоянных пассивов увеличился с 5139601 тыс. руб. до 7446088 тыс. руб., то есть недостаток собственных оборотных средств вырос на 2306487 тыс. руб.

Теперь проведем анализ ликвидности баланса за 2007-2008 годы по данным таблицы 2.8.

Таблица 2.8 – Анализ ликвидности баланса ОАО “НКНХ” за 2007-2008 годы

АктивНа конец 2007 годаНа конец 2008 годаПассивНа конец 2007 годаНа конец 2008 годаПлатежный излишек(+) или недостаток(-)
1234567=2-58=3-6
1.Наиболее ликвидные активы (А1)35709316688251.Наиболее срочные обяза-тельства (П1)68212397258022-6464146-5589197
2.Быстро реализуемые активы (А2)761007974325662.Кратко-срочные пассивы (П2)3692220164438439178595788182
3.Медленно реализуемые активы (А3)687961854064353.Долгосрочные пассивы (П3)1177941919851532-4899801-14445097
4.Трудно реализуемые активы (А4)35725184427441354.Постоянные пассивы (П4)2827909628498023744608814246112
Баланс5057197457251961Баланс5057197457251961

Результаты расчетов по данным таблицы 2.8 показывают, что в ОАО “НКНХ” сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На конец 2007 года { A1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4 }

На конец 2008 года { А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4 }

У хозяйствующего субъекта по-прежнему низкая текущая ликвидность, то есть наиболее ликвидные средства А1 не перекрывают наиболее срочные обязательства П1. Платежный недостаток наиболее ликвидных активов уменьшился с 6464146 тыс. руб. до 5589197 тыс. руб., то есть на 874949 тыс. руб.

Быстрореализуемые активы А2 превышают краткосрочные пассивы, что является положительным моментом, однако, платежный излишек быстрореализуемых активов снизился на 177513 тыс. руб. и составил 7432566 тыс. руб. Медленнореализуемые активы А3 меньше долгосрочных пассивов П3, то есть наблюдается недостаток медленнореализуемых активов, как в 2007 так и в 2008 годах, что свидетельствует об отсутствии перспективной платежеспособности. Что касается группы пассива П4, то постоянные пассивы меньше труднореализуемых активов, при этом недостаток постоянных пассивов увеличился с 28279096 тыс. руб. до 28498023 тыс. руб., то есть недостаток собственных оборотных средств вырос на 14246112 тыс. руб.

Далее перейдем ко второй стадии анализа платежеспособности предприятия.

Вторая стадия анализа – расчет финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность. Рассчитаем коэффициенты ликвидности за 2006-2008 год по формулам, представленным в параграфе 1.3. Результаты представим в таблице 2.9.

Анализируя данные таблицы 2.9, делаем следующие выводы. За анализируемый период произошло снижение платежеспособности ОАО “НКНХ”. Коэффициент абсолютной ликвидности за 2007 год снизился на 0,088, за 2008 год на – 0,154. На конец 2008 года составил 0,188, что указывает на увеличение платежеспособности, то есть 11,8% краткосрочной задолженности ОАО “НКНХ” может погасить в ближайшее время.

Таблица 2.9 – Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО “НКНХ” за 2006-2008 годы

ПоказательРеко-мендуе-мое значе-ниеЗначение показателя на конецОтклонение (+, -)
2006 года2007 года2008 года2007 г. по сравне-нию с 2006 г.2008 г. по сравне-нию с 2007 г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности≥ 0,20,1220,0340,188(0,088)0,154
2. Коэффициент срочной ликвидности0,7-1,00,9790,7551,022(0,224)0,267
3. Общий коэффициент покрытия≥ 22,0291,4071,63(0,622)0,223

Несмотря на уменьшение краткосрочных обязательств на 1 615 697 тыс. руб., коэффициент срочной ликвидности в 2008 году увеличился на 0,267. Также на увеличение данного коэффициента повлияло увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 924007 тыс. руб., краткосрочной дебиторской задолженности на 10300555 тыс. руб. На конец 2006 года коэффициент срочной ликвидности составил 0,979, значение показателя находится в пределах норм и отражает прогнозируемую платежеспособность ОАО “Нефтекамскнефтехим” не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов за отгруженную продукцию, при условии своевременных расчетов.

В 2007 году коэффициент срочной ликвидности имел отрицательную динамику, за 2007 год снизился на 0,224. Это в основном произошло за счет увеличения краткосрочных обязательств на 2862948 тыс. руб., краткосрочной дебиторской задолженности на 1022768 тыс. руб. и уменьшения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 581614 тыс. руб. На конец 2007 года коэффициент срочной ликвидности составил 0,755, что указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму для расчетов.

Общий коэффициент покрытия за 2006 год снизился на 0,333, и составил 2,029, то есть величина оборотных активов ОАО “НКНХ” достаточна для покрытия его краткосрочных обязательств. В 2007 году общий коэффициент покрытия снизился на 0,622, и составил 1,407, что свидетельствует о том, что оборотных активов ОАО “Нижжнекамскнефтехим” не достаточно для покрытия его краткосрочных обязательств.

Таким образом, можно сделать вывод о нарушении платежеспособности ОАО “Нефтекамскнефтехим”, так как в анализируемом периоде у предприятия наблюдался недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия его краткосрочных обязательств.

Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод, что ОАО “Нефтекамскнефтехим” находится в неустойчивом финансовом состоянии, все показатели платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям, это свидетельствует о высокой доли медленнореализуемых элементов (производственных запасов дебиторской задолженности) в составе текущих активов. В 2008 году прослеживается тенденция снижения ликвидности баланса по сравнению с 2006 годом.

Для наглядности, представим графически динамику коэффициентов платежеспособности ОАО “Нефтекамскнефтехим” за анализируемыйпериод на рисунке 6.

Рисунок 6 – Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО “НКНХ” за 2006 – 2008 годы

Анализ платежеспособности позволяет перейти к анализу финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Используя формулы, приведенные в параграфе 1.3, дадим приближенную оценку финансовой устойчивости ОАО “НКНХ”. Расчеты, произведенные по бухгалтерскому балансу, дали следующие результаты:

На конец 2006 года 15599808 < (25141245 х 2) – 30363317; +∆ 4319365 тыс. руб.

На конец 2007 года 14846790 < (28239960 х 2) – 35725184; +∆ 5907946 тыс. руб.

На конец 2008 года 14772524 > (28463531 х 2) – 42479437; -∆ 324899 тыс. руб.

Полученные результаты показывают, что указанное выше условие не соблюдается в 2008 году, в 2006 и 2007 годах данное условие соблюдается, следовательно, ОАО “НКНХ” является финансово независимым.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются абсолютные и относительные показатели. Анализ по абсолютным показателям строится на выявлении достаточности (излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно судить об уровне финансовой устойчивости предприятия.

В таблице 2.10 представлена классификация типов финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Таблица 2.10 – Классификация типов финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006-2008 годы(тыс. руб.)

Наименование показателяНа конец года 2006На конец года 2007На конец года 2008
Собственные средства251412452823996028463531
Внеоборотные активы303633173572518442479437
Собственные оборотные средства (СОС)-5222072-7485224-14015906
Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ)787016142941955835626
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ)839344970663686902725
Общая величина запасов (З)704545367514365538784
СОС = СОС – З-12267525-14236660-8477122
СДИ = СДИ – З824708-2457241296842
ОИ = ОИ – З13479963149321363941
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости М (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИ)

{0;1;1}

{0;0;1}

{0;1;1}

Из данных таблицы 2.10 видно, что в течении всего анализируемого периода в ОАО “Нефтекамскнефтехим” наблюдался недостаток собственных оборотных средств, то есть его постоянные пассивы недостаточны для финансирования текущих активов. Недостаток собственных оборотных средств составил в 2006 году 5222072 тыс. руб., в 2007 году 7485224 тыс. руб., в 2006 году 14015906 тыс. руб., то есть происходит увеличение недостатка собственных оборотных средств, что оценивается как негативное явление для предприятия, но вполне возможная ситуация, когда уменьшение собственных оборотных средств вызвано опережающим ростом внеоборотных активов по сравнению с ростом собственного капитала.

Общая величина основных источников формирования запасов предприятия за анализируемый период снизилась, что является негативной тенденцией.

Показатель запасов и затрат не может характеризоваться однозначно, его значение должно быть оптимальным для предприятия.

Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа финансовой устойчивости необходимо использовать систему финансовых коэффициентов, способ расчета которых был рассмотрен в параграфе 1.3.

Аналогично произведем расчет данных коэффициентов за 2006- 2008 годы. Результаты расчетов представим в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006 – 2008 годы

Показатель

Реко-мендуе-мое значе-ние

Значение показателя на конец

Отклонение

(+, -)

2006 года

2007 года

2008 года

2007 г. по сравне-нию с 2006 г.2008 г. по сравне-нию с 2007 г
1. Коэффициент независимости0,50,5480,5590,4970,011(0,062)
2. Коэффициент финансовой напряженности0,4 – 0,50,4520,441

0,503

(0,011)0,092
3. Коэффициент самофинансирования≥ 11,2141,2690,9890,055(0,28)
4. Коэффициент финансового риска≤ 10,8240,7881,01(0,036)0,222
5. Коэффициент финансовой устойчивости0,8330,7910,844(0,042)0,053
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами≥ 0,1(0,332)(0,504)(0,949)0,172(0,445)
7. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов0,5130,4160,348(0,097)(0,068)
8. Коэффициент имущества производственного назначения0,6 – 0,80,8150,840,8390,025(0,001)
9. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества0,1650,1530,132(0,012)(0,021)
10. Коэффициент текущей задолженности0,1670,2090,1560,042(0,053)

Из данных таблицы 2.11, можно сделать вывод о финансовой независимости ОАО “Нефтекамскнефтехим”. Наблюдается уменьшение доли собственного капитала в 2008 году по сравнению с 2006 годом с 0,548 до 0,497, это свидетельствует о том, что величина собственных средств ОАО “Нефтекамскнефтехим” уменьшается. Уменьшилось соотношение собственного и заемного капитала, если в 2006 году на 1 рубль заемного капитала приходилось 1,21 копеек собственного, то в 2008 году это соотношение составило 0,99 руб. Значение коэффициента финансовой напряженности повысилось с 0,452 до 0,503. На конец 2008 года ОАО “Нефтекамскнефтехим” на 1 рубль собственного капитала привлекло 101 коп. заемного капитала против 82,4 рубля на конец 2006 года. В 2007 году произошло незначительное повышение уровня финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим” с 0,833 до 0,844.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода имеет отрицательное значение, это свидетельствует о том, что большая часть собственного капитала используется для финансирования внеоборотных активов, предприятие не имеет собственных оборотных средств.

На ОАО “Нефтекамскнефтехим” довольно высокий удельный вес имеет имущество производственного назначения. В 2006 году доля внеоборотных активов и запасов в валюте баланса составила 81%, на конец 2008 года повысилась до 83%. Это привело к снижению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов в 2008 году снизился с 0,513 до 0,348, что говорит об уменьшении средств, авансированных в оборотные активы и может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” неуклонно снижается. Если на каждый рубль имущества ОАО “Нефтекамскнефтехим” в 2006 году приходилось 16,5 коп. дебиторской задолженности, то в 2008 году эта величина составила 13,2 коп., что является положительным фактором. Коэффициент текущей задолженности ОАО “Нефтекамскнефтехим” в 2008 году понизился с 0,167 до 0,156, что свидетельствует о снижении доли краткосрочных обязательств в источниках формирования активов ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006 – 2008 годы представлена на рисунке 7, из которого видно, что с 2006 по 2008 годы ОАО “Нефтекамскнефтехим” собственным оборотным капиталом не располагает, так как большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. То есть ОАО “Нефтекамскнефтехим” присуще неустойчивое финансовое положение в связи с ростом его производственной мощности.

Рисунок 7 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006 – 2008 годы

Выход из неустойчивого финансового положения для ОАО “Нефтекамскнефтехим” в ближайшее время возможен при дополнительном привлечении новых стратегических инвесторов.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что показатели финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим” в основном соответствуют нормативным значениям, при этом относительные показатели платежеспособности ниже рекомендуемых.

Проведя практический анализ по данным ОАО “Нефтекамскнефтехим”, необходимо разработать рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

3 Направление повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности в условиях кризиса

3.1 Механизм антикризисного управления в Российской экономике и в зарубежных странах Термин “антикризисное управление” возник в нашей стране сравнительно недавно. В широком смысле слова антикризисное управление – это: диагностика причин возникновения кризисных ситуаций в экономике и финансах предприятия; комплексный анализ финансово-экономического состояния предприятия для установления методов его финансового оздоровления; бизнес-планирование финансового оздоровления предприятия; выработка процедур антикризисного управления и контроль за их проведением. Проблема антикризисного управления несостоятельным предприятием вытекает из самой природы проводимых в стране экономических реформ. Воздействие на предприятие с помощью института банкротства позволяет перестроить не только работу самого предприятия, но и улучшить финансово-экономический климат других хозяйствующих субъектов, снизить объем неплатежей. Мировой опыт, да и российская практика свидетельствуют, что поведение промышленных предприятии в период кризиса подчиняется вполне определенным закономерностям. При этом кризисная реальность принципиально отличается от всего, к чему привыкли руководители отечественных предприятий. Экспортно-ориентированная модель экономики свойственна и основном странам, не имеющим собственных ресурсов (например, Япония) или емкого внутреннего рынка (например, Швеция). И ресурсы, и емкий рынок присутствуют в России, поэтому российская экономика “обречена” па самостоятельное создание массовых внутренних рынков, охватывающих в качестве потребителей большинство населения. Руководители предприятий, вовремя осознавшие данные тенденции и сумевшие раньше других наладить массовое производство соответствующей продукции приблизят выход страны из кризиса [31 c. 39].

В нынешней российской экономике коренная причина управленческого кризиса па уровне предприятия связана с тем, что сложность и структура выпускаемой продукции (а соответственно сложность и структура производства, хозяйственных связей и используемых ресурсов) не поспевают за кризисными требованиями к их упрощению.

Термин “антикризисное управление” стал привычным по отношению к финансово несостоятельным предприятиям. Дело в основном сводится к анализу финансового состояния неплатежеспособного предприятия. Обычно проводится анализ динамики баланса, структуры активов и пассивов, а также результатов финансовой деятельности. Такой анализ недостаточно раскрывает ситуацию на предприятии.

Большое внимание при антикризисном управлении должно уделяться подготовке и тренингу кадров. Очевидно, что ни одна отрасль знаний не способна обеспечить универсальную подготовку специалистов по проблемам управления предприятиями в кризисных ситуациях. Здесь необходим междисциплинарный подход. Руководитель, отвечающий за управление в кризисной ситуации, должен понимать оби те принципы антикризисной стратегии выживания, предназначение и возможности тех или иных узких специалистов

Кризисные ситуации существенно меняют условия деятельности предприятия. В теории и практике по созданию систем управления в кризисных ситуациях существует правило, в соответствии с которым для успешного противостояния окружающей среде сложность и скорость принятия решений на предприятии должны как минимум соответствовать сложности и скорости изменений, происходящих во внешней среде. Таким образом, чтобы противостоять кризисным ситуациям, необходимо строить системы управления быстрого реагирования. Это правило касается всех уровней управления, включая государственный.

Важно правильно наметить пути выхода из кризиса, в противном случае произойдет ухудшение ситуации, последствия чего могут стать необратимыми. Выбор стратегии “выздоровления” начинается с процедуры наблюдения, во время которой специалист по антикризисному управлению проводит тщательный анализ проблем, а также составление подробной антикризисной программы – инструмента планирования финансово-экономических, технических и управленческих мероприятий по реформированию предприятия в целях восстановления его платежеспособности и повышения конкурентных преимуществ [31 c. 42]. Вторая стадия исходит из отчета о наблюдении, это может быть либо внешнее управление процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему, либо конкурсное производство, процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Погашение требований кредиторов осуществляется в соответствии с графиком погашения задолженности в очередности, установленной ст. 134 Федерального закона от 27.09.2002 “О несостоятельности (банкротстве)”.

Основные рекомендации по управлению в условиях кризисной ситуации сводятся к следующему:

¾ в случае возникновения кризисной ситуации должна начинать работать особая сеть связей. Ее назначение состоит в том, чтобы быстро передавать информацию во все звенья предприятия и руководству, пересекая существующие в повседневности границы подразделений, и одновременно фильтровать общую массу информации;

¾ введение кардинального перераспределения обычных обязанностей высшего руководства. Так, например, одна группа руководителей должна осуществлять контроль и поддержку морального климата в организации. Другая – организовывать и поддерживать при любых обстоятельствах обычную работу с минимальным уровнем срывов. И только особая, третья, группа руководителей должна заниматься разработкой и принятием антикризисных мер для выхода из кризисной ситуации;

¾ для разработки и реализации таких антикризисных мер необходимо иметь сеть оперативных групп управленческих работников. Так, например, предприятие может иметь несколько оперативных групп различного назначения: одну – для решения неожиданных задач в области сбыта, вторую – в области технологии ит. д. Для координации деятельности таких групп создается штабная группа во главе с руководителем предприятия. Связь между штабной и оперативными группами должна строиться напрямую. В то же время низовые звенья должны продолжать выполнять свою обычную работу;

¾ возможный состав штабной и оперативных групп управления и связи между ними должны апробироваться заранее. Быстрое реагирование на кризисные ситуации необходимо воспитывать и тренировать, поэтому все связи на случай экстремальных условий должны пройти испытания в некризисных условиях.

В США, например, антикризисное управление, проявляется в совершенствовании законодательства в области занятости, увеличении рабочих мест, особенно для молодежи, разработке структурных региональных программ и др.

Вторым важным направлением совершенствования антикризисного государственного управления в США является всесторонняя научно обоснованная координация усилий различных государственных ведомств по разработке и проведению экономической политики.

В Японии в настоящее время ведется активная политика государства по демонополизации экономики, и лишь после достижения некоторых устойчивых позитивных изменений в этом направлении поэтапно отменяется государственное регулирование цен.

Волна резких перемен в японском управлении связана с ускоренным освоением методов американского менеджмента. Министерство труда Японии взяло на вооружение американскую систему подготовки образцовых мастеров. Развивается и поддерживается государством как крупный, так и мелкий бизнес. В Японии сложились сильные традиции вмешательства государства в экономику.

Государственное вмешательство наблюдается по многим направлениям:

– структура промышленного производства;

– образование и наука;

– кредит и денежное обращение;

– внешнеэкономические связи; – стимулирование инвестиций и т. д. В ряде стран государственные органы разрабатывают программы приватизации, и их осуществление рассматривается как антикризисные меры, направленные на предотвращение или выход из кризиса отдельных предприятий и даже целых отраслей экономики. Цель такой приватизации – поиск новых, более совершенных структур предприятий, повышение их конкурентоспособности и эффективности [31 c. 42]. В структурной политике Европейского союза превалирует такой подход, который направлен на стимулирование деятельности конкретных компаний. Он состоит в том, что только частный бизнес может эффективно решать вопросы подъема депрессивных регионов и предприятий, причем не путем строительства крупных промышленных предприятий, а главным образом посредством создания малых и средних предприятий передовых отраслей. Главной особенностью экономики Франции является значительный удельный вес государственного сектора в акционерной форме. Акции являются государственными непосредственно либо опосредованно – через финансовые институты. Государственные компании действуют преимущественно в автомобилестроении, авиакосмической, электронной, химической, нефтегазовой промышленности, черной металлургии, т. е. в отраслях, имеющих ключевое значение для экономики страны: – 446 в промышленности (черной и цветной металлургии, химии, машиностроении); – 194 в транспорте и связи; – 32 в энергетике; – 280 в финансовой сфере. Приватизация в Великобритании проводилась исключительно на принципах платности и посредством торгов, с использованием различных форм административного регулирования. Особенность английской экономической политики – сдерживание производства, особенно при обострении проблем платежного баланса страны. При рассмотрении вопросов государственного регулирования в скандинавских странах необходимо различать государственную собственность и государственный сектор. Занятость в государственном секторе экономики скандинавских стран наиболее высока среди развитых стран: Швеция – 32 %; Норвегия и Дании – около 30%, Финляндия – 25 %.Государство в странах Скандинавии активно представлено в следующих сферах: – образование; – здравоохранение; – пенсионное обеспечение; – рынок труда и др. Важным моментом является то, что государства некоторые государства Европы четко определили границы приватизации, обозначив ту часть собственности, которая остается в руках государства. Статус государственной собственности сохранили железные дороги, почта, телеграф и некоторые другие предприятия, имеющие общественное значение. В странах ЦВЕ имеет место процесс “реприватизации”. Также развивается в различной степени процесс передачи собственности работникам предприятий. В азиатских странах масштабы участия государства в организации и управлении промышленностью, как правило, значительны. Формы и методы государственного вмешательства в экономику изменяются в зависимости от эволюции стратегии экономическою развития. Тесная связь бизнеса и государственного аппарата имеет как позитивное, так и негативное воздействие на национальную экономику (пример Японии и Южной Кореи – в меньшей степени, пример Индии – в большей). В экономической политике стран Латинской Америки на современном этапе развития преобладают либеральные рыночные системы с косвенным участием государства (в основном финансовые и фискальные) в экономическом регулировании. В Латинской Америке существенно сокращена доля государственного сектора, возросла степень открытости экономики. Масштабная приватизация государственной собственности проведена в большинстве латиноамериканских стран (Чили, Аргентина, Бразилия и др.). В Бразилии осуществлена приватизация в нефтяной промышленности и др. Тем не менее государственные предприятия длительное время доминировали в базовых отраслях: горнодобывающих, нефтехимии, металлургии, химии и фармацевтической промышленности. В Мексике проведена распродажа убыточных государственных предприятий. В программу приватизации включены крупнейшие предприятия горнорудной промышленности, черной металлургии, авиационного транспорта, принадлежавшие как федеральному правительству, так и местным органам власти [31 c. 44]. Для успешного функционирования предприятий России необходимо чтобы сложность и скорость принятия решений на предприятии соответствовали сложности и скорости изменений, происходящих во внешней среде. Чтобы противостоять кризисным ситуациям, предприятию необходимо строить с
истемы управления быстрого реагирования.

Рассмотрев различные подходы стран мира к антикризисному управлению, мы можем выделить некоторые из них. В США антикризисное управление проявляется в совершенствовании законодательства в области занятости, а также развивается всесторонняя научно обоснованная координация усилий различных государственных ведомств по разработке и проведению экономической политики. В Японии ведется активная политика государства по демонополизации экономики. В структурной политике Европейского союза превалирует такой подход, направленный на стимулирование деятельности конкретных компаний. В ряде стран государственные органы разрабатывают программы приватизации, и их осуществление рассматривается как антикризисные меры. Одной из главных тенденция развития в области антикризисного развития является разнообразие форм собственности. Мировой опыт показывает, что собственность используется наиболее эффективно в тех странах, где степень либерализации хозяйственной деятельности выше, если это сочетается с высокой эффективностью государственных институтов, а также активной государственной поддержкой предпринимательства и политикой поощрения конкуренции на внутреннем рынке.

3.2 Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим”

В рыночной экономике любое предприятие при определенных обстоятельствах может оказаться в кризисном финансовом состоянии. Причины такого положения связаны как с влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с внутренними недостатками управления производством. Достичь платежеспособности и эффективности функционирования такие предприятия могут посредством их финансового оздоровления.

Проведенный анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия показал, что ОАО “Нефтекамскнефтехим” за 2006 – 2008 годы имеет устойчивое финансовое положение, но в целом платежеспособность снижается. На основе результатов анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, можно предложить следующие рекомендации по повышению уровня платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

– В условиях финансового кризиса, когда негативными факторами влияющими на сбыт продукции, а следовательно и на своевременность поступления выручки от реализации являются: падение спроса на продукцию; снижение уровня цен на международном рынке; усиление конкуренции; снижение покупательной способности предприятий-потребителей нефтехимической продукции, доминирующей проблемой для предприятия является не максимизация прибыли, а сохранение объемов производства, стабилизация работы предприятия и минимизация издержек. Данная задача многоплановая, поэтому для своего решения она требует системного подхода.

Для сохранения объемов производства ОАО “Нефтекамскнефтехим” рекомендуется осуществлять следующие конкретные мероприятия:

– повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовой продукции от производителя к потребителю;

– проведение политики в области сохранения кадрового потенциала;

– строгое соблюдение заключенных договоров на выполнение работ;

-улучшать качество продукции, что позволит сохранить конкурентоспособность и заинтересованность выбора данного предприятия заказчиками работ;

– сокращение затрат на производство за счет повышения уровня производительности труда, экономичного использования сырья, материалов, топлива, электроэнергии, оборудования;

-применение самых современных механизированных и автоматизированных средств для производства продукции.

Осуществление этих предложений позволит сохранить существующие объемы производства и иметь рентабельность, хотя и малую. Необходимо, чтобы предприятие гораздо больше времени уделяло таким сферам, как реализация и сбыт продукции, так как нужды и запросы потребителей становятся чрезвычайно индивидуализированными, а рынки очень разнообразными по своей структуре.

– Стремиться к дальнейшему снижению полной себестоимости, это одно из главных условий повышения эффективности работы ОАО “Нефтекамскнефтехим”, т. к. от этого зависит платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия. Себестоимость продукции – важнейший показатель работы предприятия.

В последние годы на ОАО “Нефтекамскнефтехим” наблюдается тенденция роста затрат на производство и реализацию продукции. Доля себестоимости выручки от продажи продукции повысилась с 75,16% в 2005 году до 80,17% в 2007 году. К увеличению себестоимости приводит удорожание стоимости сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования, повышение тарифов на транспортные услуги. Увеличивается сумма амортизационных отчислений основных фондов, в том числе из-за их переоценок и введения индексации.

Большую роль играет повышение удельного веса заработной платы в структуре затрат. Одновременно повышаются отчисления на социальное и медицинское страхование, пенсионное обеспечение.

Воспользовавшись одним способов снижения себестоимости, предположим, что предприятие сможет добиться снижения себестоимости на 5%. Попробуем просчитать, на сколько изменится прибыль при прочих равных условиях. Из отчета о прибылях и убытках за 2007 год видно, что себестоимость выпущенной продукции составила 47080119 тыс. руб.

Следовательно, при 5-ти процентном снижении затрат себестоимость составит 44726113 тыс. руб., тогда валовая прибыль в 2007 году составила бы 13999989 тыс. руб. Коммерческие и управленческие расходы примем за постоянную величину – 4616815 тыс. руб. Таким образом, при 5-и процентном снижении себестоимости, прибыль от продаж составила бы 9383174 тыс. руб., что на 33,5% больше, чем прибыль анализируемого периода.

Итак, можно сделать вывод, при невозможности увеличения цены, необходимо снижать себестоимость продукции.

– Рекомендуется удерживать имеющийся уровень собственных средств и стараться дальше его повышать, так как в привлечении заемных средств нет необходимости, кроме того, в условиях финансового кризиса цена заемных источников велика. Анализ динамики и структуры источников капитала показал, что в 2007 г. около 56% в структуре источников капитала занимает собственный капитал, и, соответственно, около 44% заемный капитал, в то время как наиболее оптимальным вариантом является, когда заемный капитал занимает долю в размере 25%, а собственный – 75%.

– Чтобы на предприятии оборотные средства эффективно использовались, необходимо уменьшить долю запасов, то есть использовать запасы в производстве и не давать им залеживаться на складах. Это повлечет за собой ускорение оборачиваемости оборотных средств, что благоприятно отразится на положении предприятия; рекомендуется провести более глубокий анализ запасов и затрат и выявить причины роста, так как отвлечение средств в излишние запасы – одна из основных причин неустойчивого финансового положения;

– Стремиться к дальнейшему уменьшению дебиторской задолженности ОАО “Нефтекамскнефтехим”, поскольку значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии. Для снижения дебиторской задолженности необходимо рациональное проведение политики управления дебиторской задолженностью. Эта политика представляет собой составную часть общей политики управления оборотными средствами предприятия, которая заключается в минимизации общего ее размера и сроков инкассации долга.

Рекомендуется продумывать содержание договоров с покупателями и оговорить в них уплату пени за каждый день просрочки платежа (например, в размере 1,5% от суммы договора). Это позволит не только укрепить финансово-платежную дисциплину партнеров хозяйства, но и предусмотреть получение предприятием дополнительных доходов. Необходимо проводить активную работу по отсылке письменных предупреждений.

В условиях финансового кризиса должное внимание необходимо уделять бартерным операциям, обеспечивающим собственные потребности, а так же потребности других подразделений ОАО “Нефтекамскнефтехим” в материалах, комплектующих. Работа с неоправданной дебиторской задолженностью анализируемого предприятия должна стать стратегическим направлением финансовой деятельности, и должна проводиться ежедневно.

За счет поступлений от погашения дебиторской задолженности ОАО “Нефтекамскнефтехим” сможет погасить часть своей кредиторской задолженности. У ОАО “Нефтекамскнефтехим” имеется задолженность всем основным кредиторам: бюджету и внебюджетным фондам, поставщикам и подрядчикам, персоналу по оплате труда. Это свидетельствует о неспособности предприятия своевременно выполнять свои денежные обязательства, финансировать текущий производственный процесс. Следовательно, ОАО “Нефтекамскнефтехим” необходимо своевременно осуществлять платежи в бюджет и государственные внебюджетные фонды.

– Для повышения платежеспособности руководству ОАО “Нефтекамскнефтехим” необходимо пересмотреть работу финансово-экономической службы предприятия. Организация и управление платежеспособностью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия, и включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Организация планирования платежеспособности необходима, прежде всего, для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. Нужно установить пропорции между сводной калькуляцией на весь объем выпускаемой продукции и планируемым долгом.

Поступления денежных средств по суммам и срокам могут не совпадать с платежами поставщиками сырья и материалов, за работы и услуги, по расчетам с работниками предприятия и бюджетом, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним. Поэтому на стадии планирования целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств по суммам и срокам. При этом структура оттоков (кредиторская задолженность и внутренний долг) не должна выходить за рамки структуры сводной калькуляции.

При недостаточности собственных источников в денежной форме предприятие вынуждено “нецелевым” образом использовать заемные средства, а это, безусловно, не способствует улучшению его финансово-экономического состояния. Поэтому, чтобы вырученные средства за реализованную продукцию использовались по целевому назначению, необходимо составлять плановую калькуляцию затрат на весь планируемый портфель заказов. Распределение денежных средств в соответствии со структурой плановой калькуляции должно распространяться на все поступающие суммы со стороны, пока не будет получена вся выручка (по методу оплаты) или закрыта вся дебиторская задолженность денежными средствами (по методу отгрузки).

Для того чтобы не было путаницы, что оплачивать в первую очередь – сырье и материалы, заработную плату или налоги, – необходимо строго придерживаться принятой структуры сводной калькуляции и не допускать использования одних источников в ущерб другим.

По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства, путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. Если полная реализация внутренних возможностей предприятия не позволяет восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в необходимом объеме для успешного ее функционирования, то в этом случае следует прибегнуть к внешней помощи. Кроме того, для снижения влияния последствий финансового кризиса ОАО “Нефтекамскнефтехим” необходимо предвидеть и понимать развитие рынка, включая деятельность конкурентов, анализировать и использовать идеи, исходящие от заинтересованных сторон, определять ключевых партнеров и стратегические возможности партнерства, осуществлять более глубокую переработку продукции химии и нефтехимии непосредственно на ОАО “Нефтекамскнефтехим”, осуществлять освоение новых видов продукции.

Таким образом, выполнение предложенных рекомендаций позволит повысить уровень платежеспособности ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Заключение

Проведенные теоретические исследования и практический анализ позволили сделать следующие выводы.

– Финансовая устойчивость – такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами.

Платежеспособность предприятия – это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Уровень платежеспособности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности оплаты текущих обязательств. Для обеспечения высокого уровня ликвидности организация должна поддерживать определенное соотношение между превращением оборотных активов в денежные средства и сроками погашения краткосрочных обязательств.

– Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является финансовая отчетность. Она представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период. Финансовая отчетность предприятия состоит из законодательно утвержденных форм отчетности, которые заполняются на основе документально обоснованных данных финансового учета. Финансовая отчетность предназначается в основном для внешних пользователей и служит в качестве объективной информационной базы для принятия управленческих решений в области финансов.

– Традиционные методы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности состоят в расчете абсолютных и относительных показателей, которые определяются на основе данных баланса каждого конкретного предприятия. Финансовые коэффициенты сопоставляются с нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки.

Результаты проведенного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО “Нефтекамскнефтехим” показали:

– ОАО “Нефтекамскнефтехим” занимает лидирующее положение среди российских производителей и экспортеров химической продукции. Практически вся выпускаемая в ОАО “Нефтекамскнефтехим” продукция пользуется широким спросом на внешнем рынке.

– Анализ основных технико-экономических показателей показал, что в 2008 году выпущено товарной продукции на сумму 70,1 млрд. руб., что выше уровня 2007 года на 14,9 млрд. руб., реализовано продукции и оказано услуг на 70,9 млрд. руб.

– Анализ ликвидности баланса показал, что в течение трех лет по группам А2 и А4 имеются платежные излишки, а по остальным группам А1 и А3 существует недостаток в денежных средствах. Отрицательным моментом является увеличение платежного недостатка наиболее ликвидных активов ОАО “Нефтекамскнефтехим”.

Причинами снижения платежеспособности явилось более быстрое увеличение краткосрочной задолженности по сравнению с денежными средствами. Следовательно, на предприятии не обеспечивается одновременное выполнение неравенств показателей ликвидности и поэтому баланс ОАО “Нефтекамскнефтехим” не является абсолютно ликвидным.

– Сравнение оборотных активов и краткосрочных обязательств показало, что в 2005 и 2006 годах показатели платежеспособности выше нормативных значений. В 2007 году значение показателей ликвидности снизились и не соответствуют рекомендуемым, следовательно, ОАО “Нефтекамскнефтехим” не имеет платежных возможностей 100%-го погашения текущих обязательств.

– Показатели финансовой устойчивости позволяют сделать вывод, что ОАО “Нефтекамскнефтехим” – предприятие финансово независимое, однако испытывает недостаток в собственных оборотных средствах.

Проведенный анализ платежеспособности на основе изучения денежных потоков, позволяет сделать ряд выводов, что ОАО “Нефтекамскнефтехим” является платежеспособным предприятием.

В условиях финансового кризиса, когда негативными факторами, влияющим, являются: падение спроса на продукцию; снижение уровня цен на международном рынке; усиление конкуренции; снижение покупательной способности предприятий-потребителей нефтехимической продукции, доминирующей проблемой для предприятия является не максимизация прибыли, а сохранение объемов производства, стабилизация работы предприятия и минимизация издержек. Данная задача многоплановая, поэтому для своего решения она требует системного подхода.

Для сохранения объемов производства ОАО “Нефтекамскнефтехим” рекомендуется осуществлять следующие конкретные мероприятия:

– повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовой продукции от производителя к потребителю;

– сохранить конкурентоспособность и заинтересованность выбора данного предприятия заказчиками работ;

– сокращение затрат на производство за счет повышения уровня производительности труда, экономичного использования сырья, материалов, топлива, электроэнергии, оборудования;

– применение самых современных механизированных и автоматизированных средств для производства продукции.

Осуществление этих предложений позволит сохранить существующие объемы производства и иметь рентабельность, хотя и малую.

Список использованных источников и литературы

1 Чечевицына Л. Н., Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Учебник. – 3-е изд. – М.: Дашков и К, 2003. – 352 с.

2 Волков В. П., Ильин А. И., Станкевич В. И. Экономика предприятия / Учеб пособие. – М.: Новое знание, 2003. – 677 с.

3 Титов В. И. Экономика предприятия / Учебник. – М.: Дашко и К, 2004. – 462 с.

4 Методика анализа показателей эффективности производства: Учебное пособие./ Под ред. Проф. Э. А. Маркарьяна. – 2 – е изд., перераб. и доп. – Ростов – на Дону: “МарТ”, 2003. – 208 с.

5 Покропивнов С. Ф. Экономика предприятия. – К.: КНЕУ, 2003. – 608 с.

6 Липчиу Н. В., Шевченко Ю. С. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации // Экономический анализ. – 2007. – № 7. – С. 13 – 16.

7 Карапетян А. Л. Классификация научного инструментария оценки финансовой состоятельности коммерческих организаций // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – № 19. – С. 7 – 15.

8 Макарьева В. И. Андреева Л. В. Анализ финансово – хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 264 с.

9 Голопузов Е. Н., Шадринцев А. И. Факторный анализ и математическое обоснование в его реализации // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. № 16. – С.19 – 28.

10 Никольская З. В. Прибыль и рентабельность предприятий – залог успеха их деятельности // Библиотечка “Российская газета”. – 2008. – вып.5

11 Чуев И. Н., Чечевицына Л. Н. Экономика предприятия / Учебник. – М.: Дашков и К, 2003. – 416 с.

12 Ендовицкий Д. А., Вострикова Л. А. Детерминированный и стохастический анализ вознаграждения персонала // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – № 23. – С.92.

13 Табурчак П. П., Тумина В. М. Экономика предприятия / Учебник для вузов. – Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 320 с.

14 Богомолова И. П., Трунова Е. Б. Управление прибылью, рентабельностью мукомольного предприятия с использованием аналитических подходов // Экономический анализ. – 2007. – № 21. – С.17 – 23.

15 Шишкоедова Н. Н. Методика финансового анализа предприятий // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. -№ 3. – С.49 – 50.

16 Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА, 2004. – 425 с.

17 Сергеев В. П. Логарифмический метод анализа абсолютных приростов результативных явлений // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. № 9. – С.17 – 22.

18 Хайруллин А. Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – № 10. – С.35 – 41.

19 Безбородова Т. И. Анализ особенностей формирования финансовой (бухгалтерской) отчетности на различных стадиях жизненного цикла организаций // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – № 1. – С.28-37.

20 Заров К. Г. Обобщенный анализ возможностей повышение прибыли коммерческого предприятия // Финансовый менеджмент. – 2008. – № 1. – С. 3-8.

21 Донцова Л. В., Никифирова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской очетности. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство “Дело и Сервис”, 2004. – 304 с.

22 Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 124 с.

23 Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Ермолович Л. Л. (отв. ред) и др. – М.: Экоперспектива, 2001. – 310 с.

24 Жминько А. Е. Сущность и экономическое содержание прибыли // Экономический анализ. – 2008. – №7. – С.126-191.

25 Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004. – 408 с.

26 Чернышева Ю. Г., Чернышев Э. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Учеб. пособие. – М.: МарТ, 2003. – 304 с.

27 Пояснительная записка к годовому отчету ОАО “Нефтекамскшина” за 2004 год.

28 Протасов В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 84 с.

29 www. NKNH. ru.

30 Рафикова Н. Т., Р. Р. Бакирова О предпосылках индексного анализа прибыли и окупаемости затрат // Экономический анализ. – 2006. – № 14. – С.130.

31 Александров О. А. Совершенстваование управленческого учета на основе методики АВС // Экономический анализ. – 2006. – № 14. – С.39-44.

32 Попов Ю. Г. Отраслевой центр прибыли в региональной компании // Экономический анализ. – 2010. – № 23. – С.34.

33 Ендовицкий Д. А. Формирование и анализ показателей прибыли организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. – № 11. – С. 84.

34 Бибнев М. В. Анализ финансового состояния предприятия с использованием “финансового треугольника” контроллинга // Экономический анализ. – 2007. – № 6. – С.107.

35 Баннахова О. Маржинальный метод анализа себестоимости и ценообразования // Справочник экономиста. – 2007. – № 1. – С.60 – 61.

36 Цветков В. А. Сайфиева С. Н. Оптимизация учета производственных издержек на отечественных предприятиях с применением зарубежных методов расчета себестоимости // Промышленная политика в Российской Федерации. – 2004. – № 7. – С.82 – 92.

37 Воронова Е. Ю. Анализ соотношения “затраты – объем – прибыль”: графическое представление // Аудитор. – 2005. – №11. – С.48 – 52.

38 Юдина Л. Н. Анализ финансовых результатов деятельности убыточных организаций // Экономический анализ: теория и практика. – 209. – №21. – С. 21 – 27.

39 www. gaap. ru.

40 Шигаев А. И. Влияние изменений в ценах и затратах на уровень безубыточности предприятия // Экономический анализ. – 2008. – № 2. – С. 34 – 41.

Приложение А

Бухгалтерский баланс, 2006

Бухгалтерский баланс тыс. руб.

Актив

На начало

Отчетного года

На конец отчетного года
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы403320
Основные средства13 072 24619 928 423
Незавершенное строительство6 619 1754 401 083
Доходные вложения в материальные ценности00
Долгосрочные финансовые вложения6 534 0885 936 786
Отложенные налоговые активы88 97196 705
Прочие внеоборотные активы00
ИТОГО по разделу I26 314 88330 363 317
II. Оборотные активы
Запасы4 667 0005 977 532
В том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности2 868 6053 654 043
Животные на выращивании и откорме2626
Затраты в незавершенном производстве1 005 0601 515 212
Готовая продукция и товары для перепродажи59248 453
Товары отгруженные83 867182 826
Расходы будущих периодов708 850576 972
Прочие запасы и затраты00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1 718 2751 067 921
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)0122 526
В том числе покупатели и заказчики082 479
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)8 616 4837 493 169
В том иле покупатели и заказчики5 856 9024 430 689
Краткосрочные финансовые вложения428 419313 535
Денежные средства4 573 775625 172
Прочие оборотные активы143 4420
ИТОГО по разделу II20 147 39415 599 808
Баланс46 462 27745 923 125
Пассив

На начало

Отчетного года

На конец отчетного года
III. Капитал и резервы
Уставный капитал1 830 2401 830 240
Собственные акции, выкупленные у акционеров00
Добавочный капитал10 262 80210 258 941
Резервный капитал112 445112 445
В том числе:
Резервы, образованные в соответствии с законодательством00
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами112 445112 445
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)9 935 12212 939 619
ИТОГО по разделу III22 140 60925 141 245
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты14 706 51212 463 550
Отложенные налоговые обязательства513 847628 683
Прочие долгосрочные обязательства00
ИТОГО по разделу IV15 220 35913 092 233
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты362 985523 288
Кредиторская задолженность7 906 2896 857 386
В том числе:
Поставщики и подрядчики4 561 7854 095 445
Задолженность перед персоналом организации193 851212 696
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами41 10449 612
Задолженность по налогам и сборам261 361159 875
Прочие кредиторы2 848 1882 339 758
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов239 235146 545
Доходы будущих периодов22 64742 424
Резервы предстоящих расходов00
Прочие краткосрочные обязательства570 153120 004
ИТОГО по разделу V9 101 3097 689 647
Баланс46 462 27745 923 125
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства33 33993 878
В том числе по лизингу:33 33993 878
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение23 8928 991
Товары, принятые на комиссию00
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов89 33747 293
Обеспечения обязательств и платежей полученные25 4340
Обеспечения обязательств и платежей выданные14 619 5019 408 759
Износ жилищного фонда11 51912 976
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов2 3253 392
Нематериальные активы, полученные в пользование00
Стоимость других ценностей158 762194 929

Приложение Б

Бухгалтерский баланс, 2007

Бухгалтерский баланс тыс. руб.

Актив

На начало

Отчетного года

На конец отчетного года
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы320253
Основные средства19 928 42323 229 792
Незавершенное строительство4 401 0835 493 505
Доходные вложения в материальные ценности00
Долгосрочные финансовые вложения5 936 7866 891 460
Отложенные налоговые активы96 705109 577
Прочие внеоборотные активы0561 334
ИТОГО по разделу I30 363 31736 285 921
II. Оборотные активы
Запасы5 977 5325 334 870
В том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности3 654 0433 392 442
Животные на выращивании и откорме2626
Затраты в незавершенном производстве1 515 2121 790 845
Готовая продукция и товары для перепродажи48 45350 001
Товары отгруженные182 826154
Расходы будущих периодов576 972101 402
Прочие запасы и затраты00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1 067 921855 232
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)82 479128 182
В том числе покупатели и заказчики82 479128 182
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)7 493 1697 238 100
В том иле покупатели и заказчики4 430 6891 966 538
Краткосрочные финансовые вложения313 535168 915
Денежные средства625 172188 178
Прочие оборотные активы00
ИТОГО по разделу II15 559 80813 913 477
Баланс45 923 12550 199 398
Пассив

На начало

Отчетного года

На конец отчетного года
III. Капитал и резервы
Уставный капитал1 830 2401 830 240
Собственные акции, выкупленные у акционеров00
Добавочный капитал10 258 94110 228 345
Резервный капитал112 445112 445
В том числе:
Резервы, образованные в соответствии с законодательством00
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами112 445112 445
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)12 939 61915 757 730
ИТОГО по разделу III25 141 24527 928 760
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты12 463 55010 967 559
Отложенные налоговые обязательства628 683750 484
Прочие долгосрочные обязательства0856 083
ИТОГО по разделу IV13 092 23312 574 126
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты523 2882 772 173
Кредиторская задолженность6 857 3865 965 156
В том числе:
Поставщики и подрядчики4 095 4453 525 831
Задолженность перед персоналом организации212 696294 065
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами49 61261 924
Задолженность по налогам и сборам159 875156 301
Прочие кредиторы2 339 7581 927 035
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов146 545678 325
Доходы будущих периодов42 42439 136
Резервы предстоящих расходов00
Прочие краткосрочные обязательства120 004241 722
ИТОГО по разделу V7 689 6479 696 512
Баланс45 923 12550 199 398
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства93 878300 613
В том числе по лизингу:93 878165 490
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение8 9918 991
Товары, принятые на комиссию00
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов47 29353 294
Обеспечения обязательств и платежей полученные00
Обеспечения обязательств и платежей выданные9 408 7594 897 945
Износ жилищного фонда12 97614 719
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов3 3924 457
Нематериальные активы, полученные в пользование00
Стоимость других ценностей194 929268 294

Приложение В

Бухгалтерский баланс, 2008

Бухгалтерский баланс тыс. руб.

Актив

На начало

Отчетного года

На конец отчетного года
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы253220
Основные средства23 229 79232 599 646
Незавершенное строительство5 493 5052 195 962
Доходные вложения в материальные ценности00
Долгосрочные финансовые вложения6 891 4606 833 435
Отложенные налоговые активы109 577133 727
Прочие внеоборотные активы561 334716 447
ИТОГО по разделу I36 285 92142 479 437
II. Оборотные активы
Запасы5 334 8705 059 593
В том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности3 392 4422 921 943
Животные на выращивании и откорме2626
Затраты в незавершенном производстве1 790 8451 971 441
Готовая продукция и товары для перепродажи50 0012 587
Товары отгруженные15439 853
Расходы будущих периодов101 402123 743
Прочие запасы и затраты00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям855 232479 191
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)128 182132 349
В том числе покупатели и заказчики128 182132 349
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)7 238 1007 432 566
В том иле покупатели и заказчики1 966 5382 867 989
Краткосрочные финансовые вложения168 9151 092 922
Денежные средства188 178575 903
Прочие оборотные активы00
ИТОГО по разделу II13 913 47714 772 524
Баланс50 199 39857 251 961

Пассив

На начало

Отчетного года

На конец отчетного года
III. Капитал и резервы
Уставный капитал1 830 2401 830 240
Собственные акции, выкупленные у акционеров00
Добавочный капитал10 228 34510 186 355
Резервный капитал112 445112 445
В том числе:
Резервы, образованные в соответствии с законодательством00
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами112 445112 445
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)15 757 73016 334 491
ИТОГО по разделу III27 928 76028 463 531
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты10 967 55918 194 249
Отложенные налоговые обязательства750 484892 372
Прочие долгосрочные обязательства856 083764 911
ИТОГО по разделу IV12 574 12619 851 532
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты2 772 1731 067 099
Кредиторская задолженность5 965 1567 258 022
В том числе:
Поставщики и подрядчики3 525 8315 372 749
Задолженность перед персоналом организации294 065
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами61 92437 051
Задолженность по налогам и сборам156 301217 051
Прочие кредиторы1 927 0351 426 049
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов678 325545 631
Доходы будущих периодов39 13634 492
Резервы предстоящих расходов00
Прочие краткосрочные обязательства241 72231 654
ИТОГО по разделу V9 696 5128 936 898
Баланс50 199 39857 251 961
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства300 613326 722
В том числе по лизингу:165 490165 490
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение8 9915 563
Товары, принятые на комиссию00
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов53 29460 258
Обеспечения обязательств и платежей полученные00
Обеспечения обязательств и платежей выданные4 897 9453 564 806
Износ жилищного фонда14 71916 492
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов4 4575 463
Нематериальные активы, полученные в пользование00
Стоимость других ценностей268 294338 184

Приложение Г

Отчет о доходах и расходах, 2006

Отчет о доходах и расходах тыс. руб.

ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)47 526 95142 062 257
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг(37 322 147)(31 613 718)
Валовая прибыль10 204 80410 448 539
Коммерческие расходы(1 673 738)(1 592 769)
Управленческие расходы(2 685 187)(2 334 337)
Прибыль (убыток) от продаж5 845 8796 521 433
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению193 64027 908
Проценты к уплате(835 683)(560 728)
Доходы от участия в других организациях64 87865 689
Прочие доходы4 139 9536 356 461
Прочие расходы(4 716 056)(8 909 880)
Прибыль (убыток) до налогообложения4 692 6113 500 883
Отложенные налоговые активы7 7344 545
Отложенные налоговые обязательства(114 836)(77 985)
Текущий налог на прибыль(1 206 312)(1 222 175)
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи(55 506)(54 044)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода3 323 6912 151 224
Справочно
Постоянные налоговые обязательства (активы)191 282517 384
Базовая прибыль (убыток) на акцию01,31
Разводненная прибыль (убыток) на акцию00

Расшифровка отдельных доходов и расходов

ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года
НаименованиеПрибыльУбытокПрибыльУбыток
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании26 70746 9225 10734 602
Прибыль (убыток) прошлых лет4 048204 103128 680309 267
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств66201 55112
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте1 299 037427 463414 911740 124
Отчисления в оценочные резервы19 059-17 343
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности55 2441 2381 374822

Приложение Д

Отчет о доходах и расходах, 2007

Отчет о доходах и расходах тыс. руб.

ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)58 726 10247 526 951
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг(47 080 119)(37 322 147)
Валовая прибыль11 645 98310 204 804
Коммерческие расходы(1 630 000)(1 673 738)
Управленческие расходы(2 986 815)(2 685 187)
Прибыль (убыток) от продаж7 029 1685 845 879
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению53 904193 640
Проценты к уплате(737 937)(835 683)
Доходы от участия в других организациях68 53964 878
Прочие доходы4 406 4354 139 953
Прочие расходы(5 203 629)(4 716 056)
Прибыль (убыток) до налогообложения5 616 4804 692 611
Отложенные налоговые активы12 8727 734
Отложенные налоговые обязательства(183 178)(114 836)
Текущий налог на прибыль(1 364 483)(1 206 312)
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи14 692(55 506)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода4 096 3833 323 691
Справочно
Постоянные налоговые обязательства (активы)190 007191 282
Базовая прибыль (убыток) на акцию00
Разводненная прибыль (убыток) на акцию00

Расшифровка отдельных доходов и расходов

Показатель

За отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года
НаименованиеПрибыльУбытокПрибыльУбыток
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании36 89451 95026 70746 922
Прибыль (убыток) прошлых лет496 534628 3514 048204 103
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств8 29506620
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте1 480 532932 6001 299 037427 463
Отчисления в оценочные резервыХ0Х19 059
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности18 10718 81155 2441 238

Приложение Е

Отчет о доходах и расходах, 2008

Отчет о доходах и расходах тыс. руб.

ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)70 978 02158 726 102
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг(57 834 058)(47 080 119)
Валовая прибыль13 143 96311 645 983
Коммерческие расходы(1 880 220)(1 630 000)
Управленческие расходы(3 768 188)(2 986 815)
Прибыль (убыток) от продаж7 495 5557 029 168
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению33 67253 904
Проценты к уплате(780 906)(737 937)
Доходы от участия в других организациях133 64568 539
Прочие доходы35 395 85129 798 156
Прочие расходы(39 521 091)(30 595 350)
Прибыль (убыток) до налогообложения2 756 7265 616 480
Отложенные налоговые активы24 15012 872
Отложенные налоговые обязательства(141 888)(183 178)
Текущий налог на прибыль(828 667)(1 364 483)
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи(46 543)14 692
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода1 763 7784 096 383
Справочно
Постоянные налоговые обязательства (активы)284 791190 007
Базовая прибыль (убыток) на акцию1,90
Разводненная прибыль (убыток) на акцию00

Расшифровка отдельных доходов и расходов

ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года
НаименованиеПрибыльУбытокПрибыльУбыток
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании24 42844 96836 89451 950
Прибыль (убыток) прошлых лет275 438129 857496 534628 351
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств1 1915078 2950
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте1 657 9364 544 2051 480 532932 600
Отчисления в оценочные резервыХ50 257Х0
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности8 2609 04118 10718 811

Анализ финансового состояния предприятия