Анализ финансового состояния УП “Минский хладокомбинат №1”

На основе финансовой отчетности вашего предприятия рассчитайте финансовые коэффициенты; используя методы вертикального и горизонтального анализа, оцените динамику и направления изменения финансового состояния и деятельности вашего предприятия; рассчитайте эффекты операционного и финансового левериджа, а также точку безубыточности предприятия. (Финансовая отчетность рассматривается для любого выбранного вами предприятия).

Анализ финансового состояния УП “Минский хладокомбинат № 1” за 2005-2006 гг. начнем с изучения состава и структуры имущества (таблица 1).

Таблица 1. Анализ активов УП “Минский хладокомбинат № 1” по состоянию на 1 января 2007 г.

Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, %
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
1 2 3 4 5 6 7 8
Всего активов 1893739 100 2148502 100 254763 113,45
1.Внеоборотные активы 1265946 66,9 1233321 57,4 -32625 -9,5 97,4
1.1.основные средства 1264858 66,8 1232443 57,3 -32415 -9,5 97,4
1.2.нематер. активы 1088 0,1 878 0,1 -210 80,7
1.3.незаверш. капитальные вложения
1.4.долгосрочные финансовые вложения
2.Оборотные активы 627793 33,1 915181 42,6 +287388 +9,5 145,8
2.1.запасы, в том числе: 32541 1,7 38925 1,8 +6384 +0,1 119,6
2.1.1.сырье, материалы и другие ценности 12070 0,6 9269 0,4 -2801 -0,2 76,8
2.1.2.животные на выращивании и откорме
2.1.3. незавершенное производство 3776 0,2 1519 0,1 -2257 -0,1 40,2
2.1.4.прочие запасы и затраты 16695 0,9 28137 1,3 +11442 +0,4 168,5
2.2.налоги по приобретенным ценностям 58731 3,1 102081 4,8 +43350 +1,7 173,8
2.3.готовая продукция и товары 300586 15,9 450703 21,0 +150117 +5,1 149,9
2.4.товары отгруженные, 545 0,01 1493 0,1 +948 +0,09 273,9
Выполненные работы, оказанные услуги
2.5.дебиторская задолженность 3548 0,19 6639 0,3 +3091 +0,11 187,1
2.6.финансовые вложения
2.7.денежные средства 231842 12,2 315340 14,6 +83498 +2,4 136,0
2.8.прочие оборотные активы

Наибольший удельный вес в активах УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2007 г. занимали внеоборотные активы (57,4 %), но и их доля снизилась по сравнению с 2005 г. На 01.01.2006 г. удельный вес внеоборотных активов составил 66,9 %.

На протяжении всего периода во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства (на 01.01.2006 г. – 66,8 %, на 01.01.2007 г. – 57,3 %).

Удельный вес оборотных активов за анализируемый период увеличился на 9,5 %, а в абсолютном выражении – на 287388 тыс. руб. и составили 915181 тыс. руб. Основная доля в оборотных средствах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции (21,0 %) и денежным средствам (14,6 %).

Рисунок 1. Анализ активов УП “Минский хладокомбинат № 1”

Рассчитаем показатели эффективности использования активов УП “Минский хладокомбинат № 1” за 2005-2006 гг.

Они характеризуются следующими показателями:

(1)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(2)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(3)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(4)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(5)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(6)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(7)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(8)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

Показатели эффективности использования активов УП “Минский хладокомбинат № 1” приведены в таблице 2.

Таблица 2. Показатели эффективности использования активов УП “Минский хладокомбинат № 1” по состоянию на 1 января 2007 г.

Наименование показателя На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменения (+/-)
Коэффициент эффективности использования совокупных активов, раз 9,85 10,54 +0,69
Фондоотдача внеоборотных активов, руб. 14,74 18,35 +3,61
Фондоотдача оборотных активов, руб. 29,72 24,73 -4,99
Срок окупаемости вложений в предприятие, лет 3,95 1,97 -1,98
Рентабельность совокупных активов, % 25,35 50,69 +25,34
Рентабельность оборотных активов, % 76,46 118,99 +42,53
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 5,26 3,41 -1,85
Срок погашения дебиторской задолженности, дн. 68,44 105,57 +37,13

За отчетный период коэффициент эффективности использования совокупных активов увеличился на 0,69. За счет снижения внеоборотных активов фондоотдача на 1 руб. внеоборотных активов увеличилась на 3,61 руб. Фондоотдача по оборотным активам по сравнению с 2005 годом снизилась (с 29,72 руб. в 2005 г. до 24,73 руб. в 2006 г.), то есть произошло снижение товарооборота на каждый рубль основных фондов.

Поскольку прибыль УП “Минский хладокомбинат № 1” увеличилась, произошло снижение срока окупаемости вложений в организацию (то есть, чтобы вернуть вложенные деньги, УП “Минский хладокомбинат № 1” необходим менее длительный промежуток времени по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).

Рентабельность совокупных активов по сравнению с 2005 г. увеличилась на 25,34 % (50,69 % – 25,35 %). На это оказало влияние увеличение прибыли. Рентабельность оборотных активов в 2006 г. также выше, чем в 2005 г. (на 42,53 %), на это также оказало влияние увеличение прибыли УП “Минский хладокомбинат № 1”.

Наличие дебиторской задолженности, а тем более ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств и ухудшают финансовое состояние организации. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,85. Срок погашения дебиторской задолженности по сравнению с 2005 г. увеличился на 37,13 дн.

Анализ структуры источников формирования капитала УП “Минский хладокомбинат № 1” приведен в таблице 3.

Таблица 3. Структура источников формирования капитала УП “Минский хладокомбинат № 1”

Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, %
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
Сумма капитала (стр.890) 1893739 100 2148502 100 254763 113,45

1.Собственный капитал,

В том числе:

1443884 76,2 1417755 66,0 -26129 -10,2 98,2
Уставный фонд 21235 1,1 21235 1,0 -0,1 100
Резервный фонд
Добавочный фонд 41169 2,2 55632 2,6 +14463 +0,4 135,1
Нераспределенная прибыль (убыток)
Целевое финансирование 1381480 72,9 1340888 62,4 -40592 -10,5 97,6
2.Доходы и расходы 1522 0,1 2406 0,1 +884 158,1

3.Привлеченный капитал,

В том числе:

448333 23,7 728341 33,9 +280008 +10,2 162,5
Краткосрочные кредиты и займы
Долгосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность 443797 23,4 726370 33,8 +282573 +10,4 163,7
Прочие виды обязательств 4536 0,3 1971 0,1 -2565 -0,2 43,5

Рисунок 2. Анализ источников формирования капитала УП “Минский хладокомбинат № 1”

Анализ структуры пассивов УП “Минский хладокомбинат № 1” свидетельствует о том, что источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства. Источники собственных средств в общей сумме на 01.01.2007 г. составили 66,0 %, при этом по сравнению с 01.01.2006 г. этот показатель уменьшился на 10,2 %. Привлеченные средства представлены кредиторской задолженностью. Доля заемных средств возросла на 10,2 %.

Для оценки ликвидности баланса и платежеспособности УП “Минский хладокомбинат № 1” рассмотрим следующие коэффициенты (таблица 4).

Таблица 4. Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами УП “Минский хладокомбинат № 1”

Наименование показателя На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Норматив

Коэффициент текущей ликвидности

К1=стр.290/(стр.790-стр.720)

1,4 1,26 К1³1,0

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

К2=(стр.590+стр.690-стр.190)/стр.290

0,286 0,204 К2³0,1

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

К3=стр.790/стр.390 или стр.890

0,237 0,339 К3£0,85

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кабс =(стр.260+стр.270 баланса)/

/(стр.790-стр.720 баланса)

0,517 0,433 Кабс ³0,2

Коэффициент текущей ликвидности:

На 01.01.2006 г.:627793 / 448333 = 1,4

На 01.01.2007 г.:915181 / 728341 = 1,26

Рисунок 3. Коэффициент текущей ликвидности, К1

Коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, что УП “Минский хладокомбинат № 1” обеспеченно собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Рисунок 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К2

На 01.01.2006 г.:(1443884 + 1522 – 1265946) / 627793 = 0,286

На 01.01.2007 г.:(1417755 + 2406 – 1233321) / 915181 = 0,204

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, у УП “Минский хладокомбинат № 1” достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:

На 01.01.2006 г.:448333 / 1893739 = 0,237

На 01.01.2007 г.:728341 / 2148502 = 0,339

Значение данного коэффициента выше нормативного, то есть УП “Минский хладокомбинат № 1” способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Рисунок 5. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, К3

Коэффициент абсолютной ликвидности:

На 01.01.2006 г.:231842 / 448333 = 0,517

На 01.01.2007 г.:315340 / 728341 = 0,433

Рисунок 6. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кабс.

Значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало и конец отчетного периода соответствуют нормативу. Коэффициент абсолютной ликвидности – это норма денежных резервов. Приведенные выше расчеты свидетельствуют о том, что у УП “Минский хладокомбинат № 1” есть гарантия погашения долгов.

Таким образом, анализ платежеспособности и ликвидности УП “Минский хладокомбинат № 1” показал, что в целом финансовое состояние УП “Минский хладокомбинат № 1” можно охарактеризовать как устойчивое. Организация обеспеченна собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, у УП “Минский хладокомбинат № 1” достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости, УП “Минский хладокомбинат № 1” способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, и у организации есть гарантия погашения долгов.

Анализ структуры оборотных активов УП “Минский хладокомбинат № 1” приведен в таблице 5.

Таблица 5. Анализ оборотных активов УП “Минский хладокомбинат № 1” по состоянию на 1 января 2007 г.

Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, %
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
1 2 3 4 5 6 7 8
Оборотные активы 627793 100 915181 100 +287388 145,8
1.запасы и затраты, в том числе: 32541 5,2 38925 4,3 +6384 -0,9 119,6
1.1.сырье, материалы и другие ценности 12070 1,9 9269 1,0 -2801 -0,9 76,8
1.2.животные на выращивании и откорме
1.3. незавершенное производство 3776 0,6 1519 0,2 -2257 -0,4 40,2
1.4.прочие запасы и затраты 16695 2,7 28137 3,1 +11442 +0,4 168,5
2.налоги по приобретенным ценностям 58731 9,4 102081 11,2 +43350 +1,8 173,8
3.готовая продукция и товары 300586 47,9 450703 49,2 +150117 +1,3 149,9
4.товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги 545 0,1 1493 0,2 +948 +0,1 273,9
5.дебиторская задолженность 3548 0,5 6639 0,7 +3091 +0,2 187,1
6.финансовые вложения
7.денежные средства 231842 36,9 315340 34,4 +83498 -2,5 136,0
8.прочие оборотные активы

Оборонные активы УП “Минский хладокомбинат № 1” увеличились в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 287388 тыс. руб. или на 45,8 %. Основная доля в оборотных активах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции.

Рисунок 7. Структура оборотных активов УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2006 г.

Рисунок 8. Структура оборотных активов УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2007 г.

По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре оборотных активов УП “Минский хладокомбинат № 1” произошли следующие изменения:

– увеличение запасов и затрат на 6384 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 0,9 %;

– увеличение налогов по приобретенным ценностям на 43350 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,8 %;

– увеличение готовой продукции на 150117 тыс. руб. и увеличение ее удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,3 %;

– товары отгруженные увеличились на 948 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме оборотных активов на 0,1 %;

– дебиторская задолженность выросла на 3091 тыс. руб., а удельный вес в общей сумме оборотных активов вырос на 0,2 %;

– увеличение денежных средств на 83498 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 2,5 %.

Проведем анализ оборачиваемости оборотных средств УП “Минский хладокомбинат № 1” (таблица 6).

Таблица 6. Оборачиваемость оборотных средств УП “Минский хладокомбинат № 1”

Показатель 2005 год 2006 год Изменение, +/-
1. Товарооборот, млн. руб. 18661 22636 +3975
2. Однодневный оборот (стр. 1 / 360 дн.), млн. руб. 51,84 62,88 +11,04
3. Среднее значение текущих активов (оборотных средств), млн. руб. 627,793 915,181 +287,208
4. Оборачиваемость оборотных средств, дней (стр. 3 / стр.2) 12,11 14,55 +2,44
5. Коэффициент оборачиваемости (стр. 1 / стр.3) 29,72 24,73 -4,99

В связи с ростом товарооборота в 2005 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение однодневного оборота на 11,04 млн. руб. Оборотные средства УП “Минский хладокомбинат № 1” в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличились на 287,207 млн. руб. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Необходимо отметить снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2006 году по сравнению с 2005 г. на 4,99 и увеличение оборачиваемости оборотных средств на 2,44 дн.

Анализ расчетов УП “Минский хладокомбинат № 1” приведен в таблице 7.

Расчеты УП “Минский хладокомбинат № 1” в 2005-2006 гг. были представлены только кредиторской задолженностью и прочими видами обязательств. Кредиторская задолженность в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличилась на 282573 тыс. руб., в общей сумме расчетов произошло увеличение ее удельного веса на 0,7 %. Сумма прочих видов обязательств сократилась по сравнению с 2005 г. на 2565 тыс. руб. и на 0,7 % в общей сумме расчетов УП “Минский хладокомбинат № 1”.

Таблица 7. Анализ расчетов УП “Минский хладокомбинат № 1”

Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, %
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
Расчеты, в том числе: 448333 100 728341 100 +280008 162,5
Краткосрочные кредиты и займы
Долгосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность 443797 99,0 726370 99,7 +282573 +0,7 163,7
Прочие виды обязательств 4536 1,0 1971 0,3 -2565 -0,7 43,5

Анализ структуры кредиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” приведен в таблице 8.

Таблица 8. Анализ структуры кредиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1”

Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, %
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
Кредиторская задолженность, в том числе: 443797 100 726370 100 +282573 163,7
Расчеты с поставщиками и подрядчиками 321688 72,5 575987 79,2 +254299 +6,7 179,1
Расчеты по оплате труда 34771 7,8 43951 6,1 +9180 -1,7 126,4
Расчеты по прочим операциям с персоналом 36 0,1 1 0,1 -35 2,8
Расчеты по налогам и сборам 74781 16,8 93004 12,8 +18223 -4,0 124,4
Расчеты по социальному страхованию и обеспечению 12521 2,8 13427 1,8 +906 -1,0 107,2

Кредиторская задолженность УП “Минский хладокомбинат № 1” в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 282573 тыс. руб. или на 63,7 %.

Рисунок 9. Структура кредиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2006 г.

Рисунок 10. Структура кредиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2007 г.

По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре кредиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” произошли следующие изменения:

– увеличение расчетов с поставщиками и подрядчиками на 254299 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 6,7 %;

– увеличение расчетов по оплате труда на 9180 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,7 %;

– снижение расчетов по прочим операциям с персоналом на 35 тыс. руб., их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности остался неизменным (0,1 %);

– расчеты по налогам и сборам увеличились на 18223 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности снизился на 4,0 %;

– увеличение расчетов по социальному страхованию и обеспечению на 906 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,0 %.

Анализ структуры дебиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” приведен в таблице 9.

Таблица 9. Анализ структуры дебиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1”

Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, %
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
Дебиторская задолженность, в том числе: 3548 100 6639 100 +3091 187,1
Расчеты с покупателями и заказчиками 1761 49,6 3131 47,2 +1370 -2,4 177,8
Расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд 1769 49,9 3494 52,6 +1725 +2,7 197,5
Прочая дебиторская задолженность 18 0,5 14 0,2 -4 -0,3 77,8

Рисунок 11. Структура дебиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2006 г.

Дебиторская задолженность УП “Минский хладокомбинат № 1” в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 3091 тыс. руб. или на 87,1 %.

Рисунок 12. Структура дебиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2007 г.

По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре дебиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” произошли следующие изменения:

– увеличение расчетов с покупателями и заказчиками на 1370 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,4 %;

– увеличение расчетов учредителями по вкладам в уставный фонд на 1725 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,7 %;

– снижение прочей дебиторской задолженности на 4 тыс. руб. и снижение ее удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 0,3 %.

Увеличение дебиторской задолженности УП “Минский хладокомбинат № 1” и ее доли в активах организации свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям или о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. УП “Минский хладокомбинат № 1” может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Анализ структуры собственного капитала УП “Минский хладокомбинат № 1” приведен в таблице 10.

По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре собственного капитала УП “Минский хладокомбинат № 1” произошло увеличение средств добавочного фонда на 14463 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала) и снижение средств целевого финансирования на 40592 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала). Размер уставного фонда и его удельный все в структуре собственного капитала УП “Минский хладокомбинат № 1” остался неизменным.

Таблица 10. Анализ структуры собственного капитала УП “Минский хладокомбинат № 1”

Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, %
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, %
1 2 3 4 5 6 7 8

1.Собственный капитал,

В том числе:

1443884 100 1417755 100 -26129 98,2
Уставный фонд 21235 1,5 21235 1,5 100,0
Резервный фонд
Добавочный фонд 41169 2,8 55632 3,9 +14463 +1,1 135,1
Нераспределенная прибыль (убыток)
Целевое финансирование 1381480 95,7 1340888 94,6 -40592 -1,1 97,6

Рисунок 13. Структура собственного капитала УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2006 г.

Рисунок 14. Структура собственного капитала УП “Минский хладокомбинат № 1” на 01.01.2007 г.

Определим показатели, характеризующие эффективность управления финансовыми ресурсами УП “Минский хладокомбинат № 1”:

(9)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

(10)

На 01.01.2006 г.:

На 01.01.2007 г.:

На основании вышеприведенных расчетов можно сделать вывод, что анализируемые периоды для УП “Минский хладокомбинат № 1” характеризуются увеличением активов, коэффициент маневренности собственными средствами увеличился на 0,21 %.

Производственный леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли (ΔП%) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении (ΔVРП%):

Кп. л. = ΔП% / ΔVРП%.

Кп. л. = 21,3 % / 126,9 % = 0,168.

Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства. Результаты расчетов свидетельствуют о том, что незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к не существенному изменению прибыли, поскольку данный коэффициент имеет низкое значение.

Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала – это и есть финансовый леверидж. Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ΔЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (ΔЧ%):

Кф. л. = ΔЧП% / ΔП%.

Кф. л. = 126,8 % / 21,3 % = 5,953.

Финансовый леверидж показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Для УП “Минский хладокомбинат № 1” темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли в 5,953 раза.

Определим сумму расходов на реализацию на планируемый период 2007 года УП “Минский хладокомбинат № 1”, используя расчет коэффициента эластичности переменных расходов от товарооборота:

, (11)

Где – изменение переменных расходов на реализацию;

– переменные расходы на реализацию базисного периода;

– изменение товарооборота;

– товарооборот базисного периода.

Условно-переменные расходы на реализацию в общей сумме составили за 2005 год – 2081 млн. руб., за 2006 год – 2180 млн. руб.

.

Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов возрастет сумма переменных расходов на реализацию, если товарооборот увеличится на 1 %, то есть при увеличении товарооборота на 1 % сумма переменных расходов возрастет на 0,23 %.

УП “Минский хладокомбинат № 1” в 2007 году прогнозирует рост товарооборота на 25 %. Прирост суммы переменных расходов на планируемый период 2007 года по сравнению с отчетным составит:

0,23 × 25=5,75%.

В планируемом периоде сумма переменных расходов на реализацию составит:

2180 × (100 + 5,75) / 100 = 2305,4 млн. руб.

Общая сумма расходов на реализацию на 2007 год составит (сумма постоянных расходов с учетом роста тарифов и ставок составит 920 млн. руб.):

И = 2305,4 + 920 = 3225,4 млн. руб.

По нашим расчетам потребность в чистой прибыли УП “Минский хладокомбинат № 1” на 2007 год составит 850 млн. руб., уровень налогов в прибыли отчетного периода – 29 %, расходы на реализацию – 3225,4 млн. руб., в том числе постоянные расходы – 2305,4 млн. руб., уровень доходов от реализации – 17,6 %, удельный вес в товарообороте НДС и сборов – 16 %.

Величина прибыли будет равна (П):

Доход от реализации нетто составит (Др ):

Др = 850 + 3225,4 = 4075,4 млн. руб.

Доход от реализации с учетом отчислений единым платежом по ставке 3 % – 4201,4 млн. руб. (4075,4 / (100 – 3) × 100).

Прогнозируемый объем товарооборота без НДС на планируемый период 2007 года будет равен:

Товарооборот с НДС:

23871,6 / 84 × 100 = 28418,3 млн. руб.

Темп роста товарооборота организации – 125, % (28418,3 / 22636 × 100).

План товарооборота составит 28418,3 млн. руб., так как он обеспечит получение прибыли, необходимой для финансирования расходов на производственное и социальное развитие и запланированный размер прироста товарооборота.

Показатель точки безубыточности, характеризующей сумму товарооборота, необходимую для получения нулевой прибыли, можно рассчитать следующим образом:

. (12)

Запас финансовой прочности составит:

. (13)

Критическая величина дохода от реализации:

. (14)


Анализ финансового состояния УП “Минский хладокомбинат №1”