Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

“Ивановская государственная текстильная академия”

(ИГТА)

Кафедра организации производства и логистики

Пояснительная записка

К курсовому проекту

На тему Анализ финансового состояния предприятия

По дисциплине Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия

Автор ________________________ Москвинов В. Н.

Подпись инициалы, фамилия

Номер зачетной книжки 034001 группа5э3

Специальность 060800 – Экономика и управление на предприятии

Руководитель ___________________ Кедров Б. И.

Должность, подпись инициалы, фамилия

Проект защищен_____________ Оценка _________________________

Дата

Иваново – 2006г.

ЗАДАНИЕ НА КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

Студент Москвинов В. Н. номер зачет. книжки 034001 группа 5э3

Специальность 060800 – Экономика и управление на предприятии

Тема: Анализ финансового состояния предприятия

Срок представления к защите “____” _________________ 2006г.

Исходные данные для проектирования: специальная экономическая литература, Интернет

Содержание пояснительной записки:

Введение _____________________________________________________

1. Содержание финансового анализа______________________________

2. Анализ финансового состояния предприятия_____________________

Заключение__________________________________________________

Список литературы ___________________________________________

Приложения __________________________________________________

Руководитель___________________ Кедров Б. И.

Подпись, дата инициалы, фамилия

Задание принял к исполнению _________________ Москвинов В. Н.

Подпись, дата инициалы, фамилия

“___”_______________________ 2006 г.

Оглавление

Введение

1. Содержание финансового анализа

1.1 Сущность анализа финансового анализа и его задачи

1.2 Классификация методов и приемов финансового анализа

1.3 Информационная база финансового анализа

1.4 Основные подходы к финансовому анализу

2. Анализ финансового состояния предприятия

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

Условия рыночной экономики требуют от руководителей и специалистов предприятий обоснованного принятия решений по всем вопросам хозяйственной деятельности. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (далее АДФХД) предшествует управленческим решениям и действиям, обосновывает и подготавливает их.

Эффективность принимаемых управленческих решений зависит от качества проведенного анализа. Качество же самого анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лиц, осуществляющих аналитические процедуры.

Цель КП – привитие студентам навыков самостоятельного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубление теоретических знаний по дисциплине.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи :

– предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

– характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

– характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

– оценка финансовой устойчивости;

– расчет коэффициентов ликвидности;

– анализ прибыли и рентабельности;

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность МУП “Иврайэнерго” за 2005 год, а именно:

– бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

– отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

Объектом исследования является муниципальное унитарное предприятие “Иврайэнерго”. Предмет анализа – финансовые процессы предприятия и конечные производственно – хозяйственные результаты его деятельности.

1. Содержание финансового анализа

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т. д.

1.1 Сущность анализа финансового анализа и его задачи

Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.[1]

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа – внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

– определение финансового положения;

– выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

– выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

– прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

1.2 Классификация методов и приемов финансового анализа

Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

1. 3 Информационная база финансового анализа

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям[2] :

– Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

– Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

– Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

– Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

– Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

– Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчетности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупненные их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.

1.4 Основные подходы к финансовому анализу

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

– экспресс-анализ финансового состояния,

– детализированный анализ финансового состояния.[3]

1.4.1 Экспресс-анализ финансового состояния

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В. В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

В. В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

1.4.2 Детализированный анализ финансового состояния

Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

В. В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия[4] :

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

– Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

– Выявление “больных статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

– Оценка имущественного положения.

– Построение аналитического баланса-нетто.

– Вертикальный анализ баланса.

– Горизонтальный анализ баланса.

– Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

– Оценка финансового положения.

– Оценка ликвидности.

– Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

– Оценка основной деятельности.

– Анализ рентабельности.

– Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И. Т. Балабановым в его книге “Основы финансового менеджмента”.[5]

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И. Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

– анализ доходности (рентабельности);

– анализ финансовой устойчивости;

– анализ кредитоспособности;

– анализ использования капитала;

– анализ уровня самофинансирования;

– анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель – уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И. Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

– состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

– динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

– наличия собственных оборотных средств;

– кредиторской задолженности;

– наличия и структуры оборотных средств;

– дебиторской задолженности;

– платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала – комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

2.Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

Где П – прибыль, направляемая в фонд накопления;

А – амортизационные отчисления;

К – заемные средства;

З – кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не “проедает” свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

2. Анализ финансового состояния предприятия

В этом разделе необходимо дать оценку имущественного положения предприятия и эффективности использования имущества. Для чего проводится:

1) анализ имущества предприятия;

2) опенка размещения средств в имуществе предприятия и обеспеченности собственными оборотными средствами;

3) анализ платежеспособности (ликвидности);

4) анализ финансовой устойчивости и вероятности банкротства;

5) анализ финансовых результатов (прибыли);

6) анализ показателей рентабельности;

7) сравнительная рейтинговая оценка финансового положения предприятия.

Для изучения состава имущества, его динамики и структуры на основании данных актива бухгалтерского баланса предприятия составляется аналитическая таблица 1.

Таблица 1 – Состав имущества предприятия

Показатели

Код стр.

Ф.№1

Сумма за год, тыс. руб.Темп прироста, %Уд. вес в имуществе, %
На нач.На кон.Изм. (+,-)На нач.На кон.Изм. (+,-)
1. Имущество предприятия, всего3001799117358-633-3,5100100__

В том числе:

2.Внеоборотные активы, из них:

7392

7782

+390

+5,8

41,1

44,8

+3,7

2.1. нематериальные активы110
2.2. основные средства12073927614+322+4,441,143,9+2,8
2.3. незавершенное строительство130__168+168____0,9+0,9
2.4. доходные вложения в материальные ценности140______________
2.5. долгосрочные финансовые вложения145______________
2.6. отложенные налоговые активы150______________
2.7. прочие внеоборотные активы151______________
3.Оборотные активы, из них:105999576-1023-9,658,955,2-3,7
3.1. запасы210199483+284142,71,12,8+1,7
3.2. налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220857296-561-65,54,81,7-3,1
3.3.дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)230

__

6406

+6406

___

36,9

+36,9

3.4.дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)240

9093

2086

-7007

-77,1

50,5

12,0

-38,5

3.5.краткосрочные финансовые вложения250______________
3.6. денежные средства260450305-145-32,22,51,8-0,7
3.7.прочие оборотные активы270______________

В качестве показателей эффективности управления активами используют:

– Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (табл. 2), который зависит от характера деятельности предприятия.

Таблица 2 – Расчет коэффициента реальных активов в имуществе предприятия

ПоказателиКод строки ф. №1Начало годаКонец годаИзменение за год (+,-)
1. Нематериальные активы110————–——-
2. Земельные участки и объекты природопользования121_____________
3. Здания, сооружения, машины …122————–——-
4. Сырье, материалы …211182323+141
5. Затраты в незаверш. производстве213____________
6. Готовая продукция и товары для перепродажи214——-——–——-
7. Товары отгруженные215——-——–——-
8. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия182323+141
9. Общая стоимость активов3001799117358-633
10. Доля (коэффициент) реальных активов в имуществе предприятия, %3,182,74-0,44

– Показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности. Среди них:

Коэффициент оборачиваемости активов Коб, А характеризует число оборотов совершенных активами, т. е. скорость оборота данного вида активов:

Коб А = Q/A,

Где Q – объем продаж (выручка – нетто от продажи продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

A – среднегодовая стоимость активов, которая определяется по формуле

А = (Ан + Ак ) / 2,

Где Ан – стоимость активов на начало отчетного периода, тыс. руб

Ак – стоимость активов на конец отчетного периода, тыс. руб

А = (17991+17358) / 2 = 17674,5

Коб А = 25429 / 17674,5 = 1,439

Аналогичным образом определяются коэффициенты оборачиваемости оборотных активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Среднегодовая стоимость оборотных активов Е определяется как сумма величин запасов и дебиторской задолженности, тыс. руб.

Е = 483 + 6406 + 2086 = 8975

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб. Е определяется как частное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и среднегодовой стоимости оборотных активов

Коб. Е = 25429 / 8975 = 2,833

Коэффициент оборачиваемости запасов Коб. Z – это частное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и величины запасов

Коб. Z = 25429 / 483 = 52,648

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коб. Дз можно найти как частное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и величины дебиторской задолженности.

Коб. Дз = 25429 / 8492 = 2,994

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коб. Кз определяется как частное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и величины кредиторской задолженности.

Коб. Кз = 25429 / 10377 = 2,451

Продолжительность одного оборота активов в днях Тоб, А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

Тоб, А =

Где Д – число дней в отчетном периоде (год – 360 дней);

Тоб, А = 360 / 1,439 = 250,17 дней

Продолжительность одного оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности в днях определяется делением числа дней в отчетном периоде на соответствующие коэффициенты оборачиваемости.

ТобДз = 360 / 2,994 = 120,24 дней

Тоб, Кз = 360 / 2,451 = 146,88 дней

Тоб, Z = 360 / 52,648 = 6,84 дней

Продолжительность операционного цикла Доц равна сумме продолжительностей оборота запасов и оборота дебиторской задолженности.

Доц = 120,24 + 6,84 = 127,08 дней

Продолжительность финансового цикла Дфц определяется разность продолжительности операционного цикла и продолжительности оборота кредиторской задолженности.

Дфц = 127,08 – 146,88 = -19,8 дней

Продолжительность финансового цикла получается отрицательной, т. к. продолжительность оборота кредиторской задолженности больше продолжительности операционного цикла.

Таблица 3 – Расчет показателей оборачиваемости

ПоказателиУсл. обозначениеВеличина показателя
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.Q25429
2. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.А17674,5
3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.Е8975
В том числе:
3.1. ЗапасыZ483
3.2. Дебиторская задолженностьДз8492
4. Кредиторская задолженность, тыс. руб.Кз10377
5. К-т оборачиваемости активовКоб. А1,439
6. К-т оборачиваемости оборотных активовКоб. Е2,833
7. К-т оборачиваемости дебиторской задолженностиКоб. Дз2,994
8. К-т оборачиваемости кредит. задолженностиКоб. Кз2,451
9. Продолжительность оборота активов, дниТоб. А250,17
В том числе:
9.1. ЗапасовТоб. Z6,84
9.2. Дебиторской задолженностиТоб. Дз120,24
10. Продолжит. оборота кредит. задолженности, дниТоб. Кз146,88
11. Продолжит. операционного цикла, дниДоц127,08
12. Продолжит. финансового цикла, дниДфц-19,8

Для оценки капитала, вложенного в имущество, а также изменения структурной динамики капитала по данным отчетного года составляется аналитическая таблица 4.

Таблица 4 – Состав капитала, вложенного в имущество предприятия

Показатели

Код строки

ф.№ 1

Сумма, тыс. руб.Темп прироста % (+,-)Уд. вес элементов капитала, %

На нач.

года

На конец годаИзмен. за год

На нач.

года

На кон. годаИзмен. за год
Общая стоимость капитала7001799117358-633-3,5100100__
В том числе:
1. Собственный капитал490-14222032+3454+243-7,911,71+19,61

Из него:

1.1. Уставный капитал

410

10

100

+90

+900

0,05

0,58

+0,53

1.2. Добавочный капитал4201235712267-90-0,7368,6870,67+1,99
1.3. Резервный капитал430—-—-—-—-—-—-—-
1.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)470-13789-10335+3454+25-76,64-59,54+17,1
2. Заемный капитал6901941315326-4087-21107,988,29-19,61

Из него:

2.1. Займы и кредиты

610

2500

4548

+2048

+82

13,89

26,2

+12,31

2.2.Кредиторская задолженность6201357610377-3199-23,5675,4659,78-15,68
2.3. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов630_____________________
2.4.Доходы будущих периодов6403337401-2936-8818,552,31-16,24
2.5. Резервы предстоящих расходов650_____________________
2.6.Прочие краткосрочные обязательства660_____________________

Из таблицы 4 видно, что в течение года произошел существенный рост доли собственного капитала при уменьшении доли заемного. Рост доли собственного капитала произошел в основном за счет увеличения на 25% величины нераспределенной прибыли. Изменение доли заемного капитала произошло за счет уменьшения величин кредиторской задолженности и доходов будущих периодов. Общая стоимость капитала в течение года уменьшилась на 633 тыс. руб.

Таблица 5 – Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов на его изменение

Показатели

Код строки ф.

№ 1

(расчет)

Сумма, тыс. руб.
На нач. годаНа конец годаИзменение за год
АБ123
1. Собственный капитал490-14222032+3454
2. Долгосрочные пассивы590
3. Капитал, направленный на формир. в/об. активов190-511-51273927782+390
4. Собственный оборотный (функционирующий) капитал (Сос )490-(190-511-512)-8814-5750+3064
5. Влияние факторов на изменение Сос
5.1. Уставной капитал в части формирования оборотных средств410- (190-511-512)-7382-7682-300
5.2. Добавочный капитал4201235712267-90
5.3. Резервный капитал430
5.4. Фонд социальной сферы440
5.5. Целевые финансирование и поступления450
5.6. Нераспределенная прибыль прошлых лет460
5.7. Нераспределенная прибыль отчетного года470-13789-10335+3454
Итого влияние факторовХ
6. Оборотные активы290105999576-1023
7. Краткосрочные обязательства6901941315326– 4087
8. Собственный оборотный капитал490-190-8814-5750+3064

На основе данных таблицы 5 можно сделать вывод, что организация не имеет собственного оборотного капитала, величина которого отрицательная. Это значит, что организация испытывает недостаток средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности. На конец года наблюдается увеличение величины функционирующего капитала, что может говорить о возможной тенденции роста в будущем.

Для анализа обеспеченности предприятия Сос определяется их излишек или недостаток для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа составляется аналитическая таблица 6, на основании которой дается оценка обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом.

Таблица 6 – Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности

ПоказателиКод строки ф.№ 1Сумма, тыс. руб.
На начало года

На конец

года

Изменение

За год (+,-)

1. Наличие собственных оборотных средств490-190-8814-5750+3064
2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов210-216182323+141
3. Дебитор. задолженность покупателей и заказчиков240+23090938492-601
4. Векселя к получению
5. Авансы выданные
6. Итого (стр.2+3+4+5)92758815-460
7. Краткосрочные кредиты банков и займы*61025004548+2048
8. Кредитор. задолж-ть поставщикам и подрядчикам62156421103-4539
9. Векселя к уплате
10. Авансы полученные
11. Итого (стр.7+8+9+10)81425651-2491
12. Запасы, не прокредитов. банком (стр. 6- стр. 11)11333164+2031
13. Излишек (+) или недостаток (-) Сос для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1- стр.12)-9947-8914+1033
14. Сумма средств, приравненных к собственным
15. Излишек (+) или недостаток (-) Сос и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1+ стр.14 – стр.12)-9947-8914+1033
* Под запасы

Исходя из данных таблицы 6, можно сделать вывод о том, что у организации недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

Оценка чистых активов (Ач) предприятия осуществляется путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. При расчете величины Ач учитываются нематериальные активы, непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход.

Расчет Ач производится в утвержденной форме в виде таблицы 7.

Таблица 7 – Расчет чистых активов предприятия

Показатели

Код строки

Ф.№ 1

Сумма, тыс. руб.
На начало годаНа конец годаИзменение за год (+,-)
I. Активы
1. Нематериальные активы110
2. Основные средства12073927614+222
3. Незавершенное строительство130168+168
4. Доходы, вложенные в материальные ценности135_________
5. Долгосрочные финансовые вложения140
6. Прочие внеоборотные активы150
7. Запасы, включая НДС210+2201056779-277
8. Дебиторская задолженность*230+24090938492-601
9. Краткосрочные финансовые вложения**250
10. Денежные средства260450305-145
11. Прочие оборотные активы270
12. Итого активы (сумма строк 1…11)1799117358-633
II. Пассивы
13. Целевые финансирование и поступления
14. Заемные средства510+61025004548+2048
15. Кредиторская задолженность6201357610377-3199
16. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов630_________
17. Резервы предстоящих расходов650
18. Прочие краткосрочные обязательства660
19. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма строк 13…18)1607614925-1151
20. Стоимость чистых активов (стр. 12- стр. 19)19152433+518

* За исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

** За исключением задолженности участников (учредителей) по их взносам в уставной капитал

Под платежеспособностью предприятия понимают способность его к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимы денежные средства (достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные средства, которые предприятие может трансформировать в денежные средства).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам.

Краткосрочные обязательства (Ко ) рассчитываются как итог раздела V “Краткосрочные обязательства” за вычетом “Доходов будущих периодов” (стр. 640) и “Резервов предстоящих расходов” (стр. 650).

Время, необходимое дня превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент срочной (быстрой) ликвидности; коэффициент текущей ликвидности.

Для оценки платежеспособности предприятия необходимо выбрать метод расчета и определить показатели ликвидности, дать оценку тенденции изменения этих показателей, указать пути повышения платежеспособности предприятия. Для расчета показателей ликвидности используется схема таблицы 8.

Таблица 8 – Расчет и динамика показателей ликвидности

ПоказательУсл. обознач.Код строки ф.№1Рекомендуемое значениеРасчет показателя
На начало годаНа конец года
Исходные показатели
1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб.Ко690-640Х1607614925
2. Оборотные активы, тыс. руб.Е290Х105999576
3. Денежные средства и КФВ, тыс. руб.Дс250+ 260Х450305
4. Дебитор. задолженность, тыс. руб.Дз230+240Х90938492
5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб.Z210-216Х182

323

Расчетные показатели
6. К-т абсолютной ликвидностиКал≥ 0,20,0280,020
7. К-т быстрой ликвидностиКбл≥ 1,00,5940,590
8. К-т текущей ликвидностиКтл≥ 2,00,6590,642

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = ≥ 0,2

На начало года Кал = 450 / 16076 = 0,028

На конец года Кал = 305 / 14925 = 0,020

Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл = ≥ 1,0

На начало года Кбл = (450+9093) / 16076 = 0,594

На конец года Кбл = (305+8492) / 14925 = 0,590

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = ≥ 2,0

На начало года Ктл = 10599 / 16076 = 0,659

На конец года Ктл = 9576 / 14925 = 0,642

Как видно из расчета коэффициентов ликвидности организация является полностью неплатежеспособной, так как все они намного меньше своих нормативных значений.

Среди показателей финансовых риска, связанных с вложением капитала предприятия, можно выделить показатели финансовойустойчивости (ФУ). Они рассчитываются по данным пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. В КП определяются следующие показатели ФУ :

– коэффициент автономии (независимости);

-коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансирования);

-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

-коэффициент финансовой устойчивости;

-коэффициент маневренности собственного капитала;

-индекс постоянного актива.

Расчет показателей ФУ предприятия производится по схеме, приведенной в таблице 9.

Таблица 9 – Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

ПоказательУсл. обознКод стр. ф.№ 1Рекомендуемое значениеРасчет показателя
На начало годаНа конец года
1.Коэффициент автономии (независимости)Кав³ 0,5– 0,0790,117
2. Коэффициент финансированияКс/з≥ 1,0– 0,0730,132
3. Коэффициент обеспеченности СосКосс> 0,1– 0,83– 0,60
4. Коэффициент финансовой устойчивостиКфу1,080,88
5. Коэффициент маневр-ти собств. капиталаКм. ск≥ 0,56,2– 2,8
6. Индекс постоянного активаIпа< 1,0– 5,23,8

Коэффициент автономии (независимости)

Кав = ,

Где Ск – капитал и резервы, тыс. руб.

Вб – валюта баланса, тыс. руб.

На начало года Кав = -1422 / 17991 = – 0,079

На конец года Кав = 2032 / 17358 = 0,117

Коэффициент финансирования

Кс/з = ,

Где Зкд – долгосрочные обязательства, тыс. руб.

Ко – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

На начало года Кс/з = -1422 / 19413 = – 0,073

На конец года Кс/з = 2032 / 15326 = 0,132

Коэффициент обеспеченности Сос

Косс = ,

Где Сос – собственные оборотные средства, тыс. руб.

Е – оборотные активы, тыс. руб.

На начало года Косс = -8814 / 10599 = – 0,83

На конец года Косс = -5750 / 9576 = – 0,60

Коэффициент финансовой устойчивости

Кфу = ,

На начало года Кфу = 19413 / 17991 = 1,08

На конец года Кфу = 15326/ 17358 = 0,88

Коэффициент маневренности собств. капитала

Км. ск = ,

Где F – внеоборотные активы, тыс. руб.

На начало года Км. ск = (- 1422 – 7392) / -1422 = 6,2

На конец года Км. ск = (2032 – 7782) / 2032 = – 2,8

Индекс постоянного актива

Iпа = ,

На начало года Iпа = 7392 / – 1422 = – 5,2

На конец года Iпа = 7782 / 2032 = 3,8

Из анализа расчета коэффициентов финансовой устойчивости видно, что организация является финансово неустойчивой, так как все они намного отличаются от своих нормативных значений.

Для оценки вероятности банкротства (структуры баланса) предприятия и возможности восстановления его платежеспособности используются три показателя: 1) коэффициент текущей ликвидности, 2) коэффициент обеспеченности (текущих активов) собственными (оборотными) средствами и 3) коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составляется аналитическая таблица 10.

Таблица 10 – Состав, динамика и структура прибыли предприятия

ПоказателиКод строки ф. № 2Сумма тыс. руб.Уд. вес в сумме налогооблагаемой прибыли, %
Отчет. годПредыд. год

Измен. за год

(+,-)

Отчет. годПредыд. годИзмен. за год (+,-)
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг0102542936835+11406ХХХ
1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(25356)(45574)-20218ХХХ
1.3. Валовая прибыль02973– 8739+ 8812ХХХ
1.4. Коммерческие расходы030—-—-—-ХХХ
1.5.Управленческие расходы040—-—-—-ХХХ
1.6. Прибыль (убыток) от продаж05073– 8739+ 8812(4,7)160,7– 156,0
2. Операционные доходы и расходы
2.1. Проценты к получению0602—-– 2(0,1)—-+0,1
2.2. Проценты к уплате070(421)( —- )– 42127,3—-27,3
2.3. Доходы от участия в др. организациях080—-—-—-—-—-—-
2.4. Прочие операционные доходы090—-—-—-—-—-—-
2.5. Прочие операционные расходы100(208)( —- )– 20813,5—-+13,5
3. Внереализационные доходы и расходы
3.1.Внереализационные доходы1202784056– 3778(18,1)(74,6)– 56,5
3.2.Внереализационные расходы130(1263)(754)+ 50982,113,9+ 68,2
4. Прибыль (убыток) до налогооблож.140-1539-5437+38981001000
5. Отложенные налоговые активы141—-—-—-—-—-—-
6. Отложенные налоговые обязательства142—-—-—-—-—-—-
7. Текущий налог на прибыль150—-—-—-—-—-—-
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода190—-—-—-—-—-—-

Из данных, приведенных в таблице 10, видно, что в отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдается снижение величин выручки от продажи и себестоимости товаров, продукции, работ, услуг. Значительно выросла валовая прибыль и, соответственно прибыль от продаж, что является положительной тенденцией развития. В то же время можно наблюдать рост величин процентов к уплате, прочих операционных расходов. Также значительно снизились внереализационные доходы и выросли внереализационные расходы, что является отрицательной тенденцией. В итоге в отчетном году в результате хозяйственной деятельности отражен, хотя и сильно сократившийся по сравнению с предыдущим годом, убыток.

Показатели рентабельности характеризуют относительную эффективность использования ресурсов. Для расчета показателей с использованием ф. №2 составляется аналитическая таблица 11. Влияние факторов на отклонение экономической рентабельности и рентабельность собственного капитала, рассчитывается с использованием традиционных формул и трехфакторной модели Дюпона:

RА = Р/А = P/Q* Q/Cк * Cк/A= RQ * КобСк * Кав ;

RСк = Р/Ск = Р/Q* Q/А * А/Ск = RQ * КобА * Кфз

Где КобСк иКав – соответственно коэффициенты оборачиваемости собственного капитала и автономии (финансовой независимости);

КобА и Кфз – соответственно коэффициенты оборачиваемости активов и финансовой зависимости.

Таблица 11- Расчет показателей рентабельности

ПоказателиУсловное обозначениеЗначения показателей
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.Q25429
2. Себестоимость проданных товаров, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.S25356
3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.P73
4. Сальдо операционных доходов и расходовРоп—-
5. Сальдо внереализационных доходов и расходовРвр– 985
6. Прибыль до налогообложенияРно– 1539
7. Чистая прибыль (убыток)Рч
8. Показатели (коэффициенты) рентабельности
8.1. Основной деятельности (затрат)RS– 0,060
8.2. ПродажRQ0,003
8.3. Активов (экономическая рентабельность)– 0,089
8.4. Оборотных активовRОА—-
8.5. Собственного капиталаRСк—-
8.6. Инвестиционного капиталаRИк—-
8.7. Заемного капиталаRЗк– 0,100

По данным Отчета о прибылях и убытках, представленного в Приложении 2, невозможно рассчитать показатели рентабельности оборотных активов, собственного капитала и инвестиционного капитала, так как для их расчета необходимо значение чистой прибыли отчетного периода, которой в данном Отчете о прибылях и убытках отсутствует. Остальные коэффициенты рентабельности рассчитываются следующим образом:

Рентабельность основной деятельности

Прибыль до налогообложения

Выручка от продаж

RS =

Rs = – 1539 / 25429 = – 0,060 = – 6,0%

Прибыль от продаж

Выручка от продаж

Рентабельность продаж

RQ =

RQ = 73 / 25429 = 0,003 = 0,3%

Рентабельность активов (экономическая рентабельность)

Прибыль до налогообложения

Валюта баланса

RA =

RA = – 1539 / 17358 = – 0,089 = – 8,9%

Рентабельность заемного капитала

Прибыль до налогообложения

Краткосрочные обязательства

RЗк =

RЗк = – 1539 / 15326 = – 0,100 = – 10%

Заключение

В конце данного курсового проекта необходимо сделать выводы из проведенного анализа:

1. Организация не имеет собственного оборотного капитала, величина которого отрицательная. Это значит, что она испытывает недостаток средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности. На конец года наблюдается увеличение величины функционирующего капитала, что может говорить о возможной тенденции роста в будущем.

2. У организации недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

3. Как видно из расчета коэффициентов ликвидности организация является полностью неплатежеспособной, так как все они намного меньше своих нормативных значений.

4. Из анализа расчета коэффициентов финансовой устойчивости видно, что организация является финансово неустойчивой, так как все они намного отличаются от своих нормативных значений.

5. На основе анализа состава, динамики и структуры прибыли организации видно, что в отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдается снижение величин выручки от продажи и себестоимости товаров, продукции, работ, услуг. Значительно выросла валовая прибыль и, соответственно прибыль от продаж, что является положительной тенденцией развития. В то же время можно наблюдать рост величин процентов к уплате, прочих операционных расходов. Также значительно снизились внереализационные доходы и выросли внереализационные расходы, что является отрицательной тенденцией. В итоге в отчетном году в результате хозяйственной деятельности отражен, хотя и сильно сократившийся по сравнению с предыдущим годом, убыток.

6. Практически все значения коэффициентов рентабельности, которые возможно рассчитать, являются отрицательными.

Из всего вышеуказанного можно сделать вывод, что организация является практически банкротом. Но необходимо также обратить внимание на отраслевую специфику данной организации. Нужно отметить, что МУП “Иврайэнерго”, являясь муниципальным, т. е. починенным администрации города, не может самостоятельно отвечать по своим обязательствам. Все, необходимые для покрытия убытков средства, организации перечисляет администрация города. Убытки же возникают вследствие того, что население не вовремя оплачивает или совсем не оплачивает счета за полученную электроэнергию и тепло.

Список литературы

1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: ФиС, 1995.

2. Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности организации. – М.: Изд-во “Бухгалтерский учет”, 2005. – 312 с. (Библиотека журнала “Бухгалтерский учет”)

3. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: ФиС, 1996, с.-85.

4. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 1996.

[1] Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: ФиС, 1995.

[2] Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 1996.

[3] Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: ФиС, 1996, с.-85.

[4] Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: ФиС, 1996, с.-94.

[5] Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: ФиС, 1995.


Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности