Финансовая деятельность субъектов хозяйствования

Задача №1

Принято решение реорганизовать АО “Капитал” присоединив его к АО “Альфа”. Соотношение, в соответствии с которым обмениваются корпоративные права в случае присоединения составляют 2:3. Как доплату к корпоративным правам АО “Альфа” выплачивает в пользу акционеров АО “Капитал” компенсацию в размере 2,5 грн. за каждую акцию номинальной стоимостью 50 грн.

Вычислить на сколько увеличится уставной фонд АО “Альфа” и составить баланс АО “Альфа” после реорганизации, если баланс обоих предприятий первоначально имели такой вид:

АО “Капитал”, т. грн. АО “Альфа”, т. грн.

АктивСуммаПассивСуммаАктивСуммаПассивСумма
Осн. Ср-ва500УФ420Осн. Ср-ва1400УФ1200
Запасы и затраты150Доп. Кап60Запасы и затраты300Доп. Кап300
Дебит. Задолж.100Резервный фонд40Дебит. Задолж.200Резервный фонд200
Денежные средства20Обязательства250Денежные средства100Обязательства300
Баланс770Баланс770Баланс2000Баланс2000

Решение:

Определяем прирост УФ АО “Альфа” после реорганизации (2/3)-пропорции обмена

Тогда прирост АО “Альфа” определяется следующим образом:

Тогда УФ АО “Альфа” составит: 1200000 + 280000 = 1480000 грн.

Определяем компенсацию выплат, которые производит АО “Альфа” в пользу акционеров АО “Капитал”

Размер компенсационных выплат составит: 8400 * 2,5 грн. = 21000 грн.

Определяем прирост чистой стоимости АО “Альфа”

Прирост = УФ + Доп. к-л + Резерв. фонд. – Размер компенс. выплат –

– Ст-ть корпоративных прав

Прирост = 420 + 60 + 40 – 21 – 280 = 219000 грн.

Эта величина будет присоединена к величине дополнительного капитала АО “Альфа”.

Денежные средства после реорганизации составят сумму

20 + 100 – 21 = 99000 грн.

Дополнительный капитал АО “Альфа” после реорганизации составит

300 + 219 = 519000 грн.

По таким статьям как: Основные средства, запасы и затраты, дебиторская задолженность, обязательства – производится суммирование.

Составим баланс АО “Альфа” после реорганизации.

АктивСуммаПассивСумма
Основные средства1900УФ1480
Запасы и затраты450Дополнительный капитал519
Дебиторская задолженность300Резервный фонд150
Денежные средства99Обязательства550
Баланс2749Баланс2749

Резервный фонд: Баланс – УФ – Доп. к-л – Обяз-ва = 150 грн.

Задача №2

За период 91-95г. г. предприятие “Омега” получило следующую прибыль:

1991 – 10000 грн.

1992 – 11000 грн.

1993 – 11000 грн.

1994 – 12000 грн.

1995 – 14000 грн.

Ставка дисконтирования 10%, количество корпоративных прав – 100.

Определить стоимость 1 корпоративного права.

Решение:

1-й вариант:

Определяем стоимость корпоративного права на начало 1991 г.

– стоимость всех корпоративных прав.

Стоимость одного корпоративного права:

2-й вариант:

Определяем стоимость корпоративного права на конец 1995 г.

Стоимость одного корпоративного права:

Задача №3

Маржинальная прибыль на единицу реализованной продукции – 5 грн., условно-переменные затраты на единицу продукции – 4 грн., условно-постоянные затраты на производство товарной продукции – 600 т. грн.

Определить объем реализации и выручку от реализации продукции в точке безубыточности.

Решение:

Выручка от реализации в точке безубыточности определяется по формуле:

,

F – условно-постоянные затраты

V – условно-переменные затраты

P – цена реализованной продукции

A – маржинальная прибыль

Объем реализации в точке безубыточности определяется по формуле:

р = 4 + 5 = 9

Задача №4

УФ предприятия “Фактор” составляет 100 т. грн., убытки – 12 т. грн. Общими сборами было принято решение об уменьшении УФ предприятия путем аннулирования корпоративных прав номинальной стоимостью 11 т. грн. Один из кредиторов частично списал краткосрочную задолженность по уплате% за пользование кредитом на сумму 2000 грн.

Определить размер санационной прибыли и составить баланс предприятия после осуществления всех этих мероприятий.

Решение:

Санационная прибыль равна:

11000 + 2000 = 13000 грн.

Эта прибыль пойдет на покрытие убытков в сумме 12000 грн., оставшаяся прибыль в размере 1000 грн. пойдет на формирование резервного фонда предприятия.

Составим баланс после проведения санации:

АктивСуммаПассивСумма
Основные средства60000УФ89000
Запасы и затраты30000Дополнительный капитал1000
Дебиторская задолженность15000Резервный фонд10000
Денежные средства3000Обязательства8000
Баланс108000Баланс108000

Задача №5

УФ АО “Плазма” составляет 1млн. грн. (20 тыс акций * 50 грн.). Было принято решение увеличить УФ на 50%, т. е соотношение в соответствии с которым осуществляется эмиссия 2:1. Биржевой курс акции до увеличения УФ составляет – 100 грн., курс эмиссии новых акций – 70 грн.

Определить размер прибыли, убытка на каждую акцию после проведения эмиссии.

УФНоминальная стоимостьКоличество акцийКурс, грн.Общая курсовая стоимость, грн.
Начальный1000000200001002000000
Сумма увеличения5000001000070700000

Решение:

Определим биржевой курс акции предприятия после эмиссии:

АкцииСоот-шениеСтарый курсКурс эмиссииНовый курс

Курс

Ст-ть 1

Курс

Ст-ть 2

Курс Прибыли (убытки)
Старые210090100*2=2002*90=180-20
Новые1709070*1=701-90=90+20
Вместе2702700

Вывод: Предприятие после эмиссии новых акций получило убыток в размере 20 грн. на каждую старую акцию и прибыль в размере 20 грн. на каждую новую акцию, что взаимно погасило друг друга.

Задача №6

Предприятию “Арарат” предлагается к реализации инвестиционный проект, который характеризуется следующими затратами и поступлениями:

Потоки средств \ годы12345
Расходы1000
Прибыль200300300600

Решение:

П – прибыль

Р – расходы

I – ставка дисконтирования

N – год

NPV > 0 – принять решение

NPV < 0 – отказаться

NPV = 0

NPV > 0 – инвестиционный проект следует принять.

Задача №7

В течение последних 6 лет предприятие получало следующую прибыль по годам:

1 – 80 тыс. грн. 2 – 70 тыс. грн. 3 – 90 тыс. грн.

4 – 100 тыс. грн. 5 – 95 тыс. грн. 6 – 60 тыс. грн.

Количество обычных акций в обращении – 1000 шт. размер дивидендов по итогам 1 года – 20 грн. (1 акция). Предприятие проводит политику увеличения размера дивиденда на 25% ежегодно. В долгосрочном периоде (на конец 6 года). Размер дивидендного выхода зафиксирован на уровне 50%.

Заполнить таблицу.

Решение:

ГодыЧистая прибыльКоличество акцийПрибыль на 1 акциюПрирост дивидендовДивиденд на 1 акциюДивидендный выход
1800001000802025%
27000010007025%2535,7%
39000010009025%31,2534,7%
4100000100010025%39,0639,06%
59500010009525%48,849%
660000100060-38,5%3050%

20 * 1,25 = 25

25 * 1,25 = 31,25

31,25 * 1,25 = 39,06

39,06 * 1,25 = 48,8

1 год = 20/80 * 100% = 25%

2 год = 25/70 * 100% = 35,7%

3 год = 31,25/90 * 100% = 34,7%

4 год = 39,06/100 * 100% = 39,06%

5 год = 48,8/95 * 100% = 49%

6 год = 30/60 * 100% = 50%

Прирост дивидендов:

Задача №8

По предприятию “Сальва” имеются следующие данные за отчетный период:

ПоказателиСумма
1Прибыль от продажи продукции18740
2Прибыль от вложения 14 т. грн. на депозит сроком – 1,5 года по 12% годовых2520
3Прибыль, получения от транспортного цеха11670
4Уплата налога на прибыль5980
5Задолженность перед бюджетом в сумме9105
6Задолженность предприятия “Востов” перед предприятием “Сальва”3250
7Не произведенная оплата за пользование кредитом2200
8Снижение по НВП в сумме7569
9Среднегодовая стоимость ОС на начало года39270
10Амортизация нематериальных активов9780
11Увеличение резервного фонда13460
12Ускоренная амортизация 1 год15%

Предприятие закупило оборудование на сумму

I кв. – 1370 грн. II кв. – 8579 грн.

В следствии нового поступления ОС осуществляющих вывод ОС в I кв. на сумму 2750 грн.

Рассчитать чистый денежный поток операционной деятельности предприятия “Сальва” за отчетный период.

Решение:

Где – чистая прибыль

– амортизация ОС

– амортизация нематериальных активов

– изменение кредитной задолженности

– изменение дебиторской задолженности

– изменение объемов незаконченного производства

– изменение резервного фонда

S = 1400 (1 + 0,12 * 15) – 1400 = 2520 грн.

ЧП = 18740 + 2520 + 11670 – 5980 = 26950 грн.

Аос = 42524,5 *,15 = 6378,67 грн.

Ана = 9750 грн.

= +9105 + 2200 = +11305 грн.

= -3250 грн. = +7569 грн. = +13460 грн.

ЧДП = 26950 + 6378,67 + 9780 + 11305 – 3250 + 7569 + 13460 = 72192,67 грн.

Задача №9

Компания “Дакт” ожидает на протяжении следующих 7 лет получить чистую прибыль и понести расходы в размере:

Поток \ год1234567
Чистая прибыль3000225014002200300027002500
Расход1400200020002000210029001800

Определить размер дивиденда на 1 акцию (по каждому году) и объем внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика строится по остаточному принципу.

Решение:

В настоящее время акции капитальной компании состоит из 1млн. акций на которых компания обязана выплатить дивиденды 2 грн. на 1 акцию

Прибыль на выплату дивидендовДивиденд на 1 акциюВнешнее финансирование
116001,6
22500,25
3600
42000,2
59000,9
6200
77000,7

Задача №10

Известно, что владелец акции АО “Сигма” ожидает получить в течении следующих 3 лет по 20 грн. дивидендов ежегодно. Норма текущей доходности акции данного типа – 11%.

Определить текущую рыночную стоимость акции.

Решение:

НД – норма доходности

Д – дивиденды

Стоимость акции – 48,86 грн.


Финансовая деятельность субъектов хозяйствования