Финансовое состояние предприятия

Содержание

1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

3. Анализ ликвидности баланса

4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности

1. Общая оценка финансового состояния и его изменения

За отчетный период

Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.

Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 1.

Таблица 2

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВАбсолютная величинаУдельный вес, %Изменения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

В

Абсолютных

Величинах

В

Удельных

Весах

В % к

Величине на

Начало года

В % к

Изменению

Итога баланса

123456789
I. Внеоборотные активы34567568512,52-28882-10,5-83,5525

II. Оборотные активы

В том числе:

– запасы

– денежные средства

– дебиторская задолженность

242058

136204

50000

34200

265447

93189

50000

112660

87,5

49,2

18

12,3

98

34,3

18,4

41,5

23389

-43015

0

78460

10,5

-14,9

0,4

29,2

9,6

-31,5

0

229

-425,7

783

0

-1428,3

БАЛАНС276625271132100100-54930-1,9100

Из таблицы видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: существенно изменилась сумма внеоборотных активов, в оборотных наибольшие изменения претерпели запасы и дебиторская задолженность. Денежные средства остались без изменений

Таблица 3

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВАбсолютная величинаУдельный вес, %Изменения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

В

Абсолютных

Величинах

В

Удельных

Весах

В % к

Величине на

Начало года

В % к

Изменению

Итога баланса

123456789

III. Капитал и резервы

В том числе:

– уставный капитал

– добавочный капитал

– нераспределенная прибыль

60338

7932

3556

45615

112516

5232

3576

101098

21,8

2,8

1,3

16,5

41,4

1,9

1,3

37,2

52178

-2700

20

55483

19,6

-0,9

0

20,7

86,4

-34

0,6

121,6

-949,9

49,1

-0,4

-1010

IV. Долгосрочные пассивы200020000,70,70000

V. Краткосрочные пассивы

В том числе:

– заемные средства

– кредиторская задолженность

214287

50000

160334

156616

47618

101481

77,5

18

58

57,7

17,5

37,4

-57671

-2382

-58853

-19,8

-0,5

-20,6

-26,9

-4,7

-36,7

1050

43,3

1071

БАЛАНС276625271132100100-54930-1,9100

Данные, приведенные в таблице 3 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 55483 тыс. руб. Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась.

Таблица 4

Анализ структуры имущества и его источников

АктивУдельный весПассивУдельный вес

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

1. Имущество

1.1. Иммобилизованные средства

1.2. Мобильные средства

1.2.1. Запасы

1.2.3. Краткосрочные финансовые вложения

1.2.4. Денежные средства

1.2.5. Прочие оборотные активы

100

12,5

87,5

49,2

4,3

18

3,5

100

2

98

34,3

0,8

18,4

2,7

1. Имущество

1.1. Собственные средства

1.2. Заемные средства

1.2.1. Долгосрочные заемные средства

1.2.2. Краткосрочные заемные средства

1.2.3. Кредиторская задолженность и прочие кратко-срочные пассивы

100

21,8

78,2

0,7

18

59,3

100

41,4

58,5

0,7

17,5

40,2

Из таблицы 4 видно, что актив предприятия существенно изменился по сравнению с пассивом: намного уменьшились иммобилизованные средства и краткосрочные финансовые вложения. Собственные средства – увеличились.

Таблица 5

Анализ внеоборотных активов

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫАбсолютная величинаУдельный вес, %Изменения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

В

Абсолютных

Величинах

В

Удельных

Весах

В % к

Величине на

Начало года

В % к

Изменению

Итога баланса

123456789
Нематериальные активы14000040,50-14000-40,5-10048,4
Основные средства12966117337,520,6-11793-16,9-90,940,8
Незавершенное строительство100012002,9

21,1

20018,220-0,7
Долгосрочные финансовые вложения13005803,810,2-720

6,4

-55,4

2,5
Прочие внеоборотные активы5301273215,348-256932,7-48,48,9
ИТОГО345675685100100-288820-83,5100

Из таблицы 5 видно, что к концу отчетного годаобщая сумма внеоборотных активов уменьшилась в 6 раз.. В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 11793 тыс. руб. Вырос показатель незавершенного строительства, что является положительным фактом. Нематериальные активы к концу году свелись к нулю, что является почти половиной изменения всего итога баланса.

Таблица 6

Анализ оборотных активов

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫАбсолютная величинаУдельный вес, %Изменения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

В

Абсолютных

Величинах

В

Удельных

Весах

В % к

Величине на

Начало года

В % к

Изменению

Итога баланса

123456789
Запасы1362049318956,335,143015-21,231,5-184
Дебиторская задолженность3420011266014,142,4-7846028,3-229,4335,4
Краткосрочные финансовые вложения1200022004,90,89800-4,181,6-42
Денежные средства500005000020,618,80-1,800
Прочие оборотные активы9654739842,82256-1,223,4-9,6
ИТОГО242058265447100100-233890-9,7100

Анализируя таблицу 6, видно, что денежные средства остались без изменений, а запасы уменьшились – это положительный фактор. Дебиторская задолженность существенно увеличилась, что дает предприятию дополнительный доход в будущем. В остальных пунктах особых изменений не произошло.

Таблица 7

Анализ капитала и резервов

КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫАбсолютная величинаУдельный вес, %Изменения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

В

Абсолютных

Величинах

В

Удельных

Весах

В % к

Величине на

Начало года

В % к

Изменению

Итога баланса

123456789
Уставный капитал7932523213,14,6-2700-8,5-34-5,2
Добавочный капитал355635765,93,120-2,80,60,04
Резервный капитал100010001,60,80-0,800
Фонды накопления100010001,60,80-0,800
Фонды социальной сферы5101100,80,09-400-0,71-78,4-0,8
Целевые финансирование и поступления7255001,20,4-225-0,8-31-0,4
Нераспределенная прибыль прошлых лет4561510036375,689,15474813,5120105
Нераспределенная прибыль отчетного года073500,67350,601,4
ИТОГО6033811251610010052178086,4100

Особых изменений в разделе капитала и резервов не произошло, только почти в 2 раза увеличилась нераспределенная прибыль прошлых лет, также на 735 тыс. руб. выросла нераспределенная прибыль отчетного года.

Таблица 8

Анализ долгосрочных пассивов

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫАбсолютная величинаУдельный вес, %Изменения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

В

Абсолютных

Величинах

В

Удельных

Весах

В % к

Величине на

Начало года

В % к

Изменению

Итога баланса

123456789
Заемные средства1000100050500000
Прочие долгосрочные пассивы1000100050500000
ИТОГО200020001001000000

Без изменений. Особого значения для финансового состояния предприятия данный раздел не имеет, поскольку долгосрочные пассивы предприятия

Таблица 9

Анализ краткосрочных пассивов

КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫАбсолютная величинаУдельный вес, %Изменения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

В

Абсолютных

Величинах

В

Удельных

Весах

В % к

Величине на

Начало года

В % к

Изменению

Итога баланса

123456789
Заемные средства500004761823,330,4-23827,1-4,74,1
Кредиторская задолженность16033410148174,864,8-58853-10-36,7102
Расчеты по дивидендам170015000,80,9-2000,1-11,70,3
Доходы будущих периодов130019000,61,26000,646,1-1
Фонды потребления2184970,10,32790,2128-0,4
Резервы предстоящих расходов и платежей7358700,30,51350,218,3-0,2
Прочие краткосрочные пассивы0275001,727501,70-4,7
ИТОГО214287156616100100-576710-27100

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассчитываются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет следующий вид:

, (1)

На начало года:

34567+136204+105854=60338+2000+50000+164287

276625=276625

На конец года:

5685+93189+172258=112516+2000+47618+108998

271132=271132

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:

(2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной :

На начало года:

136204≤60338+2000-34567

136204≤27771

На конец года:

93189≤112516+2000-5685

93189≤108831

Отсюда следует, что условие платежеспособности предприятия не выполняется, а, значит, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия:

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

– наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:

; (3)

ЕСнач. = 60338-34567=25771

ЕСкон. =112516-5685=106831

– наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:

;(4)

ЕТнач. =(60338+2000)-34567=27771

ЕТкон. =(112516+2000)-5685=108831

– общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:

. (5)

Е∑нач. = 27771+50000=77771

Е∑кон. =108831+47618=156449

Трем показателям наличия источников формирования запасов (3 – 5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

– излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

;(6)

± ЕСнач =25771-136204=-110443

± ЕСкон =106831-93189=13642

– излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

;(7)

± ЕТнач. =27771-136204=-108433

± ЕТкон. =108831-93189=15642

– излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

. (8)

± Е∑нач =77771-136204=-58433

± Е∑кон =156449-93189=63260

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

Где функция определяется следующим образом:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, создается условиями:

. (9)

На конец года мы имеем:

±ЕС =13642≥0

±ЕТ =15642≥0

±E∑ =172258≥0

Показатель типа ситуации ;

2) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств:

. (10)

На начало года мы имеем:

±ЕС =-110443<0

±ЕТ =-108433<0

±E∑ =105854≥0

Показатель типа ситуации .

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т. е. если выполняются условия:

, (11)

Где – производственные запасы;

– незавершенное производство;

– расходы будущих периодов;

– готовая продукция;

На начало года:

103104≥108433

33100≤-108433

Условие (11) не выполняется!

На конец года:

80322≥-15642

12867≤15642

Условие (11) выполняется!

Отсюда следует : на начало года финансовая неустойчивость является ненормальной, на конец – нормальной.

– часть краткосрочных заемных средств, участвующая

В формировании запасов.

Если условия (12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:

На начало года:

(214287-242058)/(414+102690)*100%=-27

На конец года:

(156616-172258)/(182+80140)*100%=-19

Фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости;

Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (3) – (8) и предложенной классификации (9) – (11) и (13) предназначена таблица 10.

Таблица 10

Анализ финансовой устойчивости

ПоказателиУслов. обознач.

На

Начало

Периода

На

Конец

Периода

Изменения за период
1. Капитал и резервы60338112516-52178
2. Внеоборотные активы34567568528882
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)25771106831-81060
4. Долгосрочные заемные средства100010000
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр. З+стр.4)27771108831-81060
6. Краткосрочные заемные средства50000476182382
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)77771156449-23389
8. Общая величина запасов1362049318943015
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)-11044313642-124085
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)-10843315642-124075
11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)-5843363260-66404

12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации

(0;0;1)(1;1;1)

Анализируя таблицу 10, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость будет восстановлена, поскольку величина запасов на конец года меньше, чем на начало года; а также увеличением собственных оборотных средств. Также анализируя излишки и недостатки, ясно видно, что на конец года предприятие имеет излишки собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и основных источников формирования запасов.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

1. Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:

.

Ka нач =60338/276625=0,22

Ka кон =112516/271132=0,41

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

Отсюда следует, что на конец года все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

.

Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:

,

Kз/с нач. = 1/0,22-1=3,5

Kз/с кон. = 1/0,41-1=1,4

Из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:

.

К м/и нач.=(136204+105854)/34567=7

К м/и кон. = (93189+172258)/5685=46,7

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

Kз/с нач. =3,5≤min(1, 7)

Kз/с кон. =1,4≤ min(1, 46,7)

2. Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

.

К м нач.= 25771/60338=0,4

К м кон. = 106831/112516=0,9

На начало года и на конец года значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:

.

К о нач. = 25771/136204=0,2

К о кон. = 106831/93189=1,1

4. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:

,

К п. им нач. = (12966+1000+414+3664)/276625=0,06

К п. им кон. = (1173+1200+182+2867)/271132=0,02

Нормальным считается следующее ограничение показателя:

.

К п. им нач. = 0,06≥0,5

К п. им кон. = 0,02≤0,5

На конец года целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:

.

К д. пр. нач. = 1000/(60338+1000)=0,02

К д. пр. кон. = 1000/(112516+1000)=0,008

6. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

.

γк. з. нач.= (50000+164287)/(2000+50000+164287)=0,9

γк. з. кон = (47618+108998)/(2000+47618+108998)=0,9

7. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

.

α а. з. нач. = 25771/(25771+1000+50000)=0,3

α а. з. кон. = 106831/(106831+1000+47618)=0,7

8. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

.

Βк. з. нач =164287/216287=0,7

Βк. з. кон = 108998/158616=0,6

Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11.

Таблица 11

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициентыУсловные обозначенияОграниченияНа начало годаНа конец годаИзменения за год
Коэффициент автономииKa

0,220,410,19
Коэффициент соотношения заемных и собственных средствKз/с

.

3,51,4

-2,1

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средствК м/и

.

746,739,7
Коэффициент маневренностиК мК м =0,50,40,90,5
Коэффициент обеспеченности запасовК о0,21,10,9
Коэффициент имущества производственного назначенияК п. им0,060,02-0,04
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствК д. пр0,020,008-0,012
Коэффициент краткосрочной задолженностиγк. з.0,90,90
Коэффициент автономии источников формированияα а. з.0,30,70,4
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивовΒк. з0,70,6-0,1

3. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы :

, (14)

А1 нач. = 50000+12000=62000

А1 кон. = 50000+2200=52200

Где – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы:

, (15)

А2 нач. = 34200+9654=43854

А2 кон. =112660+7398= 120058

Где – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А3. Медленно реализуемые активы :

, (16)

А3 нач. = 136204-29436+1300=166940

А3 кон. = 93189-10000+580=83769

Где – долгосрочные финансовые вложения.

А4. Трудно реализуемые активы :

. (17)

А4 нач. = 34567-1300=33267

А4 кон. = 5685-580=5105

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства :

. (18)

П1 нач. = 164287

П1 кон. = 108998

П2. Краткосрочные пассивы :

. (19)

П2 нач. = 50000

П2 кон. = 47618

П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы :

. (20)

П3 нач. = 2000

П3 кон. = 2000

П4. Постоянные пассивы :

. (21)

П4 нач. = 60338-29436=30902

П4 кон. = 112516-10000=102516

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

. (22)

На начало года:

62000≥164287

43854≥50000

166940≥2000

33267≤30902

На конец года:

52200≥108998

120058≥47618

83769≥2000

5105≤102516

Отсюда можно сделать вывод, что на начало года баланс абсолютно неликвиден, на конец года – ликвиден.

Таблица 12

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ

На

Начало

Года

На

Конец

Года

ПАССИВ

На

Начало

Года

На

Конец

Года

Платежный излишек или недостатокВ % к величине итога группы пассива

На

Начало

Года

На

Конец

Года

На

Начало

Года

На

Конец

Года

12345678910
Наиболее ликвидные активы6200052200Наиболее срочные обязательства164287108998-102287-56798-62,3-52,1
Быстро реализуемые активы43854120058Краткосрочные пассивы5000047618-614672440-12,3152,1
Медленно реализуемые активы16694083769Долгосрочные и среднесрочные пассивы1000100016594082769165948276
Трудно реализуемые активы332675105Постоянные пассивы309021025162365-974117,6-95

БАЛАНС

276625271132

БАЛАНС

2766252711320000

Анализируя таблицу 12, можно сделать вывод о текущей ликвидности и о перспективной ликвидности. Мы имеем на конец года излишек быстро реализуемых активов и недостаток наиболее ликвидных активов, однако наиболее ликвидные активы все равно к концу годы имеют прибавление, отсюда – предприятие на конец года ликвидное.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности вычисляемый по формуле:

,

Fл нач = (1*62000+0,5*43854+0,3*166940)/1*164287+0,5*50000+0,3*2000=

=(62000+21927+50082)/(164287+25000+600)=134009/189887=0,7

Fл кон =(1*52200+0,5*120058+0,3*83769)/(1*108998+0,5*47618+0,3*2000)=

=(52200+60029+25130,7)/(108998+23809+600)=137359,7/133407=1,03

Где – весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям:

1>0,5+0,3

0,5>0,3

0,3>0

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели:

– коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы):

.

Kа. л. нач. = 62000/(50000+164287)=0,3

Kа. л. кон. = 52200/(47618+108998)=0,3

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:

;

– коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

Kл нач. = 105854/(50000+164287)=0,5

Kл нач. = 172258/(47618+108998)=1,09

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:

;

Данное ограничение подходит для коэффициента на конец года

Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:

.

Kп. нач. = (136204-29436+105854)/(50000+164287)=0,9

Kп. кон. = (93189-10000+172258)/(47618+108998)=1,6

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение:

.

Анализ финансовых коэффициентов осуществляется с помощью таблицы 13.

Таблица 13

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициентыУсловное обозначениеОграничения

На

Начало

Года

На

Конец

Года

Изменения за год
Общий показатель ликвидности0,71,030,33

Коэффициент абсолютной

Ликвидности

0,30,30
Коэффициент ликвидности0,51,090,59
Коэффициент покрытия0,91,60,7

4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса):

.

Kп нач = (136204+105854)/(50000+164287)=1,1

Kп кон = (93189+172258)/(47618+108998)=1,7

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса):

.

Kо. с.с. нач = (60338-34567)/(136204+105854)=0,1

Kо. с.с. кон = (112516-5685)/(93189+172258)=0,4

Структура баланса предприятия – неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособное, поскольку коэффициент текущей ликвидности на конец года менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами менее/равен 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Kв. п. = (1,7+6/12*(1,7-1,1))/2=0,6

Коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид:

,

Kу. п. = ((1,7+3/12*(1,7-1,1))/2=0,6

Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Таблица 14

Оценка структуры баланса

№п/пНаименование показателей

На

Начало

Года

На момент установления неплатежеспособностиНорма коэффи-циента
1Коэффициент текущей ликвидности1,11,7Не менее 2
2Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,10,4Не менее 0,1
3Коэффициент восстановления платежеспособности0,60,6Не менее 1,0
4Коэффициент утраты платежеспособности предприятия

Финансовое состояние предприятия